Сьогоднішня торгівля, розрахунок на наступний день: ознайомлення з системою торгівлі акціями на день і системою T+0 на тайванському фондовому ринку

Що таке денна закриття позиції?

Денна закриття (day trading) — це дія інвестора, який протягом одного торгового дня здійснює купівлю та продаж цінних паперів, відомий також як «деньова торгівля» або «T+0». На відміну від традиційної системи T+2, денна торгівля дозволяє трейдеру купити акцію сьогодні і продати її в той самий день, отримуючи прибуток на різниці цін.

Раніше на тайванському ринку акцій діяла система T+2 (розрахунок відбувався на другий день після операції), але з 2014 року, коли було дозволено торгівлю реальними акціями в той самий день, обсяг денних операцій на Тайвані склав майже 40%, а кількість учасників щороку зростає. Багато інвесторів віддають перевагу денній торгівлі, щоб уникнути ризиків, пов’язаних із тривалим утриманням позицій, і швидко отримати прибуток від коливань цін протягом дня.

Принцип роботи денної торгівлі реальними акціями

За допомогою механізму кредитування та позик цінних паперів, який надає брокер, інвестор може здійснювати операції T+0 у рамках системи T+2. Наприклад, TSMC:

Припустимо, о 9:15 ранку купує 1 лот акцій TSMC, а о 14:30 продає той самий лот — операція завершена, і інвестор закрив позицію в той самий день. Технічно, сума кредиту та кількість позичених акцій після операції взаємно компенсуються, але брокер стягує додаткову комісію, а інвестор успішно закриває позицію в той самий день.

Ця модель дозволяє брокерам збільшувати доходи від комісій, а трейдерам — реалізувати так звану «безкапітальну денну торгівлю» — оскільки кошти та цінні папери повертаються в межах одного дня.

Основні відмінності між денною торгівлею реальними акціями та торгівлею з позиками

Денна торгівля реальними акціями

Спосіб операцій:

• Відкриття довгої позиції: купівля акцій сьогодні → продаж акцій сьогодні
• Відкриття короткої позиції: продаж акцій сьогодні → купівля акцій сьогодні

Умови відкриття рахунку:

1. Відкриття рахунку у брокера не менше 3 місяців (можна з різними брокерами)
2. За останній рік — понад 10 операцій купівлі-продажу
3. Підписання документа про ризики та угоди про закриття позиції в той самий день

Вартість операцій:

• Податок на цінні папери: 0,15%
• Комісія за операцію (купівля/продаж): 0,1425%

Головна особливість — простота у застосуванні, потрібно лише власний капітал, без позик або позичання акцій у брокера.

Торгівля з позиками

Спосіб операцій:

• Відкриття довгої позиції: кредитування купівлі сьогодні → позичання акцій для продажу
• Відкриття короткої позиції: продаж позичених акцій → купівля для повернення

Кредит — це позика грошей у брокера, позика акцій — у брокера. За допомогою механізму позик інвестор може здійснювати операції з більшим обсягом, ніж його капітал.

Умови відкриття рахунку:

1. Відкриття у брокера не менше 3 місяців; можна з різними брокерами
2. За останній рік — понад 10 операцій купівлі-продажу
3. За останній рік — обсяг операцій понад 25 тис. юанів
4. Необхідно мати кредитний рахунок

Вартість операцій:

• Податок на цінні папери: 0,3%
• Комісія за операцію: 0,1425%
• Середня ставка по кредиту: 0,08%

Порівняно з денною торгівлею реальними акціями, ставки податків і комісій вищі, але надають більший кредитний важіль.

Плюси та мінуси денної торгівлі реальними акціями

Переваги

Швидке закриття позиції та управління ризиками Інвестор може закрити позицію в той самий день, не чекаючи наступного. У разі неправильного прогнозу — швидко продати акції, уникнувши ризиків нічних скачків або важких новин.

Низький поріг входу та витрати Денна торгівля реальними акціями — це в певному сенсі «торгівля власним капіталом», коли кошти повертаються в той самий день. На відміну від довгострокових інвестицій, трейдери не несуть витрат на позики протягом кількох днів.

Уникнення нічних ризиків На фондовому ринку існує ризик нічних коливань — акція, що сьогодні зупинилася на ціні ліміту, може відкритися наступного дня з різким падінням. Денна торгівля дозволяє повністю уникнути таких ризиків, особливо в нестабільних умовах.

Ризики та недоліки

Ризик левериджу та недостатності капіталу Багато трейдерів приваблює концепція «безкапітальної денної торгівлі», але вони ігнорують фінансовий ризик, що з цим пов’язаний. Люди з обмеженим капіталом найменше здатні витримати збитки — у разі невдачі або дефолту можуть зіштовхнутися з великими боргами.

Зловживання левериджем та емоційна торгівля Інвестори часто використовують леверидж понад свої можливості, що призводить до невчасного стоп-лосу при неправильному напрямку або передчасного фіксування прибутку при правильному. Це часто закінчується великими збитками або низькими прибутками.

Витрати зменшують прибутковість Комісії, податки та відсотки за позики швидко накопичуються і можуть перевищувати отриманий прибуток. Без ретельного обчислення витрат, торгівля може перетворитися на «заробляння на різниці цін».

Часові та психологічні витрати Денна торгівля вимагає цілодобового моніторингу ринку, слідкування за рухом окремих акцій, ринковими новинами та змінами у структурі. Навіть у випадку стабільних акцій, ціна може коливатися протягом дня — потрібно багато зусиль і уваги, що перевищує зусилля для довгострокових інвестицій.

