Ціна на срібло встановила історичний рекорд, який ETF обрати для інвестицій тайванським інвесторам?

Ціна срібла встановила новий рекорд: інвестиційна активність знову зростає

2025 рік стане історичним для світового ринку срібла. За підтримки очікувань зниження ставок Федеральною резервною системою, постійного напруження у глобальних ланцюгах постачання та включення США срібла до списку ключових мінералів, ціна на спотовий срібло у Лондоні 23 грудня прорвала психологічний рівень у 70 доларів за унцію, а згодом досягла історичного максимуму у 83.645 доларів/унцію.

На кінець року річний приріст срібла склав понад 140%, зробивши його найуспішнішим активом 2025 року. Для порівняння, приріст золота склав менше 60%, а індекс Nasdaq — близько 20%, що свідчить про сильну позицію срібла.

Однак цей ріст викликав зацікавленість ринку. Біржа CME для контролю ризиків двічі за місяць підвищила маржу на срібні ф’ючерси. Останнє коригування відбулося 26 грудня, і з 29 грудня почало діяти, підвищивши початкову маржу на срібні ф’ючерси на 2026 рік з 22 000 до 25 000 доларів, що становить 25% зростання. Це тимчасово стримало зростання цін, і ціна на срібло опустилася до діапазону 70-75 доларів.

Срібні ETF — перший вибір для роздрібних інвесторів

У відповідь на зростання цін багато тайванських інвесторів шукають способи входу. ETF на срібло через свою зручність і низький поріг входу поступово стає популярним серед роздрібних інвесторів.

Що таке ETF на срібло? Як він працює?

ETF на срібло — це інвестиційний фонд, який слідкує за коливаннями ціни на срібло. Інвестори не зобов’язані купувати фізичне срібло, щоб отримати вигоду від його коливань. ETF торгується на фондовій біржі так само, як і акції, і його можна купувати та продавати у будь-який торговий день.

Зазвичай ці фонди слідкують за ціною срібла двома способами: безпосереднім володінням фізичним сріблом у вигляді злитків або використанням ф’ючерсних контрактів та інших похідних інструментів. Коли ціна срібла зростає на 5%, відповідна вартість ETF також зростає приблизно на 5%; при падінні — відповідно знижується.

Порівняно з фізичним сріблом, ETF має переваги: відсутність витрат на зберігання, страхування, сертифікацію; спрощена торгівля і висока ліквідність; доступ через брокерський рахунок.

Чому ETF на срібло більш зручний, ніж фізичне срібло?

Фізичне срібло, хоча й дає відчуття реальності та безпеки активу, має багато недоліків. По-перше, витрати на зберігання — у банківських сейфах або спеціальних сховищах — щорічно потрібно платити. Зберігання вдома викликає ризики окислення, крадіжки або пошкодження.

Обробка угод також досить складна. Інвестор має шукати надійних продавців срібла або ювелірні магазини, що мають великі різниці у ціні купівлі-продажу, а іноді — платити додаткові витрати на сертифікацію чистоти. Найбільша проблема — низька ліквідність: у разі потреби швидко продати срібло важко, а ціни купівлі-продажу у різних магазинах можуть суттєво відрізнятися.

ETF на срібло вирішує ці проблеми. Інвестор може легко купувати і продавати через брокерський рахунок, як акції, з високою гнучкістю. Фонд володіє і управляє фізичним сріблом або ф’ючерсами, тому інвестор отримує доступ до цінових коливань срібла без фізичних витрат.

Основні ETF на срібло для інвесторів

Зараз доступно багато ETF на срібло, нижче наведено сім популярних продуктів з їх базовою інформацією:

SLV — найвідоміший у світі

SLV запущений у 2006 році і керується гігантом активів BlackRock. Основний актив — фізичне срібло, яке зберігається у довірчому банку JPMorgan. Стратегія — пасивне управління, фонд не активно купує або продає срібло, лише періодично продає невелику частину для оплати операційних витрат.

З 2014 року SLV слідкує за базовою ціною срібла LBMA, що забезпечує високу відповідність ринковим цінам. Володіння фізичним сріблом робить його зручним інструментом для прямого доступу до цінових коливань.

AGQ і ZSL — левереджовані та протилежні продукти

AGQ запущений ProShares у 2008 році і використовує ф’ючерси для досягнення левереджу 2x. Купуючи AGQ, інвестор отримує подвійний дохід від руху ціни срібла, але і ризики зростають удвічі. Цей фонд орієнтований на короткострокових трейдерів, не рекомендується тримати довше.

ZSL — протилежна версія AGQ, з -2x левереджем. Підходить для тих, хто очікує падіння цін і хоче застрахуватися або зробити короткий продаж. Через складність складних відсотків обидва продукти не рекомендується тримати понад місяць.

PSLV — унікальна структура закритого фонду

PSLV — це закритий фонд, запущений у 2010 році, з фіксованою кількістю випущених одиниць. Його ціна на ринку визначається попитом і пропозицією і може суттєво відрізнятися від чистої вартості активів (NAV).

Перевага — можливість подати заявку на викуп фізичного срібла, що підходить для довгострокових інвесторів. Активи під управлінням — близько 12 млрд доларів, один із найбільших закритих фондів на тему срібла.

