12月ний звіт ADP щодо кількості зайнятих має значний вплив на ціну золота? По суті, все залежить від того, що подумає Федеральна резервна система. Вся логіка досить проста: публікація даних про зайнятість → зміна очікувань ринку щодо політики ФРС → рух долара та доходності американських облігацій → коригування альтернативних витрат на золото → реакція цін на золото.

Розглянемо детальніше. Якщо кількість зайнятих перевищує очікування, це означає, що економіка залишається стійкою, ймовірність підвищення або уповільнення зниження ставок ФРС зростає, ринок активніше вкладається в активи у доларах, індекс долара зростає, доходність американських облігацій також підвищується. У такій ситуації володіння золотом, яке не приносить доходу, стає менш привабливим, адже люди можуть перейти до більш дохідних американських облігацій. В результаті ціна на золото тисне вниз і поступово знижується.

Навпаки, якщо дані про зайнятість значно нижчі за очікування, це сигнал про охолодження економіки, ймовірність швидшого зниження ставок або їхнього припинення зростає, долар природно знецінюється, доходність облігацій знижується. У такій ситуації цінність золота як активу-укриття та засобу збереження вартості раптово стає очевидною, капітал масово йде у золото, підвищуючи його ціну.

Ще один сценарій — дані відповідають очікуванням, ринок не отримує особливих сюрпризів, тому коливання долара та доходності облігацій обмежені, а ціна на золото й далі зберігає попередній напрямок руху, з високою ймовірністю залишаючись у боковому тренді.

В підсумку, дані ADP щодо зайнятості — це як ключ, що визначає напрямок усього ланцюга фінансових активів. Трейдери, побачивши ці дані, одразу уявляють: що це означає для політики ФРС, для оцінки долара, для моїх позицій у золоті. Зрозумівши цю ланцюгову передачу, ви не будете лякатися коливань цін на золото.