Чому ринок криптовалют падає? Розбір тиску $28 мільярдів опціонів

Ринок криптовалют щойно зазнав різкого відкату під час торгів у США, знищивши ранкові здобутки через наближення до закінчення великої кількості опціонних контрактів. Якщо ви запитуєте, чому зараз ринок криптовалют падає, відповідь полягає у ідеальній бурі тонких святкових обсягів торгівлі та безпрецедентного тиску деривативів.

$28 Мільярдна бомба, що вибухає сьогодні

Опціони на Bitcoin та Ethereum загальною вартістю понад $28 мільярдів закінчують термін 26 грудня, створюючи величезний тиск на зниження по всьому ринку. На момент написання статті Bitcoin (BTC) опустився нижче $87 000 із внутрішньоденного максимуму $89 000, тоді як Ethereum (ETH) та Dogecoin (DOGE) втратили понад 3% за останні 24 години.

Ось конкретний розподіл: понад $23 мільярд у Bitcoin-опціонах закінчить термін, поряд із $4 мільярдом вартості контрактів на Ethereum. Це не випадковість — це синхронізована подія, яка історично спричиняє волатильність ринку. Ці цифри настільки вражаючі, що самі по собі можуть рухати ціни, але у поєднанні з низькими святковими обсягами торгівлі вплив стає ще сильнішим.

Технічні ознаки тривоги — гірше попереду

Графік ціни Bitcoin кричить попередження, що більшість трейдерів ігнорують. Триденний таймфрейм показує кілька медвежих моделей, що одночасно збігаються — класична ситуація для різкого падіння.

Ознаки попередження:

BTC сформував модель висхідного клина, де дві сходяться трендові лінії. Одночасно розвивається медвежий прапор, що складається з вертикального цінового стрибка і симетричного трикутника. Ще більш критично — Bitcoin наближається до «смертельного перетину» — моменту, коли 50-денна зважена ковзна середня опуститься нижче за 200-денну, що історично є сильним медвежим сигналом.

Комбінація цих моделей вказує на ймовірний крах до рівня мінімуму листопада близько $80 000. Перевищення цього рівня — і наступна підтримка з’явиться лише біля $75 000 — потенційне падіння на 17% від поточних рівнів.

Дані опціонів показують позиціонування ринку

Технічна картина погіршується, коли дивишся, де розмістилися трейдери. Співвідношення пут-колл Bitcoin — 0.38 — вказує на бичачий нахил — тобто більше трейдерів очікують зростання. Однак точка максимального болю знаходиться на рівні $96 000, що свідчить про те, що більшість опціонів закінчаться без вартості, оскільки ціни закріпляться тут або нижче.

Ethereum показує схожу ситуацію. З 1.28 мільйонами контрактів ETH, що закінчують термін на суму понад $4 мільярди, співвідношення пут-колл між 0.43 і 0.45 також демонструє бичачу позицію. Але рівень максимального болю на $3 000 свідчить про надмірну впевненість трейдерів у здатності ETH утримати поточні рівні.

Чому святкові торги ускладнюють ситуацію

Час не міг бути гіршим. Ринок криптовалют зазнає значного зниження обсягів торгів через святкові періоди наприкінці року, що означає, що кожне закінчення терміну опціонів викликає значні коливання цін. Коли професійні трейдери та маркет-мейкери йдуть у відпустки, домінують роздрібні та алгоритмічні торги — збільшуючи коливання цін і зменшуючи стабільність.

Порівняйте це з нормальними умовами ринку: те саме $28 мільярдне закінчення терміну не викликало б такої гострої реакції при повній участі інституцій.

Що далі?

Ринок криптовалют часто переживає підвищену волатильність безпосередньо перед і після великих закінчень терміну опціонів — цей випадок очікується бути особливо турбулентним. Чи утримається Bitcoin вище $87 000, чи прорве нижче, щоб протестувати згадані рівні підтримки — це визначить настрої ринку на найближчі тижні.

З урахуванням технічних моделей і зростаючого тиску деривативів, наступні 24-48 годин будуть критичними для визначення, чи переросте цей відкат у справжню корекцію, чи залишиться тимчасовим коливанням.