Чому криптовалюта падає? Кілька факторів поєднуються, оскільки $28 мільярдів опцій мають закінчитися

Біткоїн і ширший ринок криптовалют стикаються з наростаючим тиском, оскільки трейдери орієнтуються на тонкі обсяги торгів у святковий період та неминуче закінчення великих опціонних позицій. Розуміння злиття технічної слабкості та динаміки ринку деривативів є ключовим для інвесторів, які оцінюють короткострокові ризики.

Технічні сигнали потенційного подальшого зниження

Цінова динаміка Біткоїна значно погіршилася на коротших таймфреймах, і криптовалюта сформувала кілька медвежих технічних моделей, що свідчать про можливе подальше зниження. Ціна BTC утворила висхідний клин — структуру, що характеризується двома висхідними трендовими лініями, які сходяться, — поряд із медвежим прапором, що складається з вертикального руху ціни та симетричної консолідації. Найбільш тривожним є формування «смертного перетину», оскільки 50-денна зважена ковзна середня готується перетнути нижче за свою 200-денну версію. Це технічне злиття історично передує значним просіданням.

Поточні рівні цін є критичним моментом. Біткоїн знизився нижче $87,000 під час останніх торгів, повернувши внутрішньоденний приріст з рівня $89,000. Якщо BTC не зможе утримати поточну підтримку, аналітики попереджають про можливу слабкість до мінімумів листопада біля $80,000. Прорив нижче цього рівня може відкрити двері для подальшого погіршення до $75,000, що становить значний ризик зниження від поточних оцінок.

Альткоїни відображають слабкість Bitcoin: BNB за останню добу знизився на 1.18%, DOGE — на 2.15%, а інші основні токени демонструють подібний тиск. Синхронізоване ослаблення кількох активів свідчить про системний, а не актив-специфічний тиск.

$28 Мільярдів опціонів на закінчення: каталізатор волатильності

Ринок криптовалютних деривативів готується до найбільшої за рік дати закінчення опціонів, при цьому Bitcoin і Ethereum разом мають приблизно $28 мільярдів доларів у вигляді опціонів, що мають бути розраховані. Лише понад $23 мільярдів доларів у Bitcoin-опціонах закінчуються, поряд із більш ніж $4 мільярдами доларів у Ethereum-позиціях.

Структура ринку опціонів відкриває важливі нюанси щодо позиціонування та потенційних точок напруги. Конфігурація опціонів Bitcoin показує бичий нахил із співвідношенням пут-колл 0.38, що свідчить про перевагу кол-опціонів над путами. Концентрація страйків зосереджена між $100,000 і $116,000, але точка максимального болю — рівень цін, при якому найбільша кількість опціонів закінчується без вартості, — знаходиться на рівні $96,000. Це свідчить про потенційну підтримку вище за поточні рівні, хоча відстань створює несприятливий співвідношення ризику та винагороди для позик з левереджем.

Ethereum-опціони з аналогічною динамікою. З 1.28 мільйонами контрактів ETH, що варті понад $4 мільярдів доларів, які закінчуються одночасно, співвідношення пут-колл між 0.43 і 0.45 відображає помірний бичий настрій. Основні концентрації страйків торгуються між $3,000 і $3,100, а точка максимального болю збігається з рівнем $3,000 — саме там знаходиться поточна технічна підтримка.

Умови ринку посилюють ризик закінчення

Таймінг цього масштабного закінчення збігається з структурно несприятливими умовами ринку. Обсяги торгів у святковий період залишаються низькими, оскільки учасники утримуються від активності на ринках. Американський фондовий ринок відобразив слабкість криптовалют, з індексом Dow Jones, що знизився на 70 базисних пунктів, що свідчить про ширший ризик-оф сентимент, що виходить за межі цифрових активів.

Низька ліквідність під час святкових періодів зазвичай посилює цінові рухи навколо важливих подій. Через меншу кількість учасників, здатних поглинати продавлювання або пропонувати стабілізаційні заявки, навіть незначні потоки можуть спричинити значні коливання у будь-якому напрямку. Поєднання моделей технічного зламу з тонкими книгами ордерів і $28 мільярдами доларів у опціонних розрахунках створює сценарій, сприятливий для підвищеної волатильності.

Прогноз: ринок на критичній точці перелому

Злиття медвежих технічних формацій, масштабного закінчення деривативів і тонких умов торгівлі поставило криптовалютний ринок у критичну точку. Хоча нахил опціонів Bitcoin свідчить про певний захист від зниження, технічна ситуація залишає мало простору для самозаспокоєння. Трейдерам слід уважно стежити за рівнем $96,000, оскільки невдача утримати цю зону може прискорити продажі до підтримки біля $80,000 і нижче.

Наступне закінчення опціонів, ймовірно, стане каталізатором, хоча напрямок залежить від цінової динаміки відносно рівнів максимального болю. Учасники ринку повинні готуватися до підвищеної волатильності під час розрахунків і, можливо, навіть після них, оскільки умови ліквідності нормалізуються після свят.