Огляд головних переможців криптовалютного ринку 2025: які 12 типів активів та екосистем справді володіють голосом?

2024 рік отримав назву “рік відновлення” у криптоіндустрії, а 2025 рік стане переломним моментом у “легалізації інфраструктури”.

Цього року галузь від обережного оптимізму на початку до відкритої підтримки федерального регулювання наприкінці. Історія ринку кардинально змінилася — від “крипто — це азартна гра” до “крипто — основа капітального ринку”. Торгівельна активність перемістилася з централізованих платформ у блокчейн, політика увійшла до уваги Білого дому, а глобальні великі активи управляючі компанії вже не вагаються. Лише минулого місяця один із провідних глобальних активних менеджерів оголосив про дозвіл торгівлі криптовалютними спотовими ETF на своїй платформі, що є досить ясним сигналом.

Але під час процвітання розподіл вигод був нерівномірним. Справжні переможці — це не лише активи з ростом цін, а й ті, хто отримав структурні позиції у майбутньому ландшафті фінансових ринків — екосистеми, протоколи та учасники.

1. Політичне середовище у США: від "конкуренції за “офшорну зону” до “єдиного вибору”

Багаторічно криптоіндустрія готувалася до “бігу на втечу” — Дубай, Сінгапур — завжди готові прийняти. Але 2025 рік усе змінив. США чітко закрили цю “двері втечі”, і вся галузь радісно святкує.

Новий уряд за менше ніж 12 місяців реалізував багато років вимог галузі:

• у липні затверджено Закон GENIUS, вперше надаючи федеральне визначення стабільних монет
• у березні запущено адміністративний указ “стратегічне резервування Біткоїна”, що посилає сигнал глобальним суверенним фондам: цифрові активи — це вже питання національної безпеки
• зміни у керівництві SEC і CFTC завершили епоху “застосування закону замість регулювання”

Ці кроки закріпили статус США як “глобального центру крипто”.

Перспективи 2026: США просуватимуть нові стандарти галузі. Ще важливіше, що адміністративний указ, що набирає чинності 1 січня, забороняє центральнобанківські цифрові валюти (CBDC), що означає, що цифровий долар буде просуватися приватними компаніями, такими як Tether, Circle, а не Федеральною резервною системою.

2. Екосистема спотових ETF: від “малої ніші” до “обов’язкового для інституцій”

Крипто-спотові ETF у 2025 році не лише отримали другий рік існування, а й зростали всупереч слабкому показнику Біткоїна. Відомий БлекРок запустив один із провідних Біткоїн-трастів, що став одним із десяти найбільших потоків коштів у США, перевершивши традиційні фонди, такі як Nasdaq 100 і фонди дорогоцінних металів.

Ethereum-спотовий ETF також закріпився, ставши “стандартним входом” для активних менеджерів — більше не потрібно сперечатися про необхідність “самостійного зберігання”.

Переломний момент настав у вересні: SEC затвердив “загальні стандарти листингу”, значно спростивши процес затвердження майбутніх продуктів. Це технічне, але вирішальне досягнення усунуло необхідність подавати 19b-4 форму для кожної нової версії коду.

Після цього ETF на Solana, XRP та інших активів почали з’являтися, і всі показали гарні результати.

Перспективи 2026: один із провідних глобальних активних менеджерів 1 грудня оголосив про підтримку крипто ETF, що передвіщає появу “кошиків ETF” і “ETF із покриттям кол-опціонів”. Зрілі ринки опціонів зменшать волатильність і дозволять навіть консервативним пенсійним фондам інвестувати у ці активи.

3. Solana (SOL): від “ризикового казино” до “центру ліквідності”

2025 року Solana остаточно позбавилася ярлика “ризикового активу”. Старе прислів’я — “швидкий, але легко зламати” — вже історія.

Ще важливіше, що Solana здійснила найскладніший перехід у криптоіндустрії: від “мем-коін-казино” до “шару ліквідності глобального капітального ринку”.

Зберігаючи лідерство у культурній сфері, дані блокчейну показують, що Solana вже другий рік (2024–2025) є найпопулярнішою екосистемою у світі. Тепер мережа більше не обертається навколо спекулятивних токенів, а перетворилася на “ефективний пул капіталу”.

Ключові дані: середньоденний обсяг торгів SOL-USD на Solana протягом трьох місяців перевищує сумарний обсяг спотової торгівлі двох провідних централізованих бірж.

Це означає, що Solana стала “першим вибором для швидкої торгівлі”. Конкуренти вже не Ethereum, а традиційні фінансові ринки, наприклад Nasdaq.

Перспективи 2026: цінове відкриття на блокчейні стане нормою. Solana більше не “ризиковий мережевий проект”, а ключове місце для високочастотної торгівлі та розрахунків стабільних монет.

4. Мережа Base: сила досягнення користувачів

Якщо швидкість — це перевага Solana, то перемога Layer 2-мережі полягає у “доступності користувачів”.

