У 2026 році розбіжності щодо шляху зниження процентної ставки Федеральною резервною системою посилюються, ринок криптовалют отримує ключовий каталізатор

Поточний цільовий діапазон федеральних фондів залишається на рівні 3.50% - 3.75%. Але внутрішні розбіжності у ФРС — рішення щодо процентної ставки у грудні 2025 року було прийнято 9 голосами «за» та 3 «проти», що є найвищим рівнем з 2019 року.

З одного боку, директор Мілан відкрито виступає за зниження ставки більш ніж на 100 базисних пунктів у 2026 році; з іншого — медіана точкової діаграми ФРС показує, що чиновники планують лише одне зниження ставки у 2026 році на 25 базисних пунктів.

01 Внутрішні розбіжності у політиці ФРС

Грудень 2025 року засвідчив рідкісну розкол у засіданні ФРС. Результат голосування 9 «за» та 3 «проти» встановив новий рекорд за рівнем суперечливості з 2019 року.

Ці розбіжності проявляються не лише у результатах голосування, а й у політичних позиціях. Директор Мілан відкрито виступає за радикальне зниження ставки на 50 базисних пунктів, тоді як голова Чиказького ФРС Гурскі та голова ФРС Канзас-Сіті Шмідт схиляються до збереження поточних рівнів.

Діаграма точкових ставок додатково демонструє розкол у внутрішніх позиціях: із 19 чиновників 8 очікують зниження ставки більш ніж один раз у 2026 році, частина з них прогнозує рівень близько 2%; ще 7 виступають за повну зупинку зниження, з яких 3 навіть підтримують підвищення ставки.

02 Протилежні погляди політичних діячів

У 2026 році представники ФРС активізували свої заяви, і їх позиції стали ще більш різкими. Директор Мілан чітко заявив, що базова інфляція вже близька до цільового рівня 2%, і у 2026 році слід знизити ставку більш ніж на 100 базисних пунктів.

«Я вважаю, що політика явно має обмежувальний характер і стримує економіку», — сказав Мілан у інтерв’ю 7 січня, додавши, що невчасне зниження вартості позик може зруйнувати перспективи сильного економічного зростання.

Голова Річмондського ФРС Баркін виступає обережно, підкреслюючи, що поточний рівень ставки вже знаходиться у нейтральній зоні, і у майбутньому потрібно тонко балансувати між «повною зайнятістю та контролем інфляції», щоб уникнути коливань у економіці.

03 Взаємодія ринку та очікувань ФРС

Медіана точкової діаграми ФРС показує, що у 2026 році планується лише одне зниження ставки на 25 базисних пунктів; проте провідні інститути прогнозують більш радикальні дії.

Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America прогнозують два зниження ставок протягом року, імовірно, до рівня 3.00% - 3.25%. Goldman Sachs очікує, що зниження відбудеться у березні та червні, а Nomura — у червні та вересні.

Дані CME «Федеральний резерв у полі зору» свідчать, що ринок майже виключив можливість радикального зниження ставок на початку року: ймовірність зниження на 25 базисних пунктів у січні становить лише 18.3%, тоді як ймовірність збереження ставки — 81.7%.

04 Як зниження ставок вплине на ринок криптовалют

Генеральний директор Clear Street Оуен Лю зазначає, що рішення ФРС щодо ставок є ключовим каталізатором для ринку криптовалют у 2026 році. Коли центральний банк продовжує знижувати ставки, інтерес роздрібних та інституційних інвесторів до цифрових активів зростає.

Зниження ставок зазвичай сприяє криптоактивам, оскільки традиційні інвестиції, такі як облігації та депозити, стають менш привабливими. Коли дохідність безпечних інструментів знижується, інвестори переходять до ризикованіших активів, таких як біткоїн та інші криптовалюти, щоб отримати вищий дохід.

Ця історична кореляція підтверджується і в минулих циклах ринку. Наприклад, у березні 2020 року, коли ФРС знизила ставки до майже нуля і запустила масштабну кількісну політику, біткоїн за рік виріс з менше ніж 10 000 доларів до понад 60 000 доларів.

05 Вплив різних сценаріїв зниження ставок на ринок криптовалют

Можливі політичні сценарії ФРС призведуть до дуже різних результатів на ринку:

Швидке та глибоке зниження ставок зазвичай означає реагування на значне уповільнення економіки або кризу, що може спричинити високі початкові коливання, а потім — потенційне значне зростання через ліквідність.

Повільне та помірне зниження ставок свідчить про впевненість у м’якому приземленні економіки, що може принести більш стабільне зростання, зумовлене фундаментальними чинниками, та тривалу зацікавленість інституцій.

Зупинка або затримка зниження ставок відображає тривалу інфляцію або сильні економічні дані, що може продовжувати тиск на ризикові активи, викликаючи потенційний ринковий консолідацію або падіння.

06 Макроекономічні дані та політичні орієнтири

У грудні 2025 року у США несподівано сильні дані щодо зайнятості: додано 256 тисяч нових робочих місць, що значно перевищує очікування ринку у 180 тисяч і є найбільшим місячним приростом з березня 2023 року.

Незважаючи на гарний показник ринку праці, зростання заробітної плати сповільнилося і знизилося до 3.2% у річному обчисленні, що свідчить про помірне охолодження ринку праці.

Головна увага ФРС зосереджена на грудні 2025 року: індекс цін PCE без урахування харчових продуктів і енергоносіїв зріс на 2.8% у річному вираженні, залишаючись стабільним протягом трьох місяців. Загальний індекс цін PCE підвищився на 2.6%, що не досягло цільового рівня 2%, але демонструє помірний контроль над інфляцією.

07 Тенденції ринку з точки зору платформи Gate

На тлі цієї макроекономічної ситуації GateToken станом на 7 січня 2026 року коштує 10.48 доларів, знизившись за добу на 1.32%. Такий ринковий рух частково відображає реакцію інвесторів на невизначеність політики ФРС.

Звертає увагу, що за останній місяць GateToken досягав максимуму 10.78 доларів і мінімуму 9.80 доларів, що свідчить про високу чутливість крипторинку до змін у політичних очікуваннях.

Учасники ринку стежать за даними щодо інфляції, ринку праці та споживчих витратах, щоб оцінити, як зниження ставок може у наступному році покращити умови ліквідності. Бажання ФРС продовжувати політику зниження ставок ймовірно визначить, чи повернуться роздрібні інвестори масово до криптовалют у 2026 році.

Майбутні перспективи

Станом на 7 січня ціна біткоїна становить приблизно 92,439 доларів, що на 25% менше за історичний максимум у жовтні 2025 року. Індекс страху та жадібності криптовалют з 13 грудня 2025 року перебуває у зоні «страху».

У вересні 2025 року після першого зниження ставки ФРС біткоїн досяг нової вершини у 126,080 доларів, але цей тренд був короткочасно перерваний масштабним ліквідаційним сплеском 10 жовтня. З поступовим проясненням політичного курсу у 2026 році та змінами у ринковому середовищі, цінність ризикових активів знову зазнає переоцінки.

Доларовий індекс 7 січня коливається і становить 98.72, зросши на 0.15%. Усі глобальні капітали зосереджені навколо засідання ФРС 27-28 січня, яке стане першим важливим етапом у визначенні курсу грошово-кредитної політики у 2026 році.