Ринок криптовалют 2025: рік, сформований змінами політики та системними шоками

Криптовалютний ринок у 2025 році приніс набагато більшу волатильність, ніж очікували більшість учасників. Замість простих коливань цін, рік визначили масштабні політичні зміни, регуляторні повороти та структурні кризи, які кардинально змінили стратегії розподілу капіталу у всій екосистемі цифрових активів.

Політичні сприятливі чинники: крипто-дружня політика адміністрації Трампа

Рік розпочався з суттєвого політичного зсуву. За кілька днів після вступу на посаду 20 січня 2025 року Президент Трамп підписав повне помилування для Росса Ульбріхта, засновника Silk Road, виконуючи передвиборчу обіцянку криптоспільноті. Цей крок викликав гострі дебати, але водночас сигналізував про ширше переорієнтування федеральної політики щодо цифрових активів.

Адміністрація швидко перейшла від окремих випадків. Створення «Президенської робочої групи з ринків цифрових активів» під керівництвом Девіда Сакса — названої «криптоцарь» — заклало основу для трансформаційних змін. 6 березня 2025 року Трамп видав виконавчий наказ про створення Стратегічного резерву США з Біткойнів, що включав приблизно 200 000 BTC з конфіскованих активів уряду (за винятком виплат потерпілим). Це стало безпрецедентною підтримкою Біткойна як стратегічного національного активу. Міністр фінансів Скотт Бессент і Міністр торгівлі Говард Лутнік були доручені досліджувати шляхи додаткового придбання Біткойнів при збереженні фіскальної відповідальності.

Пізніше сенатор Синтія Луміс внесла законопроект, що пропонує накопичити мільйон BTC протягом п’яти років, хоча ця ініціатива залишається на розгляді Конгресу.

Формування регуляторної бази

Регуляторний ландшафт різко змінився в середині 2025 року. У березні Сенат США проголосував 70-28 за скасування суперечливого правила IRS, яке вимагало б від операторів DeFi-протоколів збирати дані користувачів, подібно до традиційних фінансових посередників. Скасування, підписане Трампом у квітні, було вітано як перемогу прихильників приватності, які стверджували, що оригінальне регулювання відведе діяльність DeFi за кордон і створить непрактичні вимоги до розробників.

До липня Палата представників ухвалила Закон GENIUS, який встановлює першу всеохоплюючу національну регуляторну рамку для стаблокоїнів, яку Трамп швидко підписав у закон. Законопроект Clarity, що регулює структуру ринку криптоактивів, був переданий до Сенату для розгляду на початку 2026 року, хоча політичні розбіжності залишаються.

Найважливіше, у вересні SEC оголосила про спрощений процес затвердження для крипто-ETF, скоротивши терміни з 240 до приблизно 75 днів. Це спричинило хвилю запуску спотових ETF, що відстежують Solana (зараз $137.85), Litecoin ($80.06), XRP ($2.09), Dogecoin ($0.14) та HBAR ($0.12), значно розширивши доступ інституційних інвесторів до цих активів.

Головні гравці: корпоративне накопичення та внутрішні рухи

Протягом 2025 року Strategy (колишня MicroStrategy) продовжувала активне накопичення Біткойнів під керівництвом Майкла Сейлора. Використовуючи операційні грошові потоки та конвертовані облігації, компанія розширювала позиції під час ринкових спадів. До липня 2025 року баланс Strategy налічував 671 268 BTC — понад 3% максимальної пропозиції Біткойна — закріплюючи за собою статус найбільшого корпоративного власника Біткойнів у світі та створюючи шаблон, якого почали дотримуватися інші корпорації.

У контрасті, ранні китові інвестори у Біткойн пробудилися з сну в середині 2025 року, щоб скористатися покращеною ліквідністю та ясністю регулювання. Galaxy Digital організувала продаж понад 80 000 BTC (оцінюваних понад $9 мільярд) доларів через управління майном на користь інвестора епохи Сатоші. Ринок досить гладко поглинув цей обсяг, не викликавши серйозних збоїв.

