Десятирічна монета, Zcash, також має кризу середнього віку

Написано: Кюрі, Deep Tide TechFow

7 січня команда розробників ядра Zcash колективно подала у відставку.

Це не один-два людина, які злилися, а вся Electric Coin Company, близько 25 осіб, на чолі з CEO, пішли.

Ця компанія має скорочену назву ECC, вона є головним розробником Zcash. Можна зрозуміти так: ті, хто писав код, більше не працюють.

Після новини ZEC різко впав на 20%.

Ось цікава інформація: Zcash майже десять років.

Він запустився 28 жовтня 2016 року, раніше ніж багато хто увійшов у криптосферу. Тоді головною перевагою було «конфіденційні транзакції»: відправник, отримувач і сума — все зашифровані, на ланцюгу нічого не видно.

Але реальність така: за дев’ять років з моменту запуску менше 1% транзакцій ZEC реально використовували цю функцію.

Залишились 99%, які досі «голі».

Майже дев’ять років продукт не користується популярністю, команда все ще тримається. Ціна монети з моменту запуску у 2016 році, коли вона була понад 3000 доларів, впала до 15 доларів у липні 2024.

Але наприкінці 2025 року ZEC раптово виріс.

На початку року він коливався біля 40 доларів, 7 листопада підскочив до 744 доларів, ринкова капіталізація перевищила 10 мільярдів і повернувся до топ-20.

Ця історія про конфіденційні монети, яка багато років була у тіні, раптом знову стала привабливою.

Добре, ціна зросла майже на 800%, і тут «команда розробників втекла».

Ця історія звучить як сценарій для середньовічного чоловіка: купив Порше, потім розлучився. Отримав премію, і розійшлися.

Коли грошей мало, всі — товариші по зброї, а коли їх багато — починається боротьба за владу.

За що борються? За гаманець Zashi.

Zashi — це мобільний гаманець, випущений ECC на початку 2024 року, з головною функцією «за замовчуванням увімкнена приватність». Це найважливіший вхід для користувачів у екосистемі Zcash.

Команда ECC хотіла зробити Zashi приватним, залучити зовнішніх інвесторів і перетворити його на стартап, який зможе залучати фінансування та швидко оновлюватися.

Але ECC — не незалежна компанія. У 2020 році ECC увійшла до некомерційної організації під назвою Bootstrap, яка має структуру 501©(3) у США.

Простими словами, ця структура призначена для благодійних та громадських організацій. Плюс у тому, що вони не платять податки, але зароблені гроші не можуть бути розподілені між членами, а активи керуються радою директорів.

Це було зроблено для відповідності вимогам і для уникнення регуляторного тиску SEC. У бульбашковому ринку ніхто не звертав уваги на ці деталі, адже грошей і так не було.

Зараз рада Bootstrap каже: ні.

Обґрунтування ради:

Ми — некомерційна організація, маємо юридичний обов’язок захищати інтереси донорів. Перетворення Zashi у приватний гаманець може бути незаконним, може призвести до судових позовів і політичних атак. Вони навели приклад: подивіться на OpenAI, яке намагалося перейти з некомерційної організації у комерційну і стикнулося з численними позовами.

Колишній CEO ECC Джош Свіхарт так не бачить. У Твіттері він написав, що дії ради — «злочинне управління», яке «не дає команді ефективно і з гідністю виконувати свої обов’язки».

Він використав юридичний термін «constructive discharge» — тобто, хоча їх і не звільнили, умови праці були настільки поганими, що їх змусили піти.

25 осіб разом були змушені піти.

Одночасно Свіхарт назвав імена чотирьох членів ради: Закі, Крістіна, Алан, Мішель. Він з’єднав перші літери імен у «ZCAM».

ZCAM. Читається як SCAM. Не знаю, чи це навмисно.

З цих чотирьох Закі Маніан — найцікавіший.

Він — ветеран екосистеми Cosmos, колишній ключовий член Tendermint. У 2020 році, після публічної сварки з засновником Jae Kwon, він пішов у відставку.

У 2023 році ФБР повідомило йому, що у проекті, яким він керував, двоє розробників — агенти Північної Кореї. Він дізнався про це і приховував 16 місяців, поки не розкрив. У жовтні 2024 року Jae Kwon відкрито звинуватив його у «серйозних проступках» і «зраді довіри спільноти».

Зараз він — член ради Zcash.

Наступного дня після відставки команда ECC оголосила про створення нової компанії з кодовою назвою CashZ.

Вони заявили, що використовуватимуть кодову базу Zashi для створення нового гаманця, запуск якого заплановано за кілька тижнів. Поточні користувачі Zashi зможуть безперешкодно перейти.

«Ми — та сама команда, з тією ж місією: створити непереможну приватну валюту.»

Без випуску нових монет, без створення нової структури — просто змінюємо оболонку і продовжуємо.

Найбільш іронічним у цій історії вважаємо саме час.

Коли ZEC був по 15 доларів, ніхто не звертав уваги, хто керує гаманцем. Коли він піднявся до 500 доларів, цінність Zashi стала питанням життя і смерті.

Коли з’явилися гроші, стало ясно, хто справжній родич.

Те саме конфлікт між некомерційною організацією і стартапом — у випадку OpenAI програв рада, у випадку Zcash — команда пішла.

Хто виграв — невідомо, але цей конфлікт дійсно поширений у криптопроєктах.

Свіхарт у офіційному сайті CashZ написав таку заяву, пояснюючи, чому вони пішли:

«Модель некомерційного фонду — це залишковий продукт епохи відповідності у криптоіндустрії. Тоді проєкти потребували “захисного буфера” для відповідності. Але ці буфери породили бюрократію і розбіжності у напрямках. Стартапи можуть швидко рости, а некомерційні організації — ні.»

Він також додав: «Ті, хто працював у криптоіндустрії, знають, що конфлікт між некомерційними фондами і технічними стартапами — джерело нескінченних драм.»

Це справді безкінечні драми.

У 2023 році, коли Зуко пішов з посади CEO, з’явилися повідомлення, що у нього і Свіхарта були розбіжності. У січні 2025 року рада Zcash Foundation також подав у відставку.

Десять років старої монети — майже всі, хто міг, вже пішли.

Хтось у Твіттері запитав: Zcash помре?

Ланцюг все ще працює. Код все ще існує. Просто змінювалася команда, яка його пише.

Але Свіхарт правий: конфлікт між некомерційною і стартаповою моделлю — це поширена проблема у цій галузі. Cosmos вже сварився. Ethereum Foundation сварився. Solana Foundation теж сварилася.

Різниця лише у способі і ступені конфлікту.

Zcash обрав найпряміший шлях.

Розвал.