## ETHGas руйнує ринок простору Ethereum, залучивши 12 мільйонів USD для розвитку екосистеми

Ринок ф'ючерсів на блоковий простір отримує нового гравця. ETHGas нещодавно оголосив про завершення посівного раунду фінансування на суму 12 мільйонів USD, а також запустив перший у своєму роді ринок ф'ючерсів на нативний блоковий простір Ethereum, отримавши обіцянки ліквідності на загальну суму 800 мільйонів USD від валідаторів, будівельників блоків та учасників екосистеми. Цей раунд фінансування очолив Polychain Capital, а також інвестували Stake Capital, BlueYard Capital, Lafayette Macro Advisors, SIG DT та Amber Group.

Засновник Kevin Lepsoe повідомив The Block, що проект раніше у 2024 році завершив нещодавно неоприлюднений раунд приватного фінансування на 5 мільйонів USD. Новий раунд розпочався у липні і закінчився минулого місяця, повністю у формі токенів, за структурою SAFT (Simple Agreement for Future Tokens), що відповідає попередньому раунду. Варто зазначити, що Lepsoe відмовився розкривати оцінку після фінансування, а також не пропонував інвесторам посади в раді директорів або консультативні посади.

Крім фінансування, обіцянки ліквідності на 800 мільйонів USD є особливо важливими. Ці обіцянки надходять від валідаторів Ethereum, будівельників блоків і ретрансляторів, і не є традиційними грошовими інвестиціями, а скоріше — наданням Ethereum-блокового простору на ринок ETHGas для отримання вищих і стабільніших доходів.

## Комерціалізація блокового простору: майбутня інфраструктура ринку

Основна інновація ETHGas полягає у перетворенні Ethereum-блокового простору у торгівельний ф'ючерсний продукт. У традиційній моделі блоки та їхні транзакції розраховуються лише при створенні, з періодом приблизно 12 секунд. ETHGas дозволяє валідаторам заздалегідь резервувати до 64 блоків (приблизно 12,8 хвилин) простору, що дає можливість покупцям і продавцям визначати ціну ще до формування блоку.

Lepsoe порівнює це з енергетичним ринком: "Як і нафтові або енергетичні виробники, які продають заздалегідь на кілька днів, тижнів або місяців, авіакомпанії або сталелитейні заводи купують ці потужності для забезпечення поставок. Ринок товарних ф'ючерсів існує саме через потребу хеджування ризиків."

Валідатори можуть продавати різні типи обіцянок блокового простору через ETHGas: повний передпродаж блоку, включені обіцянки (гарантія включення транзакції у блок), виконані обіцянки (гарантія певної ціни або стану) та багатоблокові обіцянки (послідовні кілька блоків або одну хвилину Ethereum). Такий багаторівневий дизайн дозволяє валідаторам отримувати більше MEV (максимальної вилученої цінності), що суттєво підвищує доходи від стейкінгу ETH — це і є основним стимулом для валідаторів брати участь у ETHGas.

З точки зору користувачів, трейдери, додатки та інститути можуть хеджувати витрати на Gas, передоплачувати транзакції і цілком уникати ризику зростання цін на Gas. Lepsoe зазначає: "Багато традиційних фінансових інститутів і суверенних фондів вже проявляють великий інтерес до розуміння та отримання доступу до блокового простору. Зі зростанням кількості активів у реальному секторі та RWA (реальних активів), що входять у Ethereum, у галузі вже з’являється питання, як управляти блоковим простором на тлі активів на трильйони доларів."

ETHGas отримав кілька великих проектів від компаній з управління цифровими активами (DAM). Lepsoe зазначив, що підтримує деякі з них, але поки не може розголошувати деталі, а більше інформації буде оприлюднено у січні. Платформа отримує прибуток від комісій у розмірі 5% з ф'ючерсних угод і планує у майбутньому стягувати плату за застосунки з миттєвими платежами.

## Шлях до реального Ethereum

Амбіції ETHGas виходять за межі ф'ючерсів на блоковий простір. Команда працює над підвищенням швидкості роботи Ethereum. Lepsoe повідомив, що на відміну від інших рішень, які агрегують MEV у блоках, ETHGas розділяє один блок на сотні послідовних скибок по 50-100 мілісекунд, що дозволяє підвищити швидкість Ethereum у 100-200 разів. Хоча це фактично усуває MEV, автоматизовані маркет-мейкери (AMM) зможуть майже у реальному часі отримувати додатковий прибуток у 20-30 мільярдів USD через арбітражні операції.

Дослідник Ethereum Justin Drake раніше відкрито підтримував ідею передбачуваного підтвердження та миттєвого виконання для покращення користувацького досвіду. Співзасновник Ethereum Vitalik Buterin має схожу точку зору. ETHGas вважає концепцію "ринку Gas ф'ючерсів без довіри на ланцюгу" реалізацією цієї філософії.

Lepsoe зазначає: "Після досягнення реального Ethereum MEV зникне. Цей останній прогрес змагатиметься з існуючим ринком спот-торгівлі, базованим на MEV. Хоча ця технологія вже успішно працює у мережі, її масштабне впровадження ще попереду. Очікується, що вона буде повністю запущена у першому кварталі."

## Команда та перспективи

Команда ETHGas налічує 18 осіб, розподілених у Азії, Європі та США, з яких приблизно половина — у Гонконгу. Lepsoe повідомив, що наразі немає планів щодо найму. Проект виник як інновація Lepsoe під назвою Infinity Exchange (протокол фіксованого доходу, наразі призупинений). Lepsoe зазначив, що ETHGas з’явився у відповідь на проблеми MEV і ризики ліквідації, які довгий час стримували інституційний капітал від входу у транзакції на ланцюгу.

Загалом, обіцянки ліквідності на 800 мільйонів USD і залучення 12 мільйонів USD у фінансуванні свідчать про сильний попит на інновації у інфраструктурі Ethereum.