Багато користувачів, які беруть низькозаймальні кредити у провідних протоколах позики, замислювалися над одним питанням: у світі не існує безкоштовної обіду, то як підтримується така низька ставка кредитування? Це маркетинговий хід чи справжня глибока логіка?

Насправді це не хитрість, а ретельно продуманий економічний цикл, створений розробниками протоколу. Розглянемо детальніше.

**Зайвий заставний капітал — перший рівень захисту**
Цей протокол вимагає заставу понад 140%, що звучить досить суворо, але якщо подивитися з іншого боку — ризики значно знижуються, і протокол може пропонувати дешевші відсотки. Менше збитків — більше можливості позичати дешевше. Це досить проста логіка.

**Цикл доходів — ключовий момент**
Щодня протокол заробляє: штрафи за ліквідацію, частина комісій за позики — звідки беруться ці доходи? Більша частина йде на одне — викуп і знищення управлінських токенів протоколу або їх розподіл серед тримачів токенів, що голосують за блоки. Простими словами, протокол компенсує низькі відсотки за рахунок зростання вартості токенів, залучаючи більше капіталу, і в цілому екосистема зростає, а вартість токенів природно підвищується. Це позитивний цикл.

**Роль голосування спільноти у балансуванні**
Тримачі управлінських токенів мають право визначати ціну. Цікаво, що спільнота схильна підтримувати конкурентоспроможну низьку ставку — не тому, що вони не хочуть заробляти, а тому, що дивляться далі. Збільшення загального обсягу — вигідніше, ніж швидкий заробіток на дрібних махінаціях.

**Наостанок**
Низька ставка — це не тимчасова акція, а довгострокова стратегія роботи системи. Протокол готовий пожертвувати короткостроковими доходами від відсотків заради швидкого масштабування і підтримки фундаментальних показників токену. Щоб справді оцінити інвестиційну цінність таких проектів, потрібно зрозуміти цю логіку — інакше легко заплутатися у поверхневій низькій ставці і не помітити справжню економічну картину.