Американські банки прагнуть до біткойна FOMO: гіганти, такі як Морган Стенлі, змагаються за подання заявок на крипто-ETF

Морган Стенлі подала заявку на спотові Bitcoin і Solana ETF 5 січня 2026 року — це ще один важливий крок після відкриття американським банком клієнтам доступу до криптовалют. З січня 2026 року понад 15 000 фінансових консультантів американського банку отримали дозвіл активно рекомендувати клієнтам розподілити від 1% до 4% портфеля в криптовалюти, зокрема чотири спотові Bitcoin ETF.

За умов підтримки регуляторного середовища та стрімкого зростання попиту клієнтів, традиційні фінансові установи швидко приймають цифрові активи, щоб не втратити можливості на новий зростаючий клас активів.

Дії інституцій

Головні фінансові установи США рухаються у сферу криптоактивів із рекордною швидкістю. Заявка Морган Стенлі на ETF ознаменовує прямий участь традиційних фінансових гігантів у випуску криптопродуктів, що раніше обмежувалося лише наданням каналів для сторонніх продуктів. Банку, який керує активами на 1,6 трлн доларів, було подано S-1 для запуску власних спотових Bitcoin і Solana ETF — це перший досвід великих банків у спробі випустити такі продукти.

Зміни політики американського банку також привертають увагу. З 5 січня 2026 року банк дозволяє клієнтам управління багатством розподіляти від 1% до 4% портфеля в криптоактиви. Головний інвестиційний директор приватного банку США Кріс Хізі зазначив: «Для інвесторів, які захоплені інноваційними темами і здатні витримати високі коливання, помірне розподілення 1-4% активів у цифрові активи є більш ніж доречним.»

Ця зміна робить американський банк більш схожим із конкурентами, зокрема з Морган Стенлі, який ще в жовтні 2025 року рекомендував інвесторам розподілити 2-4% у криптоактиви.

Стратегічне планування

Традиційні фінансові установи входять у криптосферу не однією дією, а через багаторівневу стратегічну розкладку. Вони пропонують різні моделі сервісів для задоволення різних потреб клієнтів — від простого доступу до продуктів до глибокої участі у інфраструктурі ринку.

Американський банк обрав шлях початку з управління багатством, дозволяючи клієнтам через регульовані ETF отримати доступ до криптовалют. До портфелю Bitcoin ETF, які обслуговує команда головного інвестиційного директора, входять Bitwise Bitcoin ETF (BITB), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) та BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT). Морган Стенлі ж застосувало більш амбітний підхід — безпосередньо подало заявку на випуск власних спотових Bitcoin і Solana ETF. Такий перехід від дистрибуції до випуску свідчить про зростаючу впевненість великих банків у криптоактивах.

Одночасно кілька банків працюють над більш глибокими криптосервісами. Citibank планує запустити криптогосподарські послуги до 2026 року. Charles Schwab розробляє графік запуску спотових торгів Bitcoin і Ethereum, запланований на середину 2026 року.

Фактори стимулювання

Множинні драйвери заохочують традиційні банки входити у криптосферу. Значне покращення регуляторного середовища створює чіткий шлях для участі інституцій. SEC у вересні 2025 року затвердив стандарти для публічних торгів криптопродуктів (ETP), скоротивши терміни виходу на ринок до 75 днів.

Ще важливіше, що SEC у своїх пріоритетах на 2026 рік виключила окремий розділ щодо криптовалют, що свідчить про зміну ставлення регулятора з жорсткого контролю на нормальне регулювання. Голова SEC Пол Аткінс зазначив: «Опубліковані сьогодні пріоритети мають допомогти компаніям вести конструктивний діалог із регулятором SEC.»

Сильний попит клієнтів є ще одним важливим фактором. Глава відділу інвестиційних рішень американського банку Ненсі Фахмі зазначила: «Ця зміна політики відображає зростаючий попит клієнтів на розподіл у цифрові активи.» У результаті три з чотирьох найбільших брокерів США вже зняли обмеження на інвестиції в криптовалюти. Американський банк, Морган Стенлі та Wells Fargo відкрили канали для інвестицій у криптоактиви.

