Стратегічний відступ під натиском капіталу: Чому WisdomTree відмовилася від гонки за ETF на XRP

З одного боку — популярність XRP ETF-сегменту, з іншого — раптовий відхід провідних управлінських компаній. Ця, здавалося б, суперечлива ситуація відображає реальну складність конкуренції на ринку крипто-ETF.

Аналіз подій: від подання до відкликання

За останніми даними, WisdomTree 6 січня 2026 року офіційно подала заявку до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) на відкликання своєї заявки та відмову від просування проекту XRP спотового ETF. У поданих до SEC RW-файлах зазначено, що WisdomTree Digital Commodity Services відповідно до положень «Закону про цінні папери 1933 року» ініціює відкликання раніше поданої реєстраційної заяви S-1.

Варто відзначити, що від подання до відкликання минуло лише трохи більше місяця. Спершу WisdomTree 2 грудня 2024 року подала реєстраційні документи на XRP ETF, але згодом вирішила відмовитися, і цей ETF так і не увійшов у фазу випуску.

Попит і стан ринку

Відхід WisdomTree стався у досить суперечливий момент. За даними, ринок XRP спотового ETF демонструє сильний попит, і потоки капіталу продовжують зростати:

Зокрема, провідні XRP ETF показують такі результати:

• XRPZ (Franklin Securities): 735 тисяч доларів
• XRPC (Canary Securities): 649 тисяч доларів
• Bitwise XRP ETF: 354 тисячі доларів

З огляду на цінову динаміку XRP, цей ринок справді активний. За даними, поточна ціна XRP становить 2,26 долара, ринкова капіталізація — 4 місце, обсяг торгів за 24 години — 653 мільйони доларів, а за 7 днів зростання склало 20,75%.

Причини відкликання: реальні мотиви

Посилення конкуренції

Відхід WisdomTree не означає зниження попиту, навпаки — він підкреслює складність конкуренції у сегменті XRP ETF. На ринку вже успішно працюють кілька компаній, таких як Franklin Securities, Canary Securities, Bitwise та інші. У такій конкурентній ситуації новачки стикаються з більшими викликами.

Оцінка ризиків і регуляторні аспекти

За даними швидких аналізів, ключовими факторами, що спонукали WisdomTree тимчасово призупинити просування проекту, є стратегія регулювання, позиціонування продукту та внутрішня оцінка ризиків. Як велика управлінська компанія, WisdomTree має балансувати між відповідністю регуляторним вимогам і можливостями ринку. В умовах, коли конкуренти вже зайняли частку ринку, нові гравці мають ризикувати більшою регуляторною та ринковою невизначеністю.

Ознаки насиченості ринку

Хоча потоки капіталу виглядають досить активними, це може бути і сигналом: ринок вже має достатню кількість XRP ETF-продуктів. Додаткові пропозиції можуть спричинити розподіл ліквідності та ускладнити досягнення масштабів.

Справжнє значення для ринку

Ця подія не є запереченням перспектив XRP або крипто-ETF, а скоріше свідчить про перехід ринку у нову фазу конкуренції. Основні моменти для уваги:

• Попит залишається: постійний приплив капіталу у інші XRP ETF свідчить про реальний інтерес
• Конкуренція посилюється: провідні гравці вже мають перевагу, новачкам стає важче входити
• Важко створити диференційовані продукти: спотовий XRP ETF має обмежену різноманітність, що ускладнює конкуренцію за унікальністю
• Ризики стають більш обережними: великі управлінські компанії, ймовірно, ставляться до ризиків криптоактивів з більшою обережністю

Висновок

Відхід WisdomTree — це стратегічна корекція, а не сигнал зниження попиту. Це відображає перехід сегменту крипто-ETF від «блакитного океану» до «червоного океану» — ранні учасники отримують переваги першості, а новачки мають більш обережно оцінювати ризики та вигоди. Попри стабільний потік капіталу у XRP ETF, конкуренція вже сформована, і можливості для нових гравців звужуються. Майбутній розвиток цього сегменту, ймовірно, зосередиться не на кількості учасників, а на інноваціях і диференціації продуктів.