Ця мережа використовує велику базу користувачів пов’язаних бірж і стала “загальним вибором” для “споживчих додатків і експериментів із стабільними монетами”, що забезпечує високий рівень залученості.

Урок 2025 року — доступність користувачів важливіша за криптографічні інновації.

Ця екосистема стала “інкубатором масових крипто-застосунків” — тих, що використовують криптоінфраструктуру на бекенді, але користувачі про це не знають. Вона виступає мостом між хаотичним світом блокчейну та регульованою, безпечною централізованою системою.

Перспективи 2026: ця мережа стане “центральним двигуном” стратегії великої біржі щодо платежів, а “гаманці з вбудованими бізнес-моделями” (оплати через криптогаманці) можуть стати новим трендом.

5. Ripple та XRP: зняття юридичних обмежень

Після багаторічних судових процесів 2025 рік став “роком звільнення” XRP.

Завершення тривалої судової боротьби з SEC, усунення регуляторних перешкод — і історія XRP раптово перетворилася з “ризикового активу з судовими ризиками” на “джерело ліквідності”, і ціна різко зросла. У листопаді запущено перші XRP-спотові ETF.

Одночасно Ripple здійснила важливу покупку у традиційних фінансових інфраструктурах: у 2025 році витрати склали понад 4 мільярди доларів, включаючи купівлю оптового брокера, програмного забезпечення для управління фінансами та інфраструктури стабільних монет.

Ці придбання підвищили статус Ripple з “платіжної компанії” до “повноцінної платформи для інституцій”.

Перспективи 2026: “ETF-ізація” XRP — лише початок. Зі зняттям регуляторних ризиків і запуском продуктів для традиційних фінансів 2026 стане роком “інтеграції традиційних фінансів і криптоекосистем”. Нові активи Ripple, включаючи фінансові підрозділи та брокерські сервіси, планують просувати серед Fortune 500, подолавши бар’єри між їхніми бухгалтерськими системами та корпоративними фінансовими звітами.

6. Zcash та сегмент приватних монет: історія “розморожування” регулювання

Відродження приватних монет — найбільш несподіваний поворот у криптоіндустрії 2025 року. Як найкращий сегмент року, приватні монети позбавилися тавра “інструментів нелегального використання” і стали улюбленцями “пострегуляторної епохи”.

Це відродження очолила Zcash, але охоплює весь сегмент: розробники Ethereum прискорили плани щодо приватності, і інші приватні рішення знайшли реальні застосування у мережі.

Ще більш вражаючим є зміна ставлення регуляторів — SEC вперше провела офіційну зустріч із керівниками приватних протоколів для обговорення нормативних рамок. Це було важко уявити рік тому.

Перспективи 2026: сегмент приватних монет “розділиться”. Приватність стане “вищим рівнем” для регуляторів, а Уолл-стріт активно використовуватиме ці “інструменти вибіркової розкриття” для запобігання MEV-нападам і захисту торгових стратегій.

7. Токенізація реальних активів (RWAs): від пілотних проектів до інфраструктури

За підтримки регуляторів реальні активи (RWAs) з проектів “першого досвіду” перетворилися на “ключову інфраструктуру галузі”.

SEC більше не застосовує репресивних заходів, великі компанії можуть без побоювань інтегрувати ці активи, не побоюючись попереджень перед перевірками.

Один із провідних активних менеджерів отримав у своє управління фонд, який був прийнятий одним із провідних глобальних бірж як “заставне забезпечення” — цей випадок розмиває межі між традиційною фінансовою системою і крипто-ринком.

Дані показують, що до кінця грудня обсяг активів у токенізованих грошових ринкових фондах і казначейських облігаціях перевищив 8 мільярдів доларів, а загальна вартість ринку RWAs — близько 20 мільярдів.

BlackRock, JPMorgan, Fidelity, Nasdaq, DTCC і інші традиційні гіганти мають великі очікування щодо цієї сфери, прагнучи підвищити прозорість і ефективність фінансових ринків.

Перспективи 2026: зростання RWA-активів у великих банках спричинить формування цілодобового ринку застав і управління активами, що може досягти 18 мільярдів доларів.

8. Стейблкоїни: справжній “убивця” додатків

Дискусія про “убивчий” застосунок у крипто — стабільні монети — отримала остаточне підтвердження: стабільні монети — це відповідь.

У жовтні загальна ринкова капіталізація стабільних монет перевищила 3000 мільярдів доларів; у вересні пропозиція стабільних монет у екосистемі Ethereum досягла історичного максимуму — 1660 мільярдів доларів.

Дані показують, що кількість власників стабільних монет вже сягнула близько 200 мільйонів — історичний рекорд.

Ці цифри відображають основну цінність стабільних монет: забезпечують “міжнародні розрахунки, цілодобово, миттєво”.

