Bitcoin у пастці очікувань: Зміна $400 мільярдів доларів США від ФРС — ключовий фактор

Bitcoin hiện đang ghi nhận mức giá $90.79K (-0.17% trong 24 giờ), але під поверхнею тихої цієї поверхні відбувається напружений конфлікт між примусовими продажами та незрозумілими сигналами накопичення. Замість зосереджуватися на рішеннях щодо процентних ставок ФРС цього тижня, справді важливими є ознаки того, чи почне американський центральний банк відновлювати резерви — трансформація вартістю сотні мільярдів доларів.

Чому раптові дані про зайнятість стають пасткою

Ринок праці швидше ослаблюється, ніж інфляція, створюючи складну політичну ситуацію для ФРС. Непрямі зарплати зменшилися за 5 з останніх 7 місяців, тоді як кількість добровільних звільнень і рівень найму також знижуються. Це означає, що “м’яке приземлення” більше не є єдиним сценарієм, що може захистити ситуацію.

Пауелл доведеться балансувати між двома протилежними потребами: підтримувати стабільність ринку праці і одночасно захищати репутацію у боротьбі з інфляцією. Це саме стратегічна пастка, з якою стикається ФРС, і Bitcoin буде безпосередньо залежати від того, як вони з нею впораються.

Кінець QT: можливість змінити правила гри

1 грудня ФРС офіційно припинила програму кількісного зменшення (QT), завершивши період, коли ця агенція вивела майже 2.4 трильйони доларів з балансу. В результаті резерви банків знизилися до рівня, що викликає занепокоєння, а ставка SOFR кілька разів намагалася перевищити цільовий рівень політики.

Однак справді важливим є не зменшення ставки на 25 базисних пунктів, а план ФРС щодо наступних кроків. Очікується, що ФРС оголосить стратегію “Reserve Management Purchases” (RMP) — програма, яка, за попередніми оцінками, може початися вже в січні 2026 року.

Ця програма передбачає купівлю приблизно 35 мільярдів доларів казначейських облігацій щомісяця, що дозволить відновити резерви і скоротити терміни погашення в системі. В кінцевому підсумку — це призведе до щорічного розширення балансу більш ніж на 400 мільярдів доларів.

Bitcoin слідує за циклом ліквідності, а не за ставками

Історія показує, що Bitcoin тісно слідкує за циклами ліквідності, а не за змінами політики ставок. Це пояснює, чому M2 — найширший показник грошової маси в США — досяг рекордних 22.3 трильйони доларів, перевищивши максимум 2022 року після тривалого скорочення.

Якщо Пауелл підтвердить, що відновлення резервів скоро почнеться, чутливість Bitcoin до рухів у балансі швидко повернеться до високих рівнів. Це техніко-політичний момент, якого очікує ринок.

Внутрішнє: тихе накопичення між тиском продажу

Дані on-chain розкривають дві історії. З одного боку, короткострокові власники продовжують продавати у слабких умовах, з іншого — майнери зафіксували близько 6.5 мільйонів BTC без реалізації збитків, а витрати на виробництво майже досягли 74 000 доларів. Складність майнінгу також значно знизилася з липня 2025 року, що свідчить про звуження діяльності операторів.

З іншого — великі гаманці накопичили близько 45 000 BTC за минулий тиждень. Баланси на біржах продовжують зменшуватися, а потоки стабількоінів свідчать, що інвестори чекають покращення умов. Поєднання обов’язкового розподілу і стратегічного накопичення — модель, яка зазвичай формує основу для стабільних днів на ринку.

Два сценарії, що змінюють всю подальшу поведінку

Позитивний сценарій: Якщо Пауелл уточнить, що відновлення резервів — наступний крок і ринок праці є головною турботою, Bitcoin може подолати $93,500 і рухатися до $100,000, $103,100 і довгострокових скользячих середніх. Це буде сигналом, що трейдери готуються до справжнього розширення ліквідності.

Обережний сценарій: Якщо Пауелл підкреслить обережність або відкладе уточнення щодо RMP, Bitcoin може повернутися до діапазону $82,000–$75,000, де зосереджені структурні рівні підтримки — включаючи рівні ETF, корпоративних казначейських рахунків і історичних зон.

Взаємозв’язки, що відкривають головні перемоги

Золото і Bitcoin останнім часом торгують у протилежних напрямках, не через загальні коливання ризику, а через зміни у очікуваннях ліквідності. Це свідчить, що ринкова психологія справді зосереджена на стратегії балансу ФРС, а не на звичайному страху чи жадібності.

Bitcoin потрапив у пастку цих очікувань — очікуючи на повідомлення, яке може повністю переосмислити весь рух крипторинку у 2026 році. Прес-конференція ФРС цього тижня стане вирішальним моментом.