#Solana行情走势解读 $POL $ZEC $DOGE

Очікування зниження процентної ставки Федеральною резервною системою зростають, і ринок знову активно обговорює стару тему «негативних ставок». Недавні заяви членів ФРС натякають, що до 2026 року потрібно буде знизити ставки на 150 базисних пунктів для стимулювання зайнятості, а деякі радикальні голоси навіть обговорюють японську практику негативних ставок. Але проблема в тому — до цього ще дуже далеко.

Найцікавіше — багато DeFi-учасників починають фантазувати про можливість реалізувати «негативні ставки по позиках» прямо в блокчейні. Особливо навколо таких протоколів кредитування, як Lista DAO, всі здогадуються, чи можливо позичати гроші і одночасно майнити, а ставки знижуються до негативних значень.

Реальність не така райдужна. Код — він чесний, він зовсім не дивиться на настрої ФРС.

Lista DAO використовує адаптивну модель ставок, коротко кажучи — автоматичне регулювання в залежності від попиту і пропозиції. Вартість позики визначається не центробанком, а тим, наскільки напружений стан пулу на даний момент. Зниження ставки на 100 базисних пунктів ФРС мало впливає на ситуацію в блокчейні.

Реалістична ситуація: ФРС справді знизила ставки, але весь капітал у мережі шалено рине в позики. Як тільки рівень використання капіталу досягає межі, алгоритм миттєво реагує — APY з 1% різко злітає до 10% і навіть вище. Ось у чому жорсткість адаптивного механізму. Попит перевищує пропозицію, і ставки зростають.

Тому не варто чекати, що DeFi автоматично здешевшає через політичні рішення. Економіка в мережі має свої закони — коли ліквідність обмежена, жодна політика не врятує ваші витрати на позики.