## 2025 Розгортання криптовалютних токенів досягли дна: 85% торгівлі нижче за початкові оцінки запуску

Рік 2025 став жорстким для нових пропозицій криптовалютних токенів. За даними дослідження Аш з Memento Research, який аналізував 118 подій генерації токенів, приблизно 85% нових крипто-токенів впали нижче своїх початкових цін запуску. З цих 118 запусків TGE, що відслідковувалися протягом року, вражаючі 100 не змогли зберегти свої початкові оцінки.

Знищення йде глибоко: медіанний токен зазнав 71% краху у повністю розведеній оцінці з моменту запуску, а ринкова капіталізація знизилася на 67%. Лише 15% нових проектів токенів 2025 року змогли залишитися вище за свої цінові показники TGE. "Це приблизно 4 з 5 запусків токенів закінчуються у мінусі," зазначив Аш у X, описуючи рік як повну розчарування для роздрібних інвесторів, які прагнули можливостей запуску.

## Кровопролиття: коли токени з підтримкою венчурних інвестицій втрачають 90%+

Найкатастрофічніші крахи малюють похмурий образ галузі. Лідером цього руйнування є Syndicate (SYND), який зник з оцінки $940 мільйонів повністю розведеної оцінки при запуску до всього лише $56.76 мільйонів — руйнівний спад на 93.64%. Подібно катастрофічні падіння включають:

- **Animecoin (ANIME)**: знизився на 93.59% з $870 мільйонів до $76.75 мільйонів
- **Berachain (BERA)**: впав на 93.17% з $4.46 мільярдів до $336.15 мільйонів
- **Bio Protocol (BIO)**: зруйнувався на 93.05% з $2.06 мільярдів до $141.70 мільйонів
- **Xterio (XTER)**: знизився на 92.85% з $420 мільйонів до $31.05 мільйонів
- **Lit Protocol (LITKEY)**: зменшився на 92.07% з $210 мільйонів до $16.7 мільйонів

Руйнування не оминає навіть добре фінансовані проекти. Mira (MIRA), яка залучила капітал від провідних венчурних фірм, втратила 91.05% своєї вартості, знизившись з $1.4 мільярдів до $136.50 мільйонів. Venice Token (VVV) знизився на 90.83% з $1.23 мільярдів, хоча згодом відновився до $235.01 мільйонів — рідкісний випадок, що показує потенційне повернення імпульсу.

Інші значні крахи капіталу включають Nillion (NIL), що знизився до $71.17 мільйонів з $720 мільйонів, і Towns (TOWNS), що обвалився до $60.7 мільйонів з його запускових $691.8 мільйонів FDV.

## Токени з мегакапіталізацією зазнають найдовших спіралей краху

Проекти, що запускалися з оцінками у мільярди доларів, зазнали найбільших руйнувань. Plasma (XPL) починався з приголомшливих $12.97 мільярдів FDV і з тих пір скоригувався на 89.93% до $1.44 мільярдів. Falcon Finance (FF) знизився з $6.7 мільярдів до $874.30 мільйонів, втрату 85.83%. Навіть OG, що починався з $4.9 мільярдів, значно зменшився до $20.26 мільйонів — знищення вартості на 84.42%.

Anoma (XAN) впала на 90.22% з $1.6 мільярдів до $163.30 мільйонів, тоді як Plume впала на 87.84% з $1.3 мільярдів до $171.40 мільйонів. Дані охоплюють як першу, так і другу половину 2025 року, з токенами H1, включаючи Bio Protocol, Xterio, Berachain і Nillion, та токенами H2, що охоплюють Syndicate, Animecoin, Lit Protocol і Towns.

Проєкти середнього рівня також не пропонували безпечної гавані. Balance (EPT) знизився на 90.60% до $20.37 мільйонів, Camp Network (CAMP) впав на 89.11% до $74.13 мільйонів, а Treehouse (TREE) зменшився на 89.34% до $106.99 мільйонів з $670 мільйонів.

## Смерть інвестування у TGE для роздрібних інвесторів

Ширша картина виявляє критичний зсув у динаміці ринку криптовалют: перевага TGE зникла. Те, що раніше було справжньою можливістю для ранньої участі, перетворилося на пастку цінності. Роздрібні інвестори більше не мають суттєвої переваги, купуючи токени на їхніх подіях генерації. Оскільки 4 з 5 запусків приречені на крах, розрахунок ризиків і нагород фундаментально зламаний.

Цей крах крипто-токенів 2025 року слугує застережною історією про стійкість сучасних моделей запуску токенів і виклики, з якими стикаються навіть добре капіталізовані проєкти у збереженні своїх початкових оцінок.