Як Hyperliquid зламав інституційний трейдинг: від $47B тижневого обсягу до 70-80% домінування на ринку

Hyperliquid більше не є типовою платформою для криптовалютних деривативів. До 2025 року цей ончейн-протокол перетворився з нішевого інструменту DeFi у інституційний торговий гігант, досягнувши приголомшливих $47 мільярдів у тижневому обсязі торгівлі та збільшивши свою базу користувачів на 78%. Що дивно — як йому вдалося за менш ніж рік подолати розрив між децентралізованими фінансами та традиційними фінансами — і інституції вже звертають увагу.

Технологія за машиною: HIP-3 та перебудова інфраструктури

Реальна історія починається з HIP-3 режиму зростання, запровадженого у листопаді 2025 року. Hyperliquid зменшив комісії для тейкерів на нових ринках більш ніж на 90%, довівши їх до 0.00144% для топ-трейдерів. Це звучить технічно, але вплив був величезним: створення нових перпетуальних контрактів стало простим, і платформа вибухнула різноманітністю активів.

Приклад — запуск NVDA-PERP perpetual swap, який залучив $12 мільйонів депозитів і $5.8 мільйонів відкритого інтересу в перший день. Це не органічний хайп; це доказ того, що серйозні гроші бачать у Hyperliquid легітимне місце для торгівлі.

Під капотом, HyperEVM та Unit layers (лютий 2025 року) забезпечили необхідну інфраструктуру для цього розширення. Сумісність з Ethereum Virtual Machine означала, що розробники могли реально будувати на цій платформі, а прямі депозити BTC та ETH зробили входи безперешкодними. Результат? $2.08 мільярдів у загальній заблокованій цінності в екосистемі HyperEVM — сигнал довіри інституцій до інфраструктури.

До середини 2025 року Hyperliquid захопив 70-80% ринку децентралізованої торгівлі перпетуальними контрактами. Це не просто домінування; це монополістична територія.

Чому інституції дійсно з’являються: партнерства та регуляторна довіра

Ось де історія інституційної торгівлі стає цікавою. Hyperliquid не просто створював круті технології — він напряму працював над довірою інституцій.

Партнерство з Safepal (листопад 2025) — ідеальний приклад. Інтегрувавшись з одним із провідних криптогаманців, Hyperliquid дозволив користувачам отримати доступ до перпетуальних ф’ючерсів з левериджем до 40x прямо з апаратних і програмних гаманців Safepal. Це професійна інфраструктура, яка зустрічає інституційних трейдерів там, де вони вже є.

Але справжнім змінником гри стала реєстрація S-1 SEC у 2025 році. Проходячи через офіційні регуляторні канали та прагнучи публічного листингу (включно з злиттям із Sonnet BioTherapeutics через SPAC), Hyperliquid послав чіткий сигнал: ми серйозно ставимося до легітимності. Цей підхід привернув інституційні інвестиції і створив шаблон для інших криптоплатформ.

Ще один приклад — Hyperliquid Strategies, цифровий активний казначейський фонд, створений у липні 2023 для залучення HYPE токенів. Проект прагнув залучити $1 мільярд капіталу через злиття з Sonnet, і коли він нарешті отримав голосування акціонерів, він отримав 95% підтримки. Це не просто зелений світ від роздрібного FOMO — це інституційна згода.

Гра з стабільною монетою: USDH змінює гру

USDH — стабільна монета Hyperliquid, (запущена 2025) — де інституційне впровадження стає неминучим. Чому? Тому що вона повністю забезпечена фіатними валютами та казначейськими облігаціями США, керується BlackRock і токенізована через Stripe’s Bridge. Це не якась випадкова стабільна монета — це зустріч TradFi і DeFi безпосередньо.

Крута частина: її модель доходу ділить резервні доходи 50-50 між викупами HYPE і розвитком екосистеми. Тобто кожного разу, коли протокол заробляє, і власники HYPE, і інституції виграють. Це зворотний зв’язок, що робить участь інституцій не просто можливою, а економічно раціональною.

ETF і довірчий нагляд

Пропозиція 21Shares SEC-одобрений ETF для токена HYPE, підтриманий такими довірчими особами, як Coinbase Custody і BitGo Trust, — це останній елемент головоломки. Вона перетворює ончейн-деривативи з «дивної DeFi-штучки» у «легітимний інституційний клас активів» у регуляторній системі.

У поєднанні з HIP-3 протоколом Hyperliquid, що дозволяє створювати ринки без дозволу, ви отримуєте маховик: більше активів, більше інституційних гравців, більше легітимності, більше капіталу.

Перешкоди попереду

Не все так гладко. Регуляторний нагляд за DeFi залишається актуальним, і з’являються нові конкуренти. Але партнерства Hyperliquid з Checkmarx і CredShields щодо безпеки свідчать, що платформа серйозно ставиться до інституційної безпеки — аудити, управління вразливостями, все.

Підсумок

Зліт Hyperliquid від експериментального DeFi-протоколу до інституційної торгової платформи — це не випадковість. Це системний процес: круті технології (HIP-3, HyperEVM) зменшує тертя, стратегічні партнерства (Safepal, BlackRock) формують довіру, а регуляторна участь (SEC registration) сигналізує про легітимність. Оскільки межі між DeFi і TradFi продовжують стиратися, Hyperliquid не просто бере участь у цьому зсуві — він стає інфраструктурою, що його підтримує.

$47 мільярдний тижневий обсяг і 70-80% ринкової частки — це не просто показники для самовдоволення. Це доказ того, що інституційна торгівля на Hyperliquid вже не бета-тест — вона вже стандарт.