Знайомство з повністю розрахованими акціями Тайваню: ризики, механізми та торговельний посібник

Що таке повністю розраховані акції?

Повністю розраховані акції — це унікальна система в тайванському фондовому ринку. Коли компанія, що котирується, через погане управління, погіршення фінансового стану або порушення нормативів потрапляє до списку повністю розрахованих акцій, її акції підлягають цій процедурі. Це означає, що інвестори повинні сплатити всю суму покупки під час торгівлі, без використання кредитного левериджу або маржинальної торгівлі.

Ризикові характеристики повністю розрахованих акцій

Інвестування у повністю розраховані акції вимагає усвідомлення їх високого рівня ризику:

Ризик управління та відповідності нормативам. Компанії, що потрапили до списку повністю розрахованих акцій, зазвичай стикаються з труднощами у веденні бізнесу, фінансовими проблемами або юридичними ризиками, що робить їх інвестиційно високоризиковими.

Висока волатильність. Акції з чистою вартістю біля 5 юанів мають значну коливальність, оскільки це впливає на статус акцій — чи будуть вони залишатися у списку або повернуться до звичайних торгів. Інвестори можуть стикнутися з послідовними обмеженнями на зниження ціни.

Обмежена ліквідність. Торгівля повністю розрахованими акціями відбувається кожні 30 хвилин, що значно менше, ніж у звичайних акцій. Це може спричинити труднощі з купівлею або продажем через недостатню кількість покупців або продавців, а також підвищити торгові витрати.

Відсутність дивідендів. У період володіння цими акціями інвестори не отримують дивідендів і не мають права на додаткові виплати, єдина надія — це повернення компанією до статусу звичайних акцій.

Чи є шанс повернутися з повністю розрахованих акцій?

Включення до списку повністю розрахованих акцій не є постійним. Після покращення фінансового стану компанії та виконання певних умов її можна повторно перевести у звичайні акції та знову отримати право на кредитну торгівлю.

Умови відновлення для компаній, що котируються на біржі: два послідовні квартали з чистою вартістю акцій понад 5 юанів і зростання акціонерного капіталу понад 3 мільярди юанів.

Умови для компаній, що котируються на OTC: один квартал з чистою вартістю акцій понад 5 юанів і зростання акціонерного капіталу.

Процедура відновлення зазвичай починається у перший робочий день після збору квартальної звітності, і набирає чинності другого робочого дня після оголошення. Це означає, що при покращенні ситуації інвестори мають шанс побачити повернення акцій до нормального режиму торгів.

Як дізнатися список повністю розрахованих акцій?

Інвестори можуть перевірити актуальний список повністю розрахованих акцій на офіційному сайті Тайванської фондової біржі. Для цього потрібно увійти на сайт, перейти до розділу торгової інформації та обрати «Зміна торгівлі», щоб побачити повний список та додаткову інформацію.

Процес купівлі та продажу повністю розрахованих акцій

Оскільки використання кредитного левериджу заборонено, процес торгівлі цими акціями відрізняється від звичайних.

Процес купівлі: інвестор не може розмістити заявку напряму з особистого рахунку. Спочатку потрібно переказати повну суму (з урахуванням комісій) на спеціальний депозитний рахунок брокера та надати брокеру код акції і кількість. Щоб уникнути недостатності коштів, зазвичай переказують суму, більш ніж достатню для покупки. Якщо за день не використано всю суму, залишок автоматично повернеться на особистий рахунок о 15:30.

Процес продажу: інвестор має самостійно звернутися до брокера для заявки на «заброньовані акції» (тобто попередньо зарезервовані акції). Брокер зробить запис або підтвердить через додаток. Після успішної заявки інвестор може самостійно доручити продаж. Якщо у день закриття ціна не досягла угоди, потрібно повторно зарезервувати акції для подальшого продажу.

Основні поради щодо інвестування у повністю розраховані акції

Ці акції суттєво відрізняються від звичайних у механізмі торгівлі, ліквідності та доходності. Перед участю в їхній торгівлі інвесторам слід ретельно оцінити високий рівень ризику, врахувати свою здатність його витримати. Також важливо стежити за фінансовим станом компанії та нормативними повідомленнями, щоб розуміти можливість повернення до звичайних акцій і відповідно планувати інвестиційну стратегію. Для новачків або тих, хто має низький рівень ризик-терпимості, рекомендується обережно оцінювати доцільність участі у торгівлі цими акціями.