Німецька економіка вступила у рецесію: як зрозуміти цей економічний кризовий стан

Економічна рецесія вже не просто заголовки новин, вона відбувається насправді. На початку 2024 року Німеччина — найбільша економіка Європи — офіційно увійшла у фазу рецесії. Багато хто при цьому дивується: фондовий ринок ще зростає, чому ж говорять про економічну рецесію? Ключ у тому, щоб зрозуміти, що таке справжня економічна рецесія, і як її визначають та вимірюють.

Справжнє значення економічної рецесії

Економічна рецесія (Rezession) — це не просто абстрактний економічний термін. Це означає явне, широкомасштабне та тривале падіння економічної активності в країні. Загальноприйнятий міжнародний критерій дуже простий: два послідовні квартали з негативним зростанням ВВП — і це вважається рецесією.

Цей стандарт важливий, тому що здоровий економічний стан передбачає постійне зростання. Як тільки з’являється послідовне скорочення, це означає, що виробничі потужності всього суспільства зменшуються — зменшується виробництво на фабриках, падають замовлення у сфері послуг, зростає безробіття.

Німеччина використовує ще один додатковий спосіб вимірювання. Економісти розраховують так званий “потенціал виробництва”: якщо всі машини працюють на повну потужність, а всі працівники зайняті, німецька економіка має досягати певного рівня. Коли фактичне зростання значно нижче потенціалу і цей розрив збільшується, ознаки рецесії стають дуже очевидними.

Як Німеччина потрапила у рецесію: дані говорять самі за себе

До квітня 2024 року економічні дані Німеччини вже не викликають оптимізму. У 2023 році ВВП у першому кварталі ще зростав, але у другому та третьому — застій, а у четвертому — негативне зростання. За прогнозами інституту економічних досліджень ifo, у першому кварталі 2024 року ВВП знизиться ще на 0.1%.

Це означає, що Німеччина відповідає визначенню рецесії: два послідовні квартали з економічним спадом. Навіть якщо ігнорувати ці два застійні квартали, з урахуванням явного зниження у періодах, висновок залишається той самий — Німеччина зараз у рецесії.

Це для країни, яка славиться “економічним дивом” і відомою своєю промисловою ефективністю, — несподіваний і вражаючий поворот.

Множинні кризи, що спричинили рецесію Німеччини

Причин, через які Німеччина потрапила у цю ситуацію, кілька. Вони наклалися одна на одну і спричинили “ідеальну бурю”:

Крах будівельної галузі — найочевидніший сигнал. Індекс ділової активності у будівництві Німеччини у жовтні 2023 року впав до трирічного мінімуму. Ще гірше — швидкість зниження житлового будівництва досягла найвищого рівня з 1999 року. Чому? Головна причина — постійне підвищення процентних ставок Європейським центральним банком.

Зростання ставок безпосередньо шкодить ринку нерухомості. Коли позичати стає дорожче, покупці відмовляються від купівлі, а забудовники призупиняють або скасовують проєкти. Цей спад у галузі поширюється на всю економіку: безробіття серед будівельників зростає, зменшується попит на будівельні матеріали, постраждають суміжні галузі.

Вплив війни в Україні досі відчувається. Конфлікт між Росією та Україною спричинив зростання цін на енергоносії, а Німеччина — країна-імпортер енергії. Хоча уряд запровадив програми субсидій для підтримки виробництва, довгостроковий ефект під сумнівом. Високі ціни на енергоносії залишаються тягарем для бізнесу.

Зменшення міжнародного попиту — ще один фактор. Зменшуються замовлення від іноземних компаній, падає довіра споживачів. Німці зменшують витрати, ще не відновившись після високих витрат на відпустки та зимові енергетичні рахунки.

Невизначеність у економіці породжує обережність. Коли бізнес не знає, що буде далі, він відкладає інвестиції та найм. Споживачі теж починають економити, а не витрачати. Ця колективна обережність створює самоздійснюваний цикл — економіка ще більше сповільнюється.

Як економічна рецесія змінює життя звичайних людей

Для простих німецьких працівників вплив рецесії відчутний і реальний:

Зростає ризик безробіття. Коли прибутки компаній падають, вони першими скорочують витрати, і людські ресурси — у першу чергу. Зростання безробіття ускладнює пошук нової роботи.

Знижується можливість домовлятися про зарплату. Чим слабкіша ринок праці, тим сильніші позиції мають роботодавці. Працівники вже не можуть легко вимагати підвищення, бонуси можуть скасувати, гнучкий графік і віддалена робота — стають розкішшю.

Покупна спроможність продовжує знижуватися. Навіть зберігаючи роботу, зарплата не встигає за інфляцією. Люди стають біднішими, хоча номінальні доходи можуть і не зменшуватися.

