Глибоке розуміння NFT: від нуля до інвестиційних рішень

NFT的本質：унікальність створює цінність

NFT — це скорочення від Non-Fungible Tokens, українською — незамінні токени, цей визначення звучить складно, але за суттю дуже просто — це цифровий актив із унікальними характеристиками на блокчейні.

У противагу їм — однорідні токени (FT), наприклад, біткоїн і етеріум, які цілком можуть бути взаємозамінними, одна монета BTC і інша BTC не мають різниці. Але NFT відрізняються: кожен з них унікальний, як художній твір, шкіра для ігрового персонажа, віртуальна нерухомість — їх не можна замінити один одним.

З технічної точки зору, NFT і FT обидва випускаються на основі блокчейну, але використовують різні стандарти токенів. NFT зазвичай застосовують стандарти ERC-721, ERC-1155, BEP-721 тощо, а FT — ERC-20, BEP-20 тощо. Ці технічні відмінності визначають різні сфери застосування.

Історія розвитку NFT: від буму до раціональності

2017 рік — бум криптокотів

Історія NFT починається у 2017 році, коли CryptoKitties викликав першу хвилю популярності. Люди активно розмножували і торгували віртуальними котами, що спричинило навантаження на мережу Ethereum. Одна криптокіт на ім’я “Dragon” продалася за 11 тисяч доларів, що тоді було астрономічною сумою.

Але ця хвиля швидко згасла, і NFT тимчасово зникли з поля зору. Однак це не означає їх смерть — навпаки, почався пошук у більш широких сферах: мистецтво, розваги, спорт поступово ставали новими напрямками.

2018 рік — прорив у мистецтві

Переломний момент настав у 2018 році, коли цифровий художній твір «Everydays: The First 5000 Days» був проданий за 69 мільйонів доларів, оновивши рекорд NFT-аукціонів і підтвердивши їхню популярність у масової аудиторії.

2021 рік — вибух і входження брендів

Наступний етап — 2021 рік. З’явилися проєкти рівня CryptoPunks, BAYC, Art Blocks, які привернули не лише капітал, а й відомих художників, зірок і брендів. NFT перестали бути нішевою темою і стали масовою.

Найважливішим у цьому періоді є зміна — NFT поступово переходять від чисто спекулятивних інструментів до засобів реальної цінності. Аватарні NFT (PFP) отримують підтримку брендів, що надає їм цінність, хоча ця підтримка ще слабка, але напрям правильний.

Також важливою закономірністю є: ринок NFT у бульбашковий період зазвичай синхронізується з BTC та іншими основними криптовалютами, але з затримкою — зазвичай після