## SEC перед викликом: Чи отримають криптографічні акції "зелене світло"?

Дискусія щодо криптографічних акцій перейшла від закритих консультацій експертів до офіційних засідань SEC. Нещодавно HSBC повідомила, що тиск з обох сторін зростає: з одного боку — традиційні гравці ринку, з іншого — прихильники технології блокчейн. Коливання американських регуляторних органів стають центром цієї суперечки.

### Два протилежні погляди щодо регулювання

**"Жорстка" позиція TradFi:** Citadel Securities, одна з найбільших організацій на ринку, надіслала до SEC довгого листа на 13 сторінок. Їхня точка зору дуже ясна — DeFi платформи юридично _є_ біржами, тому повинні дотримуватися всіх чинних правил. Вони стверджують, що послаблення правил призведе до хаосу на ринку, незалежно від аргументів щодо захисту інвесторів.

**"Гнучка" позиція крипто:** Scott Bauguess з Coinbase має зовсім інший погляд. Він вважає, що DeFi існує за іншими принципами — відкритий код, автоматична ліквідність, децентралізація. Застосування традиційних правил до них зробить ці системи "слабкими" через непотрібні вимоги.

### Позиція SEC: баланс між інноваціями та контролем

Paul Atkins, керівник SEC, висловив проміжну точку зору: криптовалюти — частина модернізації американського фондового ринку, але дотримання правил є обов’язковим і не підлягає обговоренню. Водночас, Caroline Crenshaw попередила про потенційні ризики — від управління активами, цілісності ринку до захисту традиційних інвесторів.

### HSBC і кроки до реальності

Поки теоретична дискусія триває, HSBC не стоїть осторонь. Вони розширюють Сервіс криптогаманців — інструмент для міжнаціональних переказів на базі блокчейн із надзвичайно швидкою швидкістю. Від Великобританії, Сінгапуру, Гонконгу до Люксембургу, HSBC планує вийти на ринок США та ОАЕ вже наступного року.

### Сценарій "пісочниці" — реальний вибір SEC?

Експерти HSBC прогнозують, що SEC не зможе повністю ігнорувати питання ліцензування. Замість цього, "пісочниця" з жорстким регулюванням може стати рішенням: контрольована тестова зона, де on-chain транзакції дозволені паралельно з чинними правилами.

Згідно з цим, повністю ліцензовані блокчейни стануть майбутнім — системи з управлінням і чітким моніторингом, що одночасно захищатимуть інвесторів і сприятимуть розвитку криптографічних акцій.

### Висновок: Поїзд вже рушив

Хоча SEC ще вагається, і сторони продовжують суперечити, розвиток криптоактивів, здається, зупинити неможливо. HSBC, платформи DeFi і регулятори намагаються наздогнати тренд, який, як відомо, визначить майбутнє світового фондового ринку.