За лаштунками зростання Біткоїна: від фінансової монополії до передачі влади суверенним активам

Таємна імперія Уолл-стріт: як працює гра з борговими цінними паперами?

Логіка роботи глобальної фінансової системи здається складною, але вона слідує простому правилу: контролюючі не володіють активами безпосередньо, а керують ліквідністю через багаторівневі боргові відносини. Від ФРС до JPMorgan, від традиційних європейських банківських родин до величезного ринку деривативів — вся фінансова система схожа на масштабну мережу тіньових банків — прозору на поверхні, але фактично керовану з тіні.

Основні інструменти цієї системи включають обіг заставних активів, регулювання доходності, маніпуляції ціновими сигналами, розширення кредитної системи, а також безліч рівнів фінансових деривативів, таких як євро-долари, свопи, ф’ючерси, репо тощо. Вони переплітаються, утворюючи ніби безкрайню фінансову пастку, яка тримає світову економіку під контролем кількох фінансових інституцій. Більше ніж сто років ця система залишається стабільною, як скеля.

З’явлення опонентів: хто прагне змін?

Але зараз ситуація змінюється. Проти цієї масштабної фінансової системи виступає нова сила — ті країни, що прагнуть позбавитися залежності від домінування долара, компанії, втомлені неефективною банківською системою, та звичайні інвестори, які хочуть контролювати свої багатства і мати доступ до активів без дозволу.

Їхні вимоги здаються різними, але за суттю однакові: знайти вихід із старої системи. А Bitcoin став для них першим надією.

Перш ніж з’явився STRC: Bitcoin був лише маргінальним активом

Перед запуском STRC MicroStrategy Bitcoin більше нагадував концепцію або експеримент. Але коли ця компанія вирішила використовувати Bitcoin як основний заставний актив у фінансових інструментах і створила продукти, що можуть обертатися на традиційних капітальних ринках, усе змінилося.

STRC — це не звичайний фінансовий продукт. Це перший у світі регульований інструмент з прив’язкою до Bitcoin, забезпечений реальними Bitcoin. Це означає, що звичайний вкладник тепер може купити актив, підтриманий реальним Bitcoin, без необхідності входити у складну тіньову банківську систему.

Ключові дані показують: дохідність STRC досягає 10.75%, тоді як традиційні банківські депозити дають лише 0.1% — 1%. Це не просто цифри, це прямий конкурент двох фінансових екосистем.

Ідеальна самопідсилююча модель: чому Уолл-стріт починає хвилюватися?

Справжня сила STRC — у зворотному циклі — саме через нього фінансові гіганти відчувають реальну загрозу:

Інвестор купує STRC → MicroStrategy купує реальні Bitcoin за цю суму → пропозиція Bitcoin на ринку звужується → ціна Bitcoin зростає → вартість Bitcoin як застави зростає → витрати компанії на позики зменшуються → більше інвесторів купують STRC через низькі витрати → компанія купує ще більше реальних Bitcoin

Це ідеальний самопідсилюючий цикл — справжній актив, що рухає безперервний двигун.

Традиційні банки не здатні працювати за такою логікою. Вони не можуть використовувати Bitcoin як заставу, не можуть розраховуватися у Bitcoin, не можуть «надрукувати» Bitcoin з повітря, і не можуть легко його заморозити. Сила цієї системи — у її фізичній реальності: Bitcoin — це реальний актив, тверда валюта, а не віртуальний борг.

Відповідь JPMorgan: як старі сили реагують на нову загрозу?

У липні 2025 року JPMorgan раптово підвищив маржу по акціях MicroStrategy з 50% до 95%. Це означає, що для купівлі акцій MSTR на 100 000 доларів потрібно тепер 95 000 доларів готівкою, що майже повністю виключає можливість використання левериджу.

Варто зазначити, що JPMorgan не застосував подібних заходів до високоволатильних акцій, таких як Tesla, Nvidia або Coinbase. MicroStrategy стала єдиною ціллю. Це не ринкова корекція, а цілеспрямоване пригнічення.

Після цього з’явилася «синтетична відповідь» Уолл-стріт. 25 листопада 2025 року JPMorgan подав до SEC документи про запуск структурованого боргового інструменту з прив’язкою до левериджованого Bitcoin ETF BlackRock IBIT.

Це класична схема Уолл-стріт: вони не контролюють активи безпосередньо, а володіють борговими правами на них. Вони не мають реального золота, але через деривативи контролюють його синтетичну версію; немає срібла, але вони можуть керувати його синтетичним аналогом. Тепер вони прагнуть повторити цю модель і з Bitcoin — створити «синтетичний Bitcoin» і отримувати з цього прибуток.

Чому вони зрештою змінять свою позицію?

Але історія цього разу не повториться. Самі дії Уолл-стріт вже все пояснюють:

BlackRock запустив найшвидше зростаючий ETF у історії, і його ціль — не облігації чи акції, а Bitcoin. Піонери, такі як Franklin, швидко приєдналися. Навіть JPMorgan, що підвищив маржу по MicroStrategy, тепер запускає структуровані боргові інструменти, прив’язані до Bitcoin.

Чому вони змінили свою позицію? Відповідь проста: вони усвідомили, що Bitcoin стає новим рівнем застави, що поглинає найбільше ліквідності у фінансовій системі. Це не страх, а реальність ринку. Кожна велика фінансова установа запускає різні продукти, пов’язані з Bitcoin, щоб контролювати «орбіту», отримувати комісії, управляти кутовими чутливостями і отримувати прибуток з підйому.

Звичайні інвестори можливо отримали частковий доступ до Bitcoin, але більша частина економічних вигод йде до посередників Уолл-стріт.

Реальні активи vs синтетичні інструменти: ваш вибір

Саме тут і полягає ключ: вам зовсім не обов’язково купувати ці синтетичні версії. Вам не потрібен банк для посередництва, структуровані цінні папери, третя сторона для зберігання, і навіть деривативи — не обов’язково.

Ви можете безпосередньо володіти реальним Bitcoin — цим справжнім дефіцитним активом, який Уолл-стріт намагається упакувати і відокремити від вас.

Фінансові спекулянти використовують Bitcoin не тому, що бояться його, а тому, що розуміють: Bitcoin — це фундамент майбутньої фінансової системи. Вони прагнуть контролювати орбіту, тому що знають, куди потече ліквідність. Але Bitcoin вже створив для вас власну орбіту, без посередників.

Ті, хто був готовий до цієї трансформації ще до її очевидності, стануть справжніми переможцями цієї історичної зміни. Вибір — у ваших руках.