#比特币六连涨 Біткоїн відновився до рівня $90 000, але довіра на ринку залишається слабкою

Біткоїн повернувся до цінового рівня $90 000, проте основа цього відновлення залишається крихкою. Незважаючи на відновлення ціни, трейдери в цілому зберігають оборонну позицію, а ринок деривативів ще не продемонстрував стабільно оптимістичного настрою.

У той час як цього тижня Біткоїн відновився, ринок криптовалютних деривативів майже не показав чітких сигналів, здатних підтримати стабільне зростання. Незважаючи на те, що біржові фонди (ETFs) на базі спотового ринку Біткоїна залучили оновлені потоки капіталу минулого тижня, загальна структура ринку не покращилася в синхронності.

Поточне відновлення ціни більше схоже на тимчасове полегшення, ніж на початок нового циклу зростання. У ключових сферах, що відображають настрої ринку — безстрокові та строкові ф’ючерси на Біткоїн — більшість торгів зосереджена в короткострокових контрактах. Чикагська товарна біржа (CME), давно вважається важливим барометром участі інституційних інвесторів, продовжує демонструвати слабкий попит на довгострокові ф’ючерси.

Ветле Лунде, директор досліджень у K33 Research, зазначив у доповіді, опублікованій у вівторок, що, незважаючи на деякі ознаки покращення настроїв на ринку, загальний настрій залишається обережним, інвестори зберігають позицію «чекаємо і дивимося» на тлі недавніх здобутків. У доповіді йдеться, що обсяги спотової торгівлі, волатильність і рівні кредитного плеча у деривативах перебувають біля мінімумів, зафіксованих перед груднем минулого року, причому 86% відкритих позицій зосереджені в найближчих до закінчення контрактів.

Тим часом, ставки фінансування безстрокових ф’ючерсів залишаються на відносно низькому рівні, що відображає обмежену кількість довгих позицій на ринку та відсутність значного пожвавлення ризикової активності.

Однак тиск продажів, який тривав тижнями до кінця 2025 року, змінився під час перших торгових днів цього року, сприяючи відновленню ціни Біткоїна. 5 січня ETF на Біткоїн зафіксували свої найбільші за один день чисті притоки з 7 жовтня минулого року, а також увійшли до десятки найбільших за один день приток з 1 січня 2025 року.

Якщо Біткоїн посилиться далі, це може активізувати торгівлю ф’ючерсами на CME. З розширенням спреду між спотовими та ф’ючерсними цінами, стратегія базисної торгівлі — яка отримує прибуток від різниці у ціні між цими двома — знову може стати привабливою.

Тим часом, слабкі показники Біткоїна у порівнянні з золотом і фондовими ринками викликали дискусії щодо довгострокової цінності криптоактивів. Майк МакГлоун, старший стратег з товарів у Bloomberg Intelligence, зазначив у доповіді, опублікованій у понеділок, що волатильність Біткоїна продовжує знижуватися, особливо у порівнянні з золотом і ризиковими активами, що може свідчити про поступове завершення найбурхливішої фази криптоактивів.