SLVP — інвестиції у компанії з видобутку срібла

SLVP запущений BlackRock у 2012 році і інвестує у провідні світові компанії, що займаються пошуком і видобутком срібла. Відстежує індекс MSCI ACWI Select Silver Miners, з обмеженнями на вагу окремих компаній (не більше 25%, а сукупна вага — не більше 50%).

Комісія — 0.39%, нижча за середню по галузі, але волатильність і відхилення від цінової динаміки досить високі. Часті зміни у складі активів і широкі спреди знижують довгострокову привабливість.

期元大道瓊白銀 — локальний варіант

Це тайванський ETF на срібло, створений у травні 2018 року і офіційно запущений у червні з початковою ціною 20 тайванських доларів. Інвестує у ф’ючерси на срібло COMEX, слідкує за індексом надприбутковості срібла Dow Jones, не виплачує дивіденди, рівень ризику — «висока волатильність».

Канали для купівлі для тайванських інвесторів

Канал 1: через брокерські довірчі угоди (довірчий трейдинг)

Це основний спосіб купівлі іноземних ETF на срібло для тайванських інвесторів. Вони через місцевих брокерів (Fubon, Cathay, E.SUN, Yuanta тощо) доручають іноземним брокерам виконувати угоди.

Кроки:

• Відкрити брокерський рахунок у Тайвані (онлайн або у відділенні), підготувати ID, паспорт, банківські реквізити
• Обрати валюту розрахунку — тайванський долар або іноземну валюту
• За допомогою додатку або сайту брокера знайти код SLV або інший і зробити покупку, деякі брокери підтримують автоматичне інвестування

Переваги: регулювання фінансовою владою, безпека; податкові питання — через брокера; гроші не потрібно переводити за кордон; інтерфейс українською

Недоліки: вищі комісії; обмежений вибір активів

Канал 2: відкриття рахунку у закордонного брокера

Більш прямий спосіб — відкриття рахунку у закордонного брокера онлайн і торгівля безпосередньо через платформу, без посередників.

Кроки:

• Відкрити рахунок на платформі закордонного брокера, підготувати паспорт, ID, довідку про адресу, банківські дані
• Перевести новий тайванський долар на рахунок (з конвертацією у долари США через міжнародний переказ і налаштування договору)
• За допомогою додатку або сайту знайти код ETF на срібло і зробити покупку

Переваги: дуже низькі або відсутні комісії; широкий вибір активів; підтримка просунутих інструментів торгівлі

Недоліки: інтерфейс англійською; потрібно самостійно враховувати податки на дивіденди США (30%) і подавати декларацію; перекази за кордон — питання безпеки та спадщини, що ускладнює процес

Податкові аспекти інвестування у ETF на срібло

Податки на прибуток від інвестицій у ETF залежать від місця купівлі.

Купівля тайванських ETF на срібло

Тайванські ETF (наприклад, 期元大道瓊白銀) прирівнюються до торгівлі акціями Тайваню: купівля — без податку, при продажу — 0.1% податок.

Купівля закордонних ETF на срібло

Іноземні ETF, куплені тайванськими інвесторами (наприклад, SLV), вважаються — іноземним майном, оподатковується як іноземний дохід.

Ключовий поріг: якщо сукупний дохід з-за кордону за рік не перевищує 100 0000 доларів, то він не враховується у мінімальну податкову базу; понад цю суму — враховується повністю. Частина, що перевищує免稅額 у 7500000 доларів, оподатковується за ставкою 20%.

Порівняльний огляд способів інвестування у срібло

Інвестори можуть обирати залежно від рівня ризику та інвестиційного періоду:

Ризики при інвестуванні у ETF на срібло

Висока волатильність цін

Ціни на срібло коливаються значно сильніше за золото і фондові ринки. У 2025 році зростання понад 140% — рекорд, але історично бували різкі корекції. Після підвищення маржі 29 грудня ціна у середині торгів знизилася більш ніж на 11%, що спричинило значні збитки для багатьох інвесторів. ETF, що слідкує за ціною срібла, має таку ж волатильність і підходить для ризикових інвесторів.

Проблеми похибки слідкування

Ф’ючерсні ETF через витрати на роллінг (перенесення контрактів) можуть давати результати нижчі за ціну фізичного срібла. Фонди з фізичним володінням мають кращу точність, але щорічна комісія 0.4-0.5% зменшує дохід.

Валютні та податкові ризики

Іноземні ETF піддаються ризику коливань курсу тайванського долара до долара США. Також ціна срібла залежить від геополітичних факторів, попиту у промисловості (сонячна енергетика, електроніка) і глобальної монетарної політики. Інвесторам потрібно уважно стежити за цими макроекономічними факторами.

Висновки

ETF на срібло — зручний інструмент для участі у ринку срібла, що має переваги у торгівлі, високій ліквідності і низьких витратах, особливо для тих, хто хоче інвестувати у дорогоцінний метал без фізичних турбот.

Однак ціна срібла дуже волатильна і залежить від промислового попиту та настроїв ринку. Різні ETF мають різні ставки комісій, способи слідкування і левередж. Рекомендується диверсифікувати портфель і періодично переглядати ринок і свої позиції, щоб максимально використати можливості зростання цін і зменшити ризики.