## 2025 рік: Аналіз ринку платини — від кризи пропозиції до інвестиційних можливостей

Ринок платини у 2025 році обіцяє багато сюрпризів. Ціна на спотовому ринку не лише піднялася вище за 2 200 доларів за унцію, а й у кінці року побила історичний рекорд, досягнувши 2 381,25 долара. Яка логіка за цим зростанням? Як інвесторам правильно розподілити свої активи у цій хвилі?

## Чому платина стрімко зростає? Аналіз чотирьох ключових драйверів

### 1. Зменшення видобутку в Південній Африці спричинило структурний дефіцит

Видобуток у Південній Африці становить понад 70% світового постачання платини, але через енергетичний дефіцит, зношеність обладнання та екстремальні погодні умови у 2025 році він знизився приблизно на 6,4%. Це вже третій рік поспіль, коли виникає дефіцит пропозиції, обсяг якого становить від 50 до 70 тисяч унцій. Запаси на складах опустилися до історично низького рівня, що може покрити менше ніж 5 місяців споживання. Напружена ситуація з пропозицією безпосередньо підвищує ціну на споті та ф'ючерси.

### 2. Нові можливості у епоху зеленького водню

2025 рік називають роком комерціалізації водню. Платина, як каталізатор у протонно-обмінних мембранах (PEM) для електролізерів, має перспективи з розширенням глобальної інфраструктури водню. Водночас, ЄС переглядає заборону на внутрішні двигуни, що сприяє зростанню попиту на гібридні автомобілі, посилюючи залежність автопромисловості від каталізаторів із платини, створюючи довгострокову підтримку.

### 3. Відновлення цін через співвідношення та приплив капіталу

У першій половині 2025 року ціни на золото і срібло значно зросли, тому платина з її відносно низькою оцінкою стала ідеальним об'єктом для додаткового притоку капіталу. Також, наприкінці року Гуанчжоуська біржа ф'ючерсів (GFEX) офіційно запустила ф'ючерсні контракти на платину, що значно підвищило ліквідність і зацікавленість у азіатському ринку, сприяючи волатильності цін.

### 4. Макроекономічне середовище та підвищення стратегічного статусу

Початок циклу зниження процентних ставок у світі знизив альтернативну вартість утримання платини. Важливо, що США та інші країни включили платину до списку ключових мінералів, що надає їй статус активу-укриття та стратегічних резервів. Геополітичні ризики також підсилюють увагу до безпеки ланцюгів постачання.

## Історичний цикл: довгострокові коливання цін платини

Ринок платини не завжди був стабільним. Огляд ключових періодів допомагає краще зрозуміти сучасну ситуацію:

**Кінець 1970-х років**: Зростання стандартів викидів автомобілів спричинило бум попиту на каталізатори, і платина вперше стала промисловим улюбленцем, її ціна зросла.

**1980-ті роки**: Політична нестабільність у Південній Африці призвела до перебоїв у постачанні, викликавши глобальну напругу на ринку платини.

**2000-2008 роки**: Світова економіка зростала, ціни на платину стабільно зростали, у 2008 році перевищили 2 000 доларів за унцію.

**Фінансова криза 2008 року**: Ціни на платину впали разом із ризиковими активами, але згодом відновилися.

**2011-2015 роки**: Глобальна економіка сповільнюється, зменшується попит із Китаю, і платина входить у фазу корекції.

**З 2019 року**: Величезний борг державної енергетичної компанії Південної Африки призвів до частих відключень електроенергії, що паралізувало видобуток і почало звужувати пропозицію.

**2020 рік**: Пандемія COVID-19 спричинила подвійний удар — припинення виробництва і зниження попиту з імпортних країн, ціни впали до мінімуму.

**2020-2021 роки**: Відновлення економіки і автомобільної промисловості, а також зростання ліквідності сприяли сильному відскоку цін.

**2021-2022 роки**: Недостатність мікросхем і логістичні проблеми пригнічували виробництво автомобілів, попит знижувався, ціни знову падали.

