Сьогоднішній ринок дійсно вражає своєю шаленою активністю. 73 компанії з сектору AI закрилися на максимумах, 43 — у секторі комерційної космічної галузі, така масштабна групова активність навіть з точки зору бичачого ринку є рідкісною подією.

Але справжнє, що варто проаналізувати — це інша сторона медалі — третій за величиною сектор роздрібної торгівлі має всього 5 компаній із зупинками на максимумах. Водночас ринок наполегливо демонструє 17 днів зростання підряд, обсяг торгів на двох біржах досяг історичного максимуму у 3.6 трильйона юанів, і водночас близько 1200 акцій продовжують падати. Це раніше було неможливо уявити — тоді навіть без 3 трильйонів обсягу торгів усі активи зростали в цілому. Але зараз — ера кількісного підходу та грошових інвесторів, ринок змінився, і нам потрібно навчитися адаптуватися до цього нового ритму. Що стосується самого ринку, окрім регуляторного втручання, вже важко зупинити цю хвилю активності.

Повернемося до тематики. Зараз у ринку є два головних фокуси — комерційна космічна галузь і AI застосунки. Новини вихідних днів справді накопичилися, і навіть ті, хто намагався стримати активність у космічному секторі, не змогли — їх все одно залучили до регуляторної уваги, і разом із ними підхопили й інші компанії, що слідували за трендом. Тут потрібно поставити два питання: по-перше, чи не викличе таке жорстке протистояння регулятору ще більших дій у майбутньому? По-друге, після такого сильного зростання, які ще сюжети можуть розігратися у цих секторах?

Щодо регуляторної політики — ніхто не може сказати напевне, що буде далі, тому не будемо глибоко аналізувати. Сьогодні обидва сектори — комерційна космічна галузь і AI застосунки — безумовно досягли піку. Але ринок обсягом у 3 трильйони юанів не має проблем із залученням нових інвесторів, питання у тому, що сцени з масовими зупинками на максимумах не триватимуть вічно. Завтра, ймовірно, настане диференціація — якщо космічний сектор не матиме проблем, він продовжить рухатися до ключових активів; якщо ж виникнуть проблеми, розбіжності у секторі посиляться, але перша можливість для купівлі за низькою ціною зазвичай трапляється саме тоді.

Що стосується AI застосунків, то лідером тут є беззаперечний гравець — синя серія, яка виступає у ролі основної тенденції. Їхній сьогоднішній бурхливий ринок — це, по суті, результат того, що інвестори, які пропустили космічний сектор, активно докуповують акції. Проте проблема у тому, що все це відбувається за один день, тоді як раніше на це потрібно було кілька днів. Цей напрямок точно не зникне, але масштаб у 73 компанії з зупинками на максимумі — це вже вихід за межі норми. З завтрашнього дня лідери з високою активністю почнуть поступово підвищуватися, а у другій лінії з’являться розбіжності. Тут важливо мати стратегію і орієнтуватися на ключові активи, щоб не втратити з поля зору загальну тенденцію.