Спостерігаючи, як TVL Berachain падає з піку, і читаючи обговорення цієї ситуації у колі, виникає деяке відчуття. Виграші та поразки цього проекту — майже класичний приклад ітерацій криптонаративів.

Поглядаючи назад на ту грандіозну подію минулого року, Berachain був безперечним зіркою. Розкішний маркетинг, топовий PR-команда, ореол фінансування — TVL коливався до 3 мільярдів доларів. Тоді популярність і капітал були на висоті, а ринковий настрій — піднесеним. Атмосфера вечірки змушувала всіх думати, що це може стати наступною легендою.

А тепер? Реальність перед очима. TVL залишився лише 1.84 мільярда доларів. Щоденний дохід з десятків тисяч знизився до кількох тисяч. Колишнє освітлення зійшло, залишилися холодні дані на ланцюгу.

Це не лише історія Berachain. Крипторинок періодично вибухає новими наративами. DeFi Summer, бум NFT, гонка Layer2, AI + блокчейн — кожен раунд залучає проекти за допомогою топового маркетингу, розкішних подій і підтримки від великих гравців. Але коли ринковий настрій змінюється і ліквідність повертається, виживають лише ті команди, що мають справжній продукт, користувачів і доходи.

Це базова логіка: маркетинг може зробити вас помітним, але тільки продукт залишить у пам’яті.

Тому при оцінці проектів не зосереджуйтеся лише на TVL і ціні. Щоденна активність користувачів, дохід протоколу, активність розробників, частота взаємодій на ланцюгу — ось справжні показники життя. Чи продовжує проект будуватися у ведмежому ринку? Чи залишаються вони серйозно зайнятими після завершення вечірки? Це важливо.

Крипторинок завжди винагороджує нові концепції, але в кінцевому підсумку платить за справжню цінність. Історії Berachain ми вже бачили багато разів, і, напевно, побачимо ще багато. Головне — чи зможемо ми серед усієї цієї метушні знайти ті речі, що залишаються сяяти навіть після вечірки.