Інші фінансові інструменти для денних операцій

На тайванському ринку крім акцій доступні різні деривативи, які підтримують T+0 торгівлю. На відміну від торгівлі реальними акціями через кредитування, ці інструменти мають вбудовану механіку денних операцій і іншу структуру витрат.

Ф’ючерси

Ф’ючерси — це похідні інструменти, що виникли з поставки сільськогосподарської продукції, і використовуються для хеджування або спекуляцій. На тайванському ринку 96% учасників — спекулянти. Ф’ючерсний контракт — це угода між покупцем і продавцем про купівлю-продаж у визначений час і за визначеною ціною певної кількості активу.

Основні характеристики: Ф’ючерси автоматично реалізують T+0, їх можна купити і продати в той самий день. Основні особливості — леверидж і двонаправлена торгівля: можна відкривати як довгі, так і короткі позиції. Власник контракту не має права володіння активом, але зобов’язаний закрити позицію до закінчення терміну.

Умови відкриття рахунку: Зазвичай потрібно мати депозит у кілька десятків тисяч юанів.

Вартість:

• Податок: 0,02% від суми
• Комісія: близько 30 юанів (залежно від активу)

Опціони

Опціони — похідні інструменти, що базуються на ф’ючерсах, і є контрактами між сторонами, що дають право, але не зобов’язують, купити або продати актив за заздалегідь визначеною ціною у визначений час. Трейдер може обрати виконати або відмовитися від права. Опціони можна торгувати як на біржі, так і поза нею, і вони не дають права володіння активом.

Відмінність від ф’ючерсів: контракт опціону має опціонний характер — право, але не обов’язок, виконати угоду, тоді як ф’ючерс — обов’язковий до виконання.

Основні характеристики: Опціони автоматично реалізують T+0, їх можна купити і продати в той самий день.

Умови відкриття рахунку: Зазвичай потрібно кілька тисяч юанів для купівлі опціонів.

Вартість:

• Податок: 0,1%
• Комісія: кілька юанів

Контракти на різницю (CFD)

CFD — це похідний фінансовий інструмент, що торгується поза біржею. Трейдер укладає угоду з брокером, вносить гарантійний депозит, і заробляє на різниці цін між купівлею і продажем активу. CFD не дає права володіння активом і не має терміну погашення, тому його можна тримати необмежений час.

Область застосування: CFD торгує валютами, дорогоцінними металами, фондовими індексами, акціями, енергоресурсами і навіть криптовалютами.

Основні характеристики: CFD автоматично реалізують T+0, їх можна купити і продати в той самий день.

Умови відкриття рахунку: Онлайн, дуже низький поріг — від кількох десятків до кількох сотень доларів.

Вартість: Основна — спред (різниця між ціною купівлі і продажу).

Таблиця порівняння способів денної торгівлі

Практичний процес денної торгівлі реальними акціями

Логіка торгівлі досить проста:

Крок 1: Визначення напрямку ринку Оцінка, чи зростатиме або падатиме ціна обраної акції у короткостроковій перспективі.

Крок 2: Вибір інструменту Обирається між реальними акціями, з позиками або іншими деривативами.

Крок 3: Відправлення торгового ордера

• Відкриття довгої позиції: купити і закрити у той самий день
• Відкриття короткої позиції: продати і закрити у той самий день

Крок 4: Встановлення рівнів ризик-менеджменту Обов’язково встановлювати стоп-лоси і тейк-профіти, щоб обмежити збитки. Через леверидж особливо важливо контролювати ризики.

Крок 5: Закриття позиції в той самий день Завершити операцію до кінця торгової сесії, щоб уникнути нічних ризиків.

Часті питання

Q1. Чи можна здійснювати денну торгівлю цінними паперами без акцій?

Ні. Безакційні цінні папери (частки) не підтримують кредитування і не доступні для кредитної торгівлі навіть у межах дня. Найшвидше — продати їх на наступний день.

Q2. Які цінні папери на тайванському ринку підходять для денних операцій?

Можна торгувати: компонентами індексу Тайвань 50, середніми індексами 100, а також акціями з OTC (фондовий ринок поза біржею) — близько 200 позицій. Крім того, ф’ючерси, опціони і CFD охоплюють основні компанії та американські активи.

Q3. Який час найкращий для денних операцій?

Зазвичай — у періоди високої активності і волатильності: відкриття (9:15-10:00), ранкова сесія (10:00-11:30), відкриття після обіду (13:30-14:30), закінчення торгів (14:00-15:00). Також — під час важливих новин або економічних даних.

Чи підходить вам денна торгівля?

Це короткострокова стратегія для трейдерів, які прагнуть швидко отримати прибуток від коливань ринку або уникнути утримання позицій ночами. Однак вона не підходить всім.

Характеристики підходящого інвестора:

• Має вільний капітал, не залежить від позик
• Добре орієнтується у ризиках і має дисципліну
• Може цілодобово слідкувати за ринком
• Може витримати можливі втрати за один день

Характеристики непідходящого інвестора:

• Обмежений капітал, залежить від левериджу
• Недостатньо знань або навичок технічного аналізу
• Не може цілодобово моніторити ринок
• Легко піддається емоціям і не дотримується дисципліни

Денна торгівля вимагає швидкої реакції, психологічної стійкості і вміння контролювати ризики. Помилки або неправильне управління можуть призвести до значних збитків і боргів. Перед початком потрібно ретельно оцінити свої знання, фінансовий стан і психологічну готовність.