Кріс Ларсен, співзасновник Ripple, вніс значні коригування у свій портфель у цьому середовищі. Приблизно за місяць до того, як SEC офіційно завершила свою судову суперечку з Ripple, адреси гаманців, пов’язані з Ларсеном, переказали 50 мільйонів XRP протягом семи днів. Близько $140 мільйона XRP було спрямовано на біржеві гаманці, а додаткові суми — на новостворені адреси. Аналіз блокчейну показав, що гаманці, пов’язані з Ларсеном, досі контролюють мільярди доларів у XRP, підкреслюючи концентрацію раннього внутрішнього багатства.

Переломні моменти ринку: від ATH до каскаду ліквідацій

Біткойн піднявся до $126.08K на початку жовтня 2025 (зараз торгується за $90.46K станом на 9 січня 2026), але екстремальне кредитне плече на деривативних ринках скупчилося до небезпечних рівнів. Коли новини про запропоновані тарифні політики Трампа викликали раптове налаштування на ризик-оф, структура обірвалася вражаюче.

10 жовтня 2025 року понад $20 мільярд у кредитних позиціях було ліквідовано на централізованих і децентралізованих біржах за кілька годин — один із найбільших одноденних випадків ліквідації в історії криптовалют. Спад не був викликаний фундаментальним шоком, а скоріше поєднанням надмірного кредитного плеча, тривалої ейфорії від попередніх здобутків і сильної залежності від автоматичних каскадів ліквідації.

Цей подія кардинально змінила психологію ринку. Капітальні потоки переключилися з високоризикових продуктів у бік управління ризиками та стратегій ліквідності, замінивши агресивний зростаючий напрямок, що домінував раніше.

Розв’язка SEC і Ripple

Серпень 2025 року приніс завершення багаторічної судової суперечки. SEC і Ripple взаємно погодилися відкликати апеляції у Другому апеляційному суді США, офіційно закінчивши суперечку. Рішення 2023 року залишилось чинним: роздрібні транзакції XRP визнано не підпадаючими під регулювання цінних паперів, тоді як корпоративні продажі — ні.

Ripple пояснила укладення угоди частково через кардинально змінене політичне та регуляторне середовище в США. Це прояснило межу між випуском токенів і торгівлею на вторинному ринку, встановивши прецедент, який багато хто в індустрії вважає основою для більш чітких рамок у майбутньому.

Феномен мемкоїнів і їхні незадоволення

Рік також ознаменувався значною суперечкою навколо спекуляцій мемкоїнами. Дейв Портной, засновник Barstool Sports, став центром уваги після активного просування дуже волатильних позицій у мемкоїнах мільйонам підписників. Незважаючи на значну критику, Портной продовжував підтримувати токен JAILSTOOL і стверджував, що всі рекламні активності відповідали стандартам прозорості. Спостерігачі відзначили, що цей випадок відповідає ширшій тенденції волатильної історії Портной у криптовалютних ринках.

Погляд назад: уроки 2025 року

2025 рік показав, що ринки криптовалют дедалі більше формуються під впливом макроекономічної політики, регуляторних рамок і системних ліквідних структур, а не лише технологічних нововведень. Каскад ліквідацій у жовтні виявив слабкості, що накопичилися під час бичачого тренду. Тим часом, ясніші регуляторні шляхи, інституційне впровадження через корпоративні резерви Біткойна та політизація цифрових активів свідчать про перехід ринку у нову фазу зрілості — таку, де традиційні макроекономічні фактори і політичні рішення мають дедалі більший вплив.

Застереження: Цей контент є виключно для інформаційних та освітніх цілей. Він не є інвестиційною, фінансовою, юридичною, податковою або бухгалтерською порадою. Читачам рекомендується самостійно досліджувати, усвідомлювати ризики та відповідально приймати інвестиційні рішення.