Законодавчі ініціативи США (зокрема, затвердження закону про стабільні монети) створюють правову визначеність для банків, що хочуть увійти у цю сферу.

Стейблкоїни більше не просто “інструменти торгівлі”, а й “шари розрахунків” глобального фінтеху.

Перспективи 2026: “програмовані державні облігації” та “валютні застосунки” стануть головними драйверами зростання стабільних монет, і їхня загальна ринкова капіталізація може досягти 380 мільярдів доларів.

9. Постійні децентралізовані біржі (DEX): від “кризи довіри” до “інституційних ліквідних майданчиків”

Блокчейн-деривативи у 2025 році подолали “бар’єр довіри” — середньомісячний обсяг торгів досяг рекордних 12 трильйонів доларів.

Перемога цього сегмента полягає у залученні великої кількості торгів через централізовані біржі: за допомогою функцій “самостійного зберігання” та кращих стимулів, постійні DEX здобули довіру трейдерів.

Зростання нових платформ DEX свідчить про зрілість структури ринку DeFi. Тепер трейдери готові брати на себе ризик смарт-контрактів на сотні мільярдів доларів, щоб уникнути ризиків контрагентів.

Перспективи 2026: обсяг позицій у блокчейні стане легальним індикатором макроекономічних ризиків. Але у 2026 році цей сегмент може спалахнути через активну “війну комісій” — протоколи змагатимуться за 12 трильйонів доларів місячного обсягу торгів.

10. Ринок прогнозів: від “альтернативних азартних ігор” до “інструментів управління ризиками”

У 2025 році перші прогностичні контракти (ключовий продукт ринку прогнозів) вперше увійшли до основного ринку США — обидві провідні платформи встановили рекорди торгів.

Найбільша перемога — це те, що традиційні фінансові інститути та нативні криптокомпанії почали активно входити.

Причина успіху ринку прогнозів — у тому, що він поєднує “азарт” і “фінанси”. Крім того, один із провідних платформ отримав чіткий шлях розвитку у новій регуляторній системі, перетворивши прогностичні контракти з нішевого продукту у “відповідний для регулювання хеджинг-інструмент”.

Перспективи 2026: прогностичні контракти стануть стандартною категорією активів. За прогнозами, номінальна вартість “економіки результатів” досягне 60 мільярдів доларів, а потоки капіталу у криптогаманці та стабільні монети можуть значно зрости.

11. Гонконг: перемога за регуляторною імплементацією

У той час як США зосереджені на законодавстві, Гонконг робить ставку на “виконання” — і ця стратегія підтверджується даними.

У третьому кварталі 2025 року обсяг торгів на ринку ETF у Гонконгу перевищив Корею та Японію, ставши третім за величиною у світі, із середнім щоденним обсягом 37,8 мільярдів гонконгських доларів, що на 150% більше ніж торік.

Стратегія “залучення галузі через чітке регулювання” дала результати у сфері бірж: регулювання платформ віртуальних активів перетворилося з “широкого дозволу” у “зрілі екосистеми”. У середньостроковій перспективі регулятор Гонконгу видав 11 офіційних ліцензій біржам, що сприяє переміщенню ліквідності регіональних інституцій у “зрілі та банківські системи”, водночас із ізоляцією недрегульованих учасників.

З 1 серпня набрав чинності закон про стабільні монети, створивши “якісну пісочницю” — станом на вересень подано понад 30 заяв.

Перспективи 2026: перші ліцензії на стабільні монети очікуються на початку року. Гонконг має всі шанси стати центром криптовалютних розрахунків у Азії. Поєднання “третє за величиною ринку ETF” і “інфраструктури регульованих стабільних монет” дозволить Гонконгу позиціонувати себе як “ключовий вузол ліквідності для інституцій у Азіатсько-Тихоокеанському регіоні”.

12. Початкові прихильники: від насмішок до “екосистемних банкірів”

Останнє місце у рейтингу належить “тим, хто вистояв” — найранішим прихильникам крипто.

Ці роки були наповнені викликами. Вони постійно чули, що “крипто — це шахрайство, бульбашка, глухий кут”. Пережили крах 2022 року, “жорстке регулювання” у 2024-му і тишу ринку у 2025.

У 2025 році їхня наполегливість окупилася — не лише зростанням цін активів, а й підтвердженням “фундаментальних переконань”.

Вони “перемогли” найвідоміші інституції світу: коли BlackRock, один із провідних глобальних активних менеджерів і суверенні фонди цього року активно входять, вони купують саме ті активи, які ці прихильники тримали у найтемніші часи.

Перспективи 2026: накопичені багатства перетворяться у міжпоколінний перехід. Ці люди не покинуть екосистему, а стануть “екосистемними банкірами” нових децентралізованих ринків капіталу — імовірно, основними постачальниками ліквідності у нових інноваційних фінансових моделях, які ще не зрозумілі галузі.