Пік історичного максимуму Solana фактично був кульмінацією розподілу: чому SOL залишається під тиском

Solana досягла $293.31 у січні — віхи, яка здавалася початком вибухового зростання, але дані на блокчейні розповідають зовсім іншу історію. За аналізом крипто-дослідника Арді, цей історичний максимум не був початком бичачого тренду; це був останній вихідний пункт для великих тримачів, які мовчки знижували свої позиції ще місяцями раніше.

Істинська історія: розподіл почався до вершини січня

Слабкість у ціні Solana не була випадковою. Метрики на блокчейні показують, що обсяг продажів поступово зростав протягом кінця 2024 року, задовго до піку в січні. Власники великих гаманців почали виходити ще раніше, ніж ціна досягла $293. Це означає, що драматичний ралі був швидше ілюзією, адже під поверхнею найбільші гравці вже готувалися до виходу.

Після вершини в січні кожна спроба відскоку закінчувалася невдачею у поверненні до високого рівня. Варто зазначити, що у той час Bitcoin, Ethereum, XRP і BNB всі досягли нових історичних максимумів у 2024-2025 роках, тоді як Solana відставала — червоний прапор, який часто асоціюється з фазами розподілу інституцій.

Розходження між роздрібним і інституційним інвестуванням є показовим

Ось де стає цікаво. Дані кумулятивного дельти показують два дуже різні сценарії, що відбуваються одночасно:

Роздрібні гаманці залишаються стабільно активними протягом усього року, і їх участь навіть зростає, коли ціна Solana знижувалася. Менші трейдери демонструють впевненість.

Середні та інституційні гаманці, навпаки, знижують активність з січня. Великі гроші виходять з ринку.

Це розходження свідчить про те, що роздріб накопичує, а інституції розподіляють — класичний бичачий сигнал, коли тиск продажу з боку великих гравців перевищує купівлю з боку мас.

Залежність від мемкоїнів: двосічний меч для SOL

Рухи ціни Solana стають дедалі більш залежними від одного конкретного драйвера: продуктивності її екосистеми мемкоїнів. Проекти, такі як Cat in a Dogs World (MEW), Peanut the Squirrel (PNUT) та Fartcoin (FARTCOIN), викликали вибухові ралі у другій половині 2024 року. Реальний спалах стався, коли офіційний токен Trump ($TRUMP) запустили на Solana у січні 2025 року, принісши астрономічні прибутки і підштовхнувши Solana до піку.

Але ось у чому проблема: цей імпульс мемкоїнів згодом зник. TRUMP та інші меми на базі Solana останні місяці йдуть вниз і вже не мають тієї торгової активності, що раніше. Якщо бичача теза щодо Solana дедалі більше залежить від наступного вірусного мемкоїна, це — ненадійна основа для тривалого зростання.

Де зараз SOL

На момент написання статті Solana торгується за $139.81, що на 52% менше за її січневий максимум у $293.31. Обсяг торгів за 24 години показує невелике позитивне зростання +1.79%, але загальна картина залишається під тиском через розподіл інституцій і участь лише роздрібних інвесторів.

Висновок: Solana не раптово прорвалася в січні. Вона вже місяцями руйнувалася за лаштунками. Фаза розподілу маскувалася під виглядом бичачого піку, але поведінка на блокчейні весь час показувала справжню картину.