Ринок крипто ETF прискорює інституційне впровадження | Біткоїн та Ефіріум продовжують накопичення капіталу, тоді як нові класи активів набирають обертів

Аналіз: Jerry, ChainCatcher

Масивні потоки капіталу у провідні крипто-спотові ETF-продукти

Минулого тижня спостерігалися значні надходження у крипто-спотові ETF, що підкреслює подальший інституційний інтерес до регульованого доступу до цифрових активів. Bitcoin-спотові ETF накопичили $286 мільйонів у новому капіталі за три торгові дні, піднявши загальні активи під управлінням до $118,27 мільярдів. Ця динаміка відображає стабільний попит попри ринкову волатильність.

Серед провайдерів Bitcoin ETF лідером став Fidelity з $214 мільйонами у потоках, тоді як BlackRock’s FBTC і Grayscale’s BITB внесли відповідно $84,5 мільйонів і $24,6 мільйонів. Варто зазначити, що шість Bitcoin ETF зазнали відтоків, що свідчить про те, що ринок продовжує консолідуватися навколо найбільших, найліквідніших інструментів. Щодо Ethereum, спотові ETF-продукти залучили $209 мільйонів капіталу, довівши загальні активи до $19,42 мільярдів. Домінування BlackRock’s ETHA з потоком $138 мільйонів підкреслює зростаючий вплив цього активного менеджера у сфері крипто-ETF.

Джерела даних: Farside Investors

Ринок Гонконгу демонструє помірний інтерес до крипто-ETF

По Тихоокеанському регіону, Bitcoin-спотові ETF, що котируються у Гонконгу, зафіксували чисті надходження у 46,59 BTC на суму приблизно $354 мільйонів. Розподіл капіталу був нерівномірним: активи Harvest Bitcoin зменшилися до 291,37 BTC, тоді як позиції ChinaAMC зміцніли до 2 390 BTC. Спотові Ethereum ETF у Гонконгу залишилися без значних змін, з $105 мільйонами у чистих активів, що свідчить про те, що інвестори залишаються вибірково оптимістичними щодо Bitcoin порівняно з Ethereum на азіатському ринку.

Джерела даних: SoSoValue

Опції Bitcoin-спотових ETF активізуються; настрої стають явно бичачими

Деривативна активність навколо Bitcoin-спотових ETF посилилася, з номінальним обсягом торгів на рівні $2,02 мільярда станом на 12 грудня. Співвідношення довгих і коротких позицій становило 1,62, що свідчить про перевагу бичачих позицій над медвежими хеджами. Відкритий інтерес зріс до $33,89 мільярдів із співвідношенням 1,83 станом на 11 грудня, що вказує на очікування зростання цін з боку трейдерів. Імпліцитна волатильність стабілізувалася на рівні 45,98%, відображаючи помірну невизначеність. Перехід до довгих позицій на ринках опціонів сигналізує про впевненість досвідчених трейдерів перед кінцем року.

Джерела даних: SoSoValue

Концентрація інституційної власності: 5,94 мільйонів BTC тепер належить інституціям і кастодіанам

Недавній аналіз Glassnode виявив глибокий зсув у структурі власників Bitcoin. Інституційні гравці — включаючи публічні компанії, уряди, US-спотові ETF та криптообміни — разом контролюють 5,94 мільйонів Bitcoin, що становить 29,8% від загального обігу. Це важливий поріг у еволюції Bitcoin від активу, орієнтованого на роздрібних інвесторів, до інституційного класу.

Розподіл показує сучасний ландшафт Bitcoin:

• Публічні компанії: ~1,07 мільйонів BTC
• Урядові структури: ~620 000 BTC
• US-спотові ETF: ~1,31 мільйонів BTC
• Криптообміни: ~2,94 мільйонів BTC

Ця концентрація підкреслює, що ліквідність дедалі більше зосереджується серед кастодіанів і інституційних учасників, що суттєво змінює механізми цінового відкриття Bitcoin і зменшує пропорційний вплив роздрібних трейдерів.

Нові ETF-продукти сигналізують про еволюцію ринку: від ігор до стекингу

VanEck запускає Degen Economy ETF, що включає ігровий сектор

Екосистема ETF продовжує розширюватися за межі традиційних криптоактивів. VanEck оголосила про запуск нового Degen Economy ETF, що охоплює цифрові ігри, прогнози та пов’язані сфери, що є стратегічним поворотом від попереднього невдалого фонду, орієнтованого на ігри. За словами аналітика Bloomberg Еріха Балчунаса, ця еволюція ігрового ETF відображає зростаючу роль децентралізованих додатків і продуктів, пов’язаних із азартними іграми, у ширшій криптоекономіці. Продукт демонструє, що провайдери ETF тепер бачать ігри та розваги як невід’ємну частину нарративу криповпровадження.

XRP досягає важливої позначки: спотові ETF перевищили $1 мільярдів у AUM

Генеральний директор Ripple Бред Гарлінгхаус підкреслив значний досягнення: XRP-спотові ETF перевищили $1 мільярдів у загальних активів під управлінням за чотири тижні після запуску, ставши найшвидшим криптоактивом, що досяг цієї позначки з моменту схвалення ETF на Ethereum. Ця швидкість відображає накопичений інституційний попит і свідчить, що ентузіазм ринку поширюється не лише на Bitcoin і Ethereum, а й на альтернативні активи рівня 1.

Гарлінгхаус наголосив, що у 2025 році було запущено понад 40 крипто ETF, а Vanguard нещодавно відкрив канали торгівлі криптовалютами для пенсійних рахунків. Це робить доступ більш демократичним, дозволяючи мільйонам недосвідчених інвесторів отримати криптоекспозицію через знайомі, регульовані інструменти. Довіра спільноти і стабільність продукту — часто недооцінювані фактори — здаються ключовими для тривалої адаптації.

Solana ETF протистоять ринковим негараздам із близько $1 мільярдами у короткотерміновому зростанні

Голова Solana Foundation Лілі Лю повідомила, що спотові ETF Solana накопичили майже $1 мільярдів чистих надходжень, незважаючи на загальне падіння ринку, при цьому шість фізично підкріплених продуктів для стекингу вже торгуються у США. Від запуску цих ETF приблизно шість тижнів тому активи наблизилися до порогу $1 мільярдів — винятковий досягнення, що відображає інституційний інтерес до Solana.

Лю підкреслила, що ключовим драйвером є корпоративне впровадження: Western Union (обробляє понад $60 мільярдів щорічно у переказах), а Pfizer (керує $2 трильйонами у торгових платежах), обидві компанії обрали Solana як партнера з блокчейн-інфраструктури. Ці партнерства підтверджують корисність екосистеми поза спекуляціями.

Invesco та інші просувають деривативи Solana, XRP і Ethereum

Invesco подала форму 8-A для свого Galaxy Solana ETF, що сигналізує про швидке схвалення SEC і можливий початок торгів у найближчі дні. Тим часом, Чиказька біржа опціонів затвердила ETF XRP від 21Shares, розширюючи регульований доступ до XRP. BlackRock додатково зміцнює свою домінантність у крипто, подавши офіційну проспекту для iShares Staked Ethereum Trust ETF, що стане четвертим крипто-інструментом компанії після спотових Bitcoin, Ethereum і “дохідних” продуктів.

Grayscale: Ethereum Staking ETFs приносять $11.8 мільйонів у нагородах

Генеральний директор Grayscale Пітер Мінцберг повідомив, що продукти Ethereum Trust (ETHE) і Ethereum Mini Trust (ETH) принесли $11.8 мільйонів у нагородах за стекинг ETH за 60 днів для інвесторів. Це перетворює ETF з пасивних активів у прибуткові інструменти, що додає вагомий ціннісний аспект і прискорює інституційне впровадження продуктів із стекингом.

Bitwise: 10-криптовий індексний ETF нарешті починає торгувати після регуляторних затримок

Після тривалих перевірок SEC “10 Crypto Index Fund” Bitwise офіційно почав торгівлю на NYSE Arca, забезпечуючи диверсифіковане інвестування у десять основних криптоактивів: BTC, ETH, XRP, SOL, ADA, LINK, LTC, SUI, AVAX і DOT. Цей продукт заповнює важливу прогалину для інвесторів, що шукають широке крипто-ринкове експозицію в одному ETF.

Нестандартний Bitcoin ETF від Nicholas Financial післягодинний

У креативному продукті Nicholas Financial Corporation подала заявку на запуск Bitcoin ETF, що триматиме BTC виключно поза торговими годинами — купуючи о 16:00 ET, коли закриваються американські ринки, і продаючи о 9:30 ET перед відкриттям. Вдень фонд інвестує у короткострокові US Treasuries. “Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF” (ticker: NGTH) — новий підхід до відокремлення криптовалюти від традиційних ринків акцій. Також подано заявку на Bitcoin Tail ETF (BHGD), що демонструє, як інновації у продуктах продовжують трансформувати ринок ETF.

Регуляторне середовище: виникають різні глобальні підходи

США: 124 заявки на крипто-ETF сигналізують про стрімке зростання

Регуляторні ворота відкрилися. Bloomberg-аналітик ETF Ерик Балчунас зафіксував 124 заявки на крипто-ETP у США станом на кінець 2025 року, зокрема:

• Bitcoin-проекти: 21 заявка (18 з використанням деривативних структур 1940-ї статті)
• Багатофункціональні/багатовалютні продукти: 15 заявок
• XRP: 10 заявок
• Solana: 9 заявок
• Ethereum: 7 заявок

Зараз 42 з них — спотові заявки за Законом 1933, інші — з деривативами або структурованими фондами. Це свідчить про те, що основні фінансові інфраструктури визнають легітимність криптоактивів.

Японія: регулятори гальмують іноземні ETF-деривативи

Фінансова служба Японії уточнила, що продукти CFD, пов’язані з іноземними крипто-ETF, залишаються непридатними для внутрішнього роздрібного розповсюдження, доки не буде схвалено власний японський крипто-ETF. Регулятор послався на недостатність захисту інвесторів і невідповідність ризик-розкриття. Внаслідок цього IG Securities призупинила торгівлю CFD на US Bitcoin ETF, що свідчить про можливе розділення регуляторних підходів і фрагментацію глобального ринку крипто-ETF.

Південна Корея: терміни запуску спотового крипто-ETF знову відсуваються

Південнокорейські ЗМІ повідомили, що мета затвердити торгівлю спотовим крипто-ETF у 2025 році фактично зірвалася через затримки у внесенні змін до Закону про ринки капіталу. Чотири законодавчі поправки залишаються застопореними через реорганізацію Фінансової служби та перенаправлення ресурсів у стимулювання фондового ринку. Інституційне впровадження криптоактивів здається відсунутим на нижчий пріоритет, що розчаровує інституційних інвесторів із Сеула, які шукають регульовані продукти.