## Що таке HFT? Розуміння високочастотної торгівлі та її домінування на ринку

**Повна форма HFT означає Високочастотна торгівля** – складний підхід до виконання величезних обсягів ордерів за мілісекунди за допомогою автоматизованих алгоритмів. На відміну від традиційних методів торгівлі, ця стратегія не покладається на людські рішення, а замість цього використовує складні математичні моделі для виявлення прибуткових можливостей на кількох ринках одночасно.

### Масштаб високочастотної торгівлі на сучасних ринках

Цифри розповідають переконливу історію. Високочастотна торгівля наразі становить приблизно 50% до 60% від усього обсягу торгів у цінних паперах США, що є вражаючою цифрою, яка підкреслює її домінування. Поза американськими ринками, основні глобальні біржі, включаючи Лондон, Франкфурт і Токіо, також мають значну активність HFT. Лідери галузі, такі як Virtu Financial і Citadel Securities, побудували свої бізнес-моделі навколо використання передових технологій для швидшого виконання угод, ніж будь-який людський конкурент коли-небудь міг.

Необхідна інфраструктура вражає уяву – мова йде про оптимізацію затримки на рівні наносекунд, волоконно-оптичні мережі, налаштовані на швидкість, та алгоритмічні системи, що обробляють терабайти даних для прийняття миттєвих торгових рішень.

### Чому ринки потребують високочастотної торгівлі (Навіть якщо це спірно)

Ось де стає цікаво. Незважаючи на постійну критику, HFT надає незаперечні переваги для функціонування ринку. Постійна алгоритмічна активність забезпечує безперебійну ліквідність – майже завжди хтось готовий купити або продати. Це зменшує торгові витрати для всіх і звужує спред між ціною покупки та продажу.

Виявлення цін стає більш ефективним, оскільки алгоритми HFT арбітражують цінові розриви між різними майданчиками. Коли цінний папір A торгується за різними цінами на біржах X і Y, системи HFT використовують цю мілісекундну неефективність, фактично примушуючи ціни зближуватися і створюючи більш справедливу оцінку на різних платформах.

### Двосічний меч: переваги проти занепокоєнь

Для інституційних трейдерів і трейдерів з великим обсягом HFT створює оптимальні умови для виконання угод. Краща ліквідність, швидше заповнення ордерів, зменшення проскальзування – це реальні переваги. Однак гонка технологій створила тривожну динаміку.

Роздрібні та традиційні інвестори працюють у серйозній невигідній ситуації. Фірми HFT витрачають мільйони на інфраструктуру, до якої звичайні трейдери просто не мають доступу. Це піднімає незручні питання щодо справедливості ринку і чи справді рівне поле для гри. Занепокоєння щодо потенційної маніпуляції ринком і флеш-крашів – раптових і різких падінь ринку, викликаних каскадом алгоритмічних торгів – продовжують підживлювати законодавчий контроль.

### Як регулятори втручаються

Уряди та регуляторні органи не сидять склавши руки. Європейський Союз запровадив **MiFID II (Директиву про ринки фінансових інструментів)**, яка запровадила суворі правила щодо алгоритмічної торгівлі. Ці норми вимагають прозорості у діяльності HFT, зобов’язують компанії мати аварійні вимикачі та вводять більш жорсткі вимоги до передторгової прозорості, щоб запобігти зловживанням на ринку.

Подібні заходи впроваджуються і в інших країнах, оскільки регулятори намагаються збалансувати інновації на ринку з системною стабільністю та захистом інвесторів.

### Технологічна революція за HFT

Зростання високочастотної торгівлі спричинило надзвичайний технологічний прогрес. Інфраструктура мереж стала набагато швидшою, алгоритми обробки даних – більш досконалими, а машинне навчання тепер відіграє все більш важливу роль у торгових стратегіях. Цей інноваційний екосистемний підхід приносить користь і ширшим фінансовим ринкам, навіть тим, хто безпосередньо не займається HFT.

### Перспективи

Високочастотна торгівля без сумніву продовжить еволюціонувати з розвитком технологій. Чи буде її розширення корисним чи проблематичним, залежить значною мірою від регуляторних рамок і того, як ринкові учасники адаптуються. Чітко зрозуміло, що знання повної форми HFT, її механізмів і наслідків є тепер необхідним для будь-кого, хто бере участь у сучасних фінансових ринках. Майбутнє торгівлі формуватиметься залежно від того, наскільки успішно ми зможемо збалансувати технологічні інновації з чесним доступом до ринку та системною стабільністю.