Зростаючі або знижується прибутки: повний посібник з довгих та коротких позицій у криптовалютах

Розуміння ринкової гри: лонг і шорт як протилежні стратегії

У торгівлі криптовалютами існує лише два способи заробити: зробити ставку на зростання цін або на їх падіння. Ці дві протилежні стратегії відомі як позиції long і short, і є основою практично будь-якої операції на сучасних крипторинках.

Позиція long — це традиційна ставка на зростання. Якщо ви вважаєте, що біткоїн продовжить рости понад поточні $61,000, просто купуєте його і чекаєте. Це найінтуїтивніший рух: купити дешево, продати дорого. Ви отримуєте прибуток від різниці між двома цінами.

Що стосується short, то це протилежне. Воно передбачає заробіток, коли актив падає в ціні. Хоча це звучить складно, механізм простий: ви позичаєте актив у платформи, одразу продаєте його за поточною ціною, чекаєте, поки ціна знизиться, купуєте його дешевше і повертаєте. Прибуток — це різниця між ціною продажу і купівлі.

Чому трейдери використовують позиції short: сила роботи в обох напрямках

Історично склалося так, що ви могли заробляти лише тоді, коли ціни зростали. Але ринки часто падають, і це трапляється швидше, ніж зростають. Short дозволяє трейдерам, таким як ти, монетизувати ці падіння.

Уявімо цей сценарій: ти вважаєш, що Ethereum переоцінений на рівні $3,000 і має впасти до $2,500. Використовуєш short. Позичаєш 1 ETH, одразу продаєш його за $3,000. Коли ціна падає до $2,500, купуєш цей ETH і повертаєш його. Прибуток: $500 (мінус комісії).

Ця зміна парадигми була революційною. Вона дозволила інвесторам отримувати вигоду з будь-яких рухів ринку, а не лише з підйомів. Перпетуальні ф’ючерси на платформах, таких як Gate.io, демократизували цю можливість, дозволяючи будь-кому відкривати довгі або короткі позиції всього одним натисканням кнопки.

Бики і ведмеді: менталітет ринку

Трейдери, що займають довгі позиції, називаються “биками”. Вони вірять, що ринок зросте, і відкривають long-позиції, щоб отримати вигоду. Вони збільшують попит і тиснуть на ціни вгору.

Трейдери, що займають короткі позиції, — це “ведмеді”. Вони очікують падінь і відкривають short-позиції, продаючи активи і сприяючи зниженню цін. Обидва необхідні для функціонування ринку.

Бичий ринок (bull market) характеризується стабільним зростанням. Ведмежий — (bear market) — падіннями. Але насправді обидва створюють можливості, якщо правильно використовувати long і short.

Ф’ючерси: інструмент, що все дозволяє

Як відкрити short, якщо у вас немає активу? За допомогою ф’ючерсів. Контракти ф’ючерсів — це похідні фінансові інструменти, що дозволяють спекулювати на ціні без фактичного володіння криптовалютою.

У криптоіндустрії найпопулярнішими є:

Перпетуальні ф’ючерси: не мають терміну погашення. Тримайте позицію скільки потрібно і закривайте коли захочете. Ви платите плату за фінансування кожні кілька годин, яка є різницею між спотовим і ф’ючерсним ринком.

Ф’ючерси з ліквідацією: закриваються у визначену дату. Ви отримуєте лише різницю в ціні, без фактичного активу.

Обидва дозволяють використовувати кредитне плече: позичати кошти для збільшення прибутку. Але тут є небезпека: воно також збільшує потенційні збитки.

Захист прибутку: хеджування як засіб захисту

Що робити, якщо боїшся, що твої прибутки зникнуть? Використовуєш хеджування. Це стратегія управління ризиками, яка передбачає відкриття протилежних позицій для захисту інвестицій.

Припустимо, ти купив 2 біткоїни по $30,000 кожен (довга позиція), але боїшся корекції. Відкриваєш short на 1 біткоїн одночасно. Якщо ціна зросте до $40,000:

• Long: 2 × ($40,000 - $30,000) = $20,000
• Short: -1 × ($40,000 - $30,000) = -$10,000
• Чистий прибуток: $10,000

Якщо ціна знизиться до $25,000:

• Long: 2 × ($25,000 - $30,000) = -$20,000
• Short: -1 × ($25,000 - $30,000) = $5,000
• Чистий збиток: -$5,000

Хеджування зменшило потенційні збитки вдвічі. Торг: жертвуєш частиною прибутку заради захисту. Багато новачків вважають, що протилежні позиції однакового розміру створюють “імунітет” від ризиків, але це неправда. Одна компенсує іншу, залишаючи лише плату за комісії.

Кредитне плече: підсилювач прибутків і ризиків

Саме тут шорти стають небезпечними. Кредитне плече дозволяє використовувати позичені кошти. Відкриваєш short з 5x кредитним плечем, і твій прибуток множиться на 5. Але якщо ти помилишся, збитки також зростають.

З кредитним плечем приходить примусова ліквідація: коли ціни рухаються проти тебе і твій заставний капітал падає нижче певного рівня, платформа автоматично закриває твою позицію. Раніше надсилається margin call з проханням додати більше коштів. Якщо не зробиш — прощай, гроші.

Щоб уникнути ліквідації, потрібно:

• Дисципліновано керувати ризиками
• Постійно моніторити свої позиції
• Встановлювати коректні стоп-лоси
• Не використовувати весь капітал в одній операції

Long vs short: практичні різниці

Довгі позиції:

• Більш інтуїтивні: купуєш і чекаєш
• Менш передбачувані при падіннях (можуть бути дуже швидкими)
• Обмежений ризик: максимум — це ваша початкова інвестиція
• Потребують менше активного контролю

Короткі позиції:

• Протилежні інтуїції: спершу продаєш, потім купуєш
• Потребують більш точного таймінгу
• Потенційно необмежений ризик (теоретично)
• Вимагають постійного моніторингу

Падіння трапляються швидше за зростання. Short може програти гроші за кілька хвилин, якщо ринок несподівано реагує. Long має більше “подушки” для розвитку подій.

Практичні рішення: коли використовувати кожну

Використовуй long, якщо:

• Загальний настрій ринку позитивний
• Криптовалюта прориває технічні рівні опору
• Ти впевнений у довгостроковій адаптації проекту

Використовуй short, якщо:

• Виявляєш рівні опору, що можуть зупинити зростання
• Ринок перенасичений (зріс занадто швидко)
• Є негативні події, що можуть спричинити корекцію
• Хочеш захистити вже отриманий прибуток за допомогою хеджування

Остаточне балансування

Long і short — це не “хороші” чи “погані”. Це інструменти. Професійні трейдери використовують обидва. Реальний ризик полягає не в тому, що ти використовуєш short, а в тому, що не розумієш, як вони працюють, не керуєш ризиками і не контролюєш свої позиції.

Торгівля криптовалютами пропонує гнучкість, якої ніколи не було на традиційних ринках. Ти можеш заробляти в будь-якому напрямку. Але ця гнучкість вимагає відповідальності: знань, дисципліни і поваги до кредитного плеча. Оволодій цими поняттями — і матимеш вибір. Ігноруй їх — і ринок навчить тебе дорогим урокам.