Позики стають важчими для отримання. Банки стають більш обережними. Навіть якщо у вас достатньо доходу для погашення кредиту, банк ретельніше перевіряє фінансовий стан і стабільність роботи. Це змушує відкладати купівлю житла, автомобіля та інших великих покупок.

Психологічний тиск зростає. Економічна нестабільність викликає тривогу і стрес, що впливає на психічне здоров’я всього суспільства. Це не лише особисте питання, а й колективний песимізм, який ще більше послаблює можливості економічного відновлення.

Історичні уроки: фінансова криза 2008 року

Щоб справді зрозуміти силу рецесії, потрібно згадати кризу 2008 року. Вона почалася з руйнування іпотечного буму, але згодом переросла у глобальну економічну катастрофу.

Формування бульбашки: у 2007 році американські банки видавали іпотечні кредити всім, у кого був пульс, — ставки були надто низькими. Багато позичальників взяли більше, ніж могли повернути. Банки пакували ці ризикові кредити у складні фінансові продукти і передавали їх іншим фінансовим установам, навіть глобальним інвесторам.

Лопання бульбашки: коли все більше позичальників не могли повернути кредити, ці пакети почали масово збанкрутувати. Фінансові установи зрозуміли, що мають у своїх портфелях активи на сотні мільярдів доларів з високим рівнем ризику. Кредитний ринок замер, банки перестали довіряти один одному.

Ланцюгова реакція: крах ринку нерухомості спричинив масові іпотеки та примусові продажі. Фондові ринки різко обвалилися. Великі компанії збанкрутували, мільйони людей залишилися без роботи. Скорочення кредитування ще більше погіршило ситуацію — ніхто не хотів позичати, міжнародна торгівля зупинилася.

Глобальні наслідки: ця криза швидко поширилася по всьому світу. Лише за допомогою масштабних урядових заходів економіка почала поступово стабілізуватися.

Економічний прогноз для Німеччини 2024 року

Офіційні прогнози для німецької економіки не радують. Головний економіст Deutsche Bank Йорг Креймер прогнозує, що у 2024 році ВВП знизиться на 0.3%. Голова інституту ifo Клеменс Веєст назвав перспективи “досить похмурими”.

Рецесія — це як довгий штиль у низькому тиску, який не зникає за одну ніч.

Стратегії для особистого виживання і розвитку у рецесії

Для звичайних людей у період рецесії важливо діяти обережно:

Захищайте свою роботу. У часи рецесії стабільний дохід — найголовніше. Це означає підвищувати свої навички, робити себе незамінним у компанії. Проходьте тренінги, отримуйте нові сертифікати, розвивайте нові професійні навички.

Розглядайте додаткові джерела доходу. Залежність від одного джерела доходу — ризик. Багато хто навчився інвестувати і торгувати, щоб отримати додатковий прибуток. На відміну від інших підробітків, торгівля можлива у вільний час і цілком під вашим контролем.

Активно керуйте боргами. Якщо у вас є вільні кошти, краще погасити високопроцентні кредити раніше. У період рецесії ставки можуть зростати, і попереднє погашення допоможе зекономити на відсотках.

Готуйтеся до довгострокових інвестицій. Хоча рецесія знижує цінності активів, це створює можливості для далекоглядних інвесторів. Історія показує, що купівля активів у найпохмуріші часи приносить найкращі довгострокові результати. Як казав Воррен Баффет: “Коли інші бояться, потрібно жадібно, а коли інші жадібні — боятися”. У період рецесії, коли більшість панікує, розумні інвестори накопичують якісні активи за знижками.

Перспектива трейдера: можливості у рецесії

Для трейдерів рецесія не обов’язково означає катастрофу. Насправді, підвищена волатильність на ринках створює більше торгових можливостей.

Під час рецесії:

• Ціни на акції коливаються сильніше, з’являються можливості для шортінгу
• Зазвичай добре себе проявляють захисні активи, наприклад золото
• Геополітична напруженість (наприклад, конфлікт в Україні) створює короткострокові торгові можливості
• Виборчі роки (наприклад, 2024 рік — президентські вибори у США) часто супроводжуються коливаннями ринку

Напрямок ринку для трейдера не так важливий — важливо, щоб ринок рухався. І вгору, і вниз — можливості для отримання прибутку є.

Підсумок: рецесія — це випробування і можливість

Офіційне входження Німеччини у рецесію — це нагадування для цієї економічної сили. Але економічна криза — не кінець світу, а природна частина економічного циклу.

Для звичайних громадян час:

• цінувати стабільність роботи
• диверсифікувати джерела доходу
• обережно керувати фінансами
• готуватися до відновлення

Для інвесторів і трейдерів — час:

• знаходити можливості на ринку
• зберігати раціональність, коли інші бояться
• шукати недооцінені активи

Рецесія не триватиме вічно. Історія показує, що кожна криза закінчується подоланням. Важливо — як ми реагуємо на виклики сьогодення і готуємося до наступного циклу зростання.