**Проміжок 2023-2025 років**: Постійна напруга у пропозиції, слабкий попит, ціни коливалися.

**З середини 2025 року і до сьогодні**: Загострення кризи пропозиції, зростання інвестиційного попиту, підтримка промислових застосувань — ціни зросли більш ніж на 130%, побивши історичний рекорд.

## Платина vs Паладій vs Золото: різниця у характері трьох дорогоцінних металів

Три дорогоцінні метали мають свої особливості та різну інвестиційну логіку:

**Платина** здебільшого цінна через промисловий попит — використовується у дизельних автомобілях, ювелірних виробах, каталізаторах для хімічної промисловості та електроніки. Її ціна тісно пов’язана з економічною активністю, коливання — між цими трьома металами. Залежить від постачання з Південної Африки, чутлива до політичних і виробничих факторів.

**Паладій** — найіндустріальніший метал — широко застосовується у системах очищення вихлопних газів бензинових автомобілів, гібридних авто, авіації тощо. Виробництво дуже обмежене (менше ніж 0,005 від золота), понад 80% — з Росії та Південної Африки. Постійно зростає останні десять років, має найбільшу волатильність і високий рівень спекуляцій.

**Золото** — король активів-укриттів — має негативний зв’язок з економічною ситуацією: коли ризикові активи падають, золото зазвичай зростає. Основні джерела — валютні резерви, ювелірні вироби, фінансове укриття. Постачання стабільне, ліквідність найвища.

## Взаємодія цін платини і золота

Платина — промисловий товар, її ціна залежить від попиту. За сприятливої економічної ситуації ціна зростає, за рецесії — знижується, рухаючись у тому ж напрямку, що і фондовий ринок.

Золото — навпаки. Як інструмент хеджування долара, золото має негативний зв’язок із фондовим ринком. Висока інфляція і переоцінка ринку сприяють купівлі золота і продажу акцій; стабільна економіка і політика стимулюють продаж золота і інвестування у акції.

## Чотири шляхи інвестування у платину

### 1. Спотова платина

Пряме купівля і зберігання фізичної платини. Плюси — чітке право власності, мінуси — додаткові витрати на податки, страхування і зберігання. Через складність і високу вартість виробництва платина зазвичай дорожча за золото, тому її премія зазвичай вища.

### 2. ETF-фонди на платину

Опосередковане володіння платиною через індексні фонди, без сплати податків і зборів за зберігання, лише з низькою управлінською платою. Підходить для тих, хто прагне знизити витрати.

### 3. Ф’ючерсні контракти на платину

Стандартизовані біржові контракти, що дозволяють зафіксувати ціну на майбутнє. Учасники можуть у визначений час за фіксованою ціною здійснити поставку. Нові контракти Гуанчжоуської біржі ф’ючерсів забезпечують зручний доступ для інвесторів Азії.

### 4. Контракти CFD на платину

Це новий інструмент торгівлі, що з’явився останнім часом. Інвестор укладає угоду з платформою і отримує прибуток від відкриття позицій «на купівлю» або «на продаж», без фізичного постачання. Переваги — низькі витрати (без комісій), двонапрямна торгівля, гнучкий кредитний плечовий механізм. Недоліки — підвищений ризик через кредитне плече, вимагає більшого гарантійного внеску, потенційні збитки також збільшуються.

## Інвестиційні рекомендації: раціонально використовувати можливості на високих рівнях

Ринок платини перебуває на перетині пропозиційних обмежень і відновлення попиту. Фундаментальні підстави справді є, але вже накопичено значний приріст цін, тому короткострокові технічні ризики перекупленості не можна ігнорувати.

Інвесторам слід:
- усвідомлювати промислову природу платини і її тісний зв’язок з економічним циклом
- порівнювати з іншими дорогоцінними металами, формуючи диверсифікований портфель
- обирати інструменти відповідно до рівня ризику (спотову — довгостроково, ф’ючерси і CFD — з жорстким стоп-лоссом)
- уникати гонитви за високими цінами і зберігати терпіння під час корекційних періодів

Хоча інвестиції у платину — це ніша, зацікавленість професійних інвесторів зростає. Розуміння логіки пропозиції, використання можливостей попиту і правильний вибір інструментів дозволять стабільно отримувати прибутки у цій хвилі.