#永续合约市场动态 Різдвяний тиждень на ринку випробовує людську натуру. Побачивши, що безстрокові контракти BTC і ETH за одну ніч зменшилися більш ніж на 50 мільярдів доларів у відкритих позиціях, моя перша реакція була не захоплення, а полегшення — це свідчить про те, що ринок активно знижує леверидж, а не сліпо нарощує позиції.

Звуження ліквідності під час свят часто спричиняє несподівані коливання. Історичні дані показують, що ціна біткойна під час Різдвяного тижня зазвичай коливається на рівні 5%-7%, а цього п’ятниці очікується великий строковий контракт на 300 000 BTC і 446 000 контрактів IBIT. Лише на Deribit понад 50% відкритих контрактів зосереджено на святкові дні, а найбільший больовий пункт — біля 95 000 доларів. У такі моменти будь-яка агресивна позиція може стати останньою соломинкою для перевантаженого верблюда.

Я більше ціную раціональність ринку — зменшення відкритих позицій на пут-опціони свідчить про те, що короткі позиції також зменшують ризики. Індекс ризик-реверсу хоча й трохи налаштований на медведя, але за останні 30 днів вже явно пом’якшав. У короткостроковій перспективі ринок може залишатися в діапазоні, але з досвіду історії, після свят ліквідність зазвичай повертається і відбувається повернення до середнього значення.

Найважливіше в цей період — не намагатися купити дно або гнатися за високими цінами, а перевірити структуру своїх позицій. Переконайтеся, що ваші налаштування витримують такі коливання, і що рівень левериджу знаходиться в комфортних межах. Довгострокова психологія найкраще проявляється саме під час короткострокових турбуленцій і найкраще демонструє свою цінність.