Можливості ринку і капітал

За даними, американські фінансові установи мають величезний потенціал ринку і капіталу для криптоактивів. За статистикою, американський банк обслуговує близько 70 мільйонів клієнтів і керує активами понад 2 трлн доларів; Vanguard управляє 50 мільйонами рахунків із активами 11 трлн доларів. Навіть якщо ці клієнти розподілять лише 1% портфеля в криптоактиви, це може принести близько 130 мільярдів доларів інвестиційних потоків, що більш ніж удвічі перевищить загальний обсяг вхідних коштів у американські спотові крипто ETF з моменту їх запуску.

Bitwise прогнозує, що у 2026 році буде запущено понад 100 крипто ETF. Це зміцнить домінування Bitcoin, Ethereum і Solana, але для інших криптовалют можливі серйозні «тестування на міцність».

Вищий аналітик ETF у Bloomberg Джеймс Сефарт підтримує цю прогнози, але попереджає: «Ми станемо свідками масового ліквідації ETF.» Такий сценарій — «вибуховий ріст і швидка ліквідація» — стане наступною фазою розвитку крипто ETF.

Конкуренція і потенційні ризики

Зі зростанням кількості учасників у ринку, сфера крипто ETF стикається з посиленням конкуренції та ризиком концентрації. Зараз Coinbase володіє більшістю активів у крипто ETF, її частка на глобальному ринку Bitcoin ETF сягає 85%. У третьому кварталі 2025 року обсяг активів під управлінням Coinbase досяг 300 мільярдів доларів. Це зосередження управління створює системний ризик, тому US Bank вже відновив план щодо інституційного управління Bitcoin, а Citigroup і State Street досліджують можливості співпраці у сфері крипто ETF.

Високі комісійні за повторювані продукти можуть зазнати тиску на зниження. Зі зростанням конкуренції, емітенти знизять ставки на флагманські продукти, а високі комісії за повторювані ETF втратять конкурентоспроможність. Сефарт прогнозує, що до кінця 2026 — початку 2027 років відбудеться хвиля ліквідації крипто ETF. Фонди з активами менше 50 мільйонів доларів, які не зможуть покрити витрати, зазвичай закриваються протягом двох років.

Результати активів і перспективи ринку

Основні криптоактиви демонструють диференційовану динаміку на тлі прискорення входження інституцій. За даними Gate, станом на 7 січня 2026 року ціна Bitcoin (BTC) становить близько 87 000 доларів, що відкоригувалося з історичного максимуму понад 126 000 доларів у жовтні 2025 року. Відмінності у показниках між криптовалютами та традиційним ринком зростають. З початку року ціна Bitcoin знизилася приблизно на 7%, тоді як індекс S&P 500 виріс більш ніж на 15%.

Велика кількість ETF може посилити цінову диференціацію. Для менш ліквідних активів у періоди волатильності можливе повне виснаження позикових коштів, що змусить ETF призупинити створення, і продукти будуть торгуватися з премією до моменту відновлення пропозиції. Для основних активів, таких як Bitcoin, Ethereum і Solana, додаткові ETF поглиблять їхню «зв’язок із спотовими і деривативними ринками», зменшать різницю у ціні і закріплять статус «ключового заставного активу» для інституцій.

Коли з’явилася новина про подачу заявки Морган Стенлі на Bitcoin і Solana ETF, у традиційних фінансових колах не виникло колишнього скепсису чи опору, натомість з’явилася відчутна потреба наздогнати. Vanguard відкрив свою платформу для сторонніх крипто ETF і пайових фондів, а Fidelity розробляє графік запуску спотових Bitcoin і Ethereum торгів. Coinbase наразі зберігає 85% глобальних активів Bitcoin ETF, але US Bank, Citigroup і State Street активно розробляють конкуренційні послуги з управління криптоактивами. Очікується, що у 2026 році буде запущено понад 100 крипто ETF, але аналітики попереджають, що значна їх частина може бути ліквідована протягом двох років. Ця ситуація вже перестала бути лише сферою спекуляцій — це серйозний клас активів у сфері управління багатством на 13 трильйонів доларів.