2025 рік у криптовалюті «Чотири сезони»: ефект Трампа, збагачення через фінансові резерви, хвиля токенізації, зростання ринку прогнозів

2025 рік майже закінчується. Стоячи на межі «головного року масової популяризації криптовалют», підсумовуючи рік за ключовими словами кожного з чотирьох кварталів, можна досить добре уявити, як криптовалюти поступово проникають і трансформують глобальну фінансову систему.

Цей рік був визначно незвичайним. Від політичних змін у січні до глобальних торговельних ударів у квітні; від сотень мільярдів доларів у вигляді прибутків фінансових компаній до входження на ринок через токенізацію акцій на Nasdaq; від гонки на децентралізованих біржах деривативів до стрімкого зростання оцінки двох гігантів прогнозних ринків — криптовалютний ринок у трьохкутниковій боротьбі з капіталом, регулюванням і громадською думкою пройшов ще один етап трансформації.

Такий рік не можна назвати цілком бичачим або ведмежим. Під впливом Трампа та урядів різних країн ринок більше нагадує стрибучу мавпу — хтось падає з трону, хтось піднімається на хвилі. А для всіх учасників успіхи і поразки зрештою розкриються у цій «криптоінвестиційній пам’яті».

Криптовалютна весна: ефект Трампа триває, TRUMP створює багатство і регуляторна ясність

Січень, Трамп офіційно вступає на посаду президента США. Продовжуючи популярність минулорічних виборів, після короткої корекції ціна BTC знову наближається до 10 0000 доларів.

«Офіційний мем-койн» TRUMP став першим поштовхом до хвилі багатства. Починаючи з 40 мільярдів доларів FDV, у період сумнівів ринкової аудиторії TRUMP стрімко зростає у капіталізації, швидко перетнувши 100 мільярдів, 300 мільярдів і досягнувши понад 800 мільярдів доларів. У цій приголомшливій хвилі багатства багато мем-інвесторів у китайському сегменті отримали прибутки у кілька мільйонів доларів і навіть понад 20 мільйонів.

Це також був «другий розквіт» крипторинку після обрання Трампа. 20 січня BTC знову побив історичний максимум, піднявшись до 109,800 доларів. Усі вважають Трампа «першим крипто-президентом». Але, як кажуть, «вода може нести човен, а може і перевернути» — Трамп приніс ринку не лише макроекономічні вигоди, а й суперечки, скандали та коливання через родинні проєкти.

Ядро «ефекту Трампа» полягає у здатності безпосередньо покращити регулювання криптовалют у США. Трамп поступово виконує обіцянки: змінює голову SEC на Пол Аткінса, призначає Девіда Сакса керівником з питань штучного інтелекту та криптовалют у Білому домі, просуває законопроєкт про регулювання стабіліткоїнів GINUS.

На початку березня Трамп підписує указ, що сприяє створенню стратегічних резервів США з BTC, отриманих у результаті штрафів і конфіскацій. Хоча прогноз щодо «створення національного резерву BTC за 100 днів після вступу Трампа» був визнаний ринком «ні», ці політичні сигнали вже достатньо ясно показують зміну ставлення уряду Трампа до криптоактивів.

У цей період ринок став свідком низки історичних подій: з’явилися «інсайдери», які заробили мільйони на новинах про створення Трампом криптовалютного резерву; відбулися зміни у керівництві Ethereum Foundation. Також були скандали навколо «токена дружини Трампа MELANIA» та інших політичних персоналій, що вважаються спірними операціями групи з випуску токенів.

Криптовалютне літо: фінансовий бум і закріплення ролі стабіліткоїнів

Другий квартал починається ударом для криптовалютного ринку. У квітні Трамп ініціює глобальну торгову війну з тарифами. У «чорний понеділок» 7 квітня американські фондові ринки за тиждень втратили понад 6 трильйонів доларів. Криптовалюти різко падають — BTC опускається нижче 80 000 доларів до 77 000, ETH — до 1 540 доларів, а загальна капіталізація ринку зменшується до 2,6 трильйонів доларів, з падінням понад 9% за добу.

Саме з цього моменту починає з’являтися можливість для відскоку ETH. За підтримки IPO американських компаній-випускників стабіліткоїнів і PayFi, ці активи поступово виходять на головний ринок і вважаються ключовим засобом «масового впровадження криптовалют».

Наприкінці травня компанія Sharplink, що котирується на американській біржі, перетворюється з спортивного маркетингового бізнесу на першу «компанію з фінансування ETH». З цього моменту починається бум фінансування через фінансові резерви ETH. Після цього ще більше компаній приєднується до цієї хвилі, і ціна ETH нарешті повертається до історичного максимуму понад 4 800 доларів, а згодом наближається до 5 000 доларів.

За даними моніторингу, кількість компаній з фінансами ETH зросла майже до 70. Лідером є Bitmine з 3,86 мільйонів ETH у портфелі; друге місце займає Sharplink з понад 860 тисячами ETH; третє — ETH Machine з понад 490 тисячами ETH. Всі ці компанії мають значно більші запаси ETH, ніж фонд Ethereum Foundation (менше 230 тисяч).

