Чотири ключі до повернення Bitcoin вище $112K: Від монетарної політики до можливостей захисту

Точки зору:

• Ринок Bitcoin наразі знаходиться на рівні $90.31K, зниження на 0.04% за 30 днів, але ознаки відновлення з’являються завдяки покращенню ліквідності та зміні очікувань щодо монетарної політики
• Чотири фактори визначатимуть швидкість відновлення: монетарна політика від Fed, кроки щодо регулювання банків, рішення MSCI щодо компаній, що накопичують BTC, та настрій ринку деривативів

Bitcoin щойно пройшов через тривалий корекційний період, але позитивні сигнали з боку ринкової ліквідності та очікування щодо послаблення монетарної політики відкривають нові можливості. Асоціація ETF TIPS (Інфляційно захищені казначейські облігації США) нещодавно переглянула рівень підтримки на 110,50, що свідчить про високі ймовірності (78%) того, що Fed залишить ставку на рівні 3,50% або вище до кінця січня.

Монетарна політика: від жорсткості до розширення?

Невизначеність щодо інфляції створює короткостроковий тиск на ринок. Звіти про зайнятість та базовий індекс PCE, які очікується оприлюднити в середині та наприкінці грудня, стануть ключовими. Однак, структурні зміни можуть статися раніше: термін повноважень голови Fed Пауелла закінчується у травні, а президент Трамп чітко заявив про перевагу кандидатів з більш гнучким підходом до монетарної політики.

Це має значення для Bitcoin, оскільки: більш м’яка монетарна політика Fed зазвичай підвищує попит на активи, що захищають від інфляції. Адміністрація Трампа також дала сигнал про плани стимулювати зростання через розширення державних витрат, що історично завжди було вигідно для Bitcoin та інших ризикових активів.

Регулювання банків: каталізатор ризиків?

Bloomberg повідомляє, що американські регулятори завершили процес зменшення вимог до капіталу для найбільших банків, що набуде чинності з 1 січня 2026 року. Це послаблення може створити позитивний настрій щодо ризикових активів, включаючи Bitcoin, у зв’язку з зростанням ліквідності та підвищенням ризикового апетиту.

MSCI та макроекономічна картина

Ще один фактор — рішення MSCI від 15 січня щодо можливості виключення компаній, що зосереджені на накопиченні Bitcoin. Фонди, пов’язані з MSTR, наразі мають близько 9 мільярдів доларів у ринкових позиціях. Якщо MSCI не виключить ці компанії, це підсилить привабливість Bitcoin для пасивних інвесторів та індексних фондів.

Деривативи Bitcoin та настрій трейдерів

Стан ринку опціонів на Bitcoin дає уявлення про поточний настрій. 30-денний коефіцієнт put-call наразі становить 10%, що свідчить про пошук трейдерами захисту від зниження. З обсягом закінчень опціонів BTC на суму 22,6 мільярдів доларів, трейдерам потрібно побачити зниження цього коефіцієнта до нейтрального рівня (5% або нижче), щоб знову набути впевненості та підняти ціну до $112K.

Коли Bitcoin може перевищити рівень $112K?

Шлях до $112K залишається можливим, але може зайняти більше часу, ніж очікувалося. Поєднання: (1) послаблення монетарної політики від Fed, (2) зниження вимог до капіталу банків, (3) відсутність виключень компаній, що накопичують BTC, та (4) покращення настрою щодо деривативів — стануть необхідними каталізаторами. Очікується, що ці фактори зберуться у першій половині 2026 року, відкриваючи можливості для більш стійкого зростання після поточного корекційного періоду.