Гігантські китові 40-кратні левериджні агресивні короткі позиції на 33,24 мільйонів доларів США у BTC, настрої на короткий продаж у Hyperliquid посилюються

За останніми новинами, 7 січня певна китова особа внесла на Hyperliquid 2 мільйони USDC, а потім відкрила коротку позицію на 358.85 BTC з 40-кратним кредитним плечем, обсягом 33,24 мільйони доларів США. Ця агресивна операція знову підкреслює зростаючий настрої на ринку щодо коротких позицій у деривативах, а також викликає занепокоєння щодо ризиків високого кредитного плеча.

Логіка за агресивним коротким продажем китів

Аналіз поведінкових характеристик

Ключовою особливістю цієї операції є високий рівень кредитного плеча. 40-кратне кредитне плече означає, що для контролю позиції на 33,24 мільйони доларів США достатньо лише 200 тисяч доларів гарантійного внеску, що робить цю стратегію дуже чутливою до змін ринкової настроєності. За масштабом капіталу це не спроба малих інвесторів, а чітка ставка великих гравців.

Поточна ціна BTC близько 92457 доларів США, за останні 24 години вона знизилася на 1.19%, але за 7 днів виросла на 4.65%. У такому ринковому контексті вибір китів на агресивний короткий продаж відображає очікування короткострокового відкату.

Екосистема кредитного плеча платформи Hyperliquid

Hyperliquid, як одна з найактивніших платформ для деривативів, приваблює багато китів завдяки зручності торгівлі з кредитним плечем. За даними, середній місячний дохід платформи у грудні становив близько 5,5 мільярдів доларів США, хоча це менше ніж у Q3/Q4 на початку року, коли доходи сягали 10 мільярдів доларів. Активність торгівлі залишається високою, що свідчить про те, що великі кредитні операції з плечем стали нормою.

Зростання концентрації коротких позицій — сигнал

Порівняння з іншими китами

Це не ізольована подія. За попередніми даними, на Hyperliquid вже сформувалася певна концентрація коротких китів:

З цього порівняння видно, що різні кити використовують різні рівні кредитного плеча. 40-кратне плече у цій операції є крайнім і може свідчити про сильну впевненість у короткостроковому зниженні ринку.

Ринкова поведінка щодо настроїв коротких позицій

Варто зазначити, що ці короткі операції зосереджені саме у періоди, коли ціна BTC відновлюється після високих рівнів. Після прориву 93 000 доларів 5 січня, ціна знизилася невеликими кроками протягом кількох днів, що створює можливості для входу коротких китів.

Загроза високого кредитного плеча

Оцінка ризику закриття позицій

Ризик 40-кратного кредитного плеча полягає в тому, що навіть 2.5% зворотної волатильності може призвести до повного ліквідації гарантії. За поточною ціною BTC у 92457 доларів, якщо ціна підніметься до 94768 доларів (зростання на 2.5%), ця позиція опиниться під ризиком ліквідації. Враховуючи волатильність BTC, цей ризик не є великим.

У порівнянні, коротка позиція з 10-кратним плечем від контрстратегії вже має floating loss у 3.3 мільйони доларів, що свідчить про те, що навіть помірне кредитне плече піддається тиску зворотної волатильності цін.

Накопичення ризиків на платформі

Зосереджені великі кредитні операції з плечем на Hyperliquid також створюють ризики для платформи. Якщо ці високоризикові позиції одночасно потраплять під тиск ліквідації, це може спричинити ланцюгову реакцію всередині платформи. За даними, конкуренти Hyperliquid, Aster і Lighter, вже почали відбирати частку ринку у грудні, що додатково посилює тиск на прибутковість платформи.

Висновки

Агресивні короткі операції китів відображають очікування ринку щодо корекції, але крайність у вигляді 40-кратного плеча також виявляє накопичені ризики на ринку деривативів. Поточна ситуація з BTC на високих рівнях і зростання настроїв коротких позицій є логічною реакцією ринку, але зосередженість високоризикових операцій з плечем вимагає обережності. Інвесторам слід стежити за ризиком закриття великих позицій, оскільки це може спричинити коливання ринку у ключових цінових точках. Наступні кілька днів рух ціни BTC безпосередньо вплине на прибутки або збитки цих коротких позицій і на загальний рівень ризиків на ринку деривативів.