Зі зростанням кількості компаній з ETH у портфелях з’являються нові гравці — SOL, BNB та інші альткоїни, що з’являються як гриби після дощу, з високими коливаннями цін. Але ця «золота пора» недовго тривала. Коли ринок увійшов у фазу спокою, компанії з ETH, такі як Bitmine, почали стикатися з мільярдними збитками у балансі. Багато DAT-компаній навіть зазнали ситуації, коли їхня ринкова вартість і криптоактиви почали перевищувати один одного, а mNAV (відношення криптоактивів до ринкової вартості компанії) опустився нижче 1.

«Усе, що трапляється у долі, — це подарунок, який заздалегідь визначений ціною». У цій бурі, що заливає все навколо, народжуються нові можливості — з’являється новий вітер для токенізації акцій, і навіть традиційні гіганти, такі як Nasdaq, починають самореволюціонізуватися і приєднуватися до цієї революції.

Криптовалютна осінь: прорив у токенізації акцій, боротьба між деривативами та стабіліткоїнами на блокчейні

Наприкінці червня стабіліткоїни від Circle вперше виходять на американський фондовий ринок, їхній курс зростає у 10 разів — ця історична подія запалює інтерес до криптоакцій. Сектор у Гонконгу також зростає, великі інтернет-компанії оголошують про вихід у стабіліткоїновий сектор.

Завдяки цьому тренду RWA (реальні активи на блокчейні) отримують новий поштовх — платформи для токенізації акцій стають новим фокусом. На початку липня кілька бірж оголошують про відкриття торгівлі токенізованими акціями, підтримуючи торгівлю токенізованими акціями Apple, Tesla, Nvidia та інших популярних американських компаній. Це справді «останній кілометр» у «токенізації американських акцій», що дає звичайним трейдерам можливість диверсифікувати активи на блокчейні.

Спершу провідні гравці — криптоінвестиційні гіганти — починають випускати токенізовані акції; потім великі американські біржі подають заявки регуляторам на дозволи на торгівлю токенізованими акціями — традиційні гіганти не прогавили цю можливість у широкому сегменті активів.

Основні події у крипто-ринку — у двох великих напрямках:

Перше — «битва децентралізованих Perp DEX». Після Hyperliquid, екосистема BNB Chain представила Aster, що за допомогою агресивної «розкачки» ринку створила ще один «фабрику багатства», багато учасників кажуть, що заробили мільйони доларів.

Друге — «золота ера стабіліткоїнів». З одного боку, стабіліткоїни, підтримувані провідними інституціями, запускають «інвестиційні депозити», що пропонують щедрі аірдропи, а іноді й випадки, коли депозит у 1 долар приносить токени вартістю понад 9 000 доларів, з доходністю понад 9000%. З іншого — криптопроєкт WLFI від сім’ї Трампа офіційно запущений, і завдяки стабіліткоїну USD1 можна отримати до 6-кратного прибутку.

Але тепер, дивлячись на ці проєкти, важко не засмутитися. За даними моніторингу, ціна токенів стабіліткоїнів значно знизилася — до 50-90% від максимуму, і попереду на ринок чекає «епічна ліквідація», що перевищить будь-які історичні падіння.

Криптовалютна зима: масштабні обвалення і зростання двохсотмільярдних гігантів прогнозних ринків

Після досягнення BTC у жовтні нового максимуму — 126 000 доларів — ринок очікував продовження «Uptober», але 11 жовтня «епічна ліквідація» зруйнувала всі сподівання.

Знову винуватець — Трамп — 10 жовтня він оголосив про введення 100% тарифів. Три головні індекси США знизилися, Nasdaq — майже на 3,5%. Криптовалютний ринок зазнав збоїв у роботі бірж, а через психологічну напругу BTC впав до 101 516 доларів, знизившись за 24 години на 16%; ETH — до 3 400 доларів, з падінням 22%; SOL — на 31,83%. Альткоїни «заливають кров’ю».

Цей обвал спричинив «ліквідацію» на суму щонайменше 30-40 мільярдів доларів, що значно перевищує попередні великі падіння 3.12, 5.19, 9.4.

Але у цій кризі приховані можливості. За допомогою високих кредитних ставок і коротких позицій багато хто заробив мільйони у хаосі. І коли знову підтвердився стиль торгівлі «Трамп-стайл», ринок почав повільно відновлюватися.

У такій поганій ситуації платформи прогнозних ринків, такі як Polymarket і Kalshi, почали ставати популярними. Їхня оцінка за кілька місяців зросла: Kalshi після раунду фінансування на 1 мільярд доларів оцінена у 11 мільярдів, а Polymarket шукає нове фінансування на рівні 12-15 мільярдів доларів.

Пройшовши через чотири пори року, процес масової популяризації криптовалют і далі триває. Регулювання у США і традиційні фінанси все ще визначають напрямок цієї хвилі. А для всіх криптоінвесторів єдине — йти у ногу з часом і вміти правильно оцінювати ситуацію, щоб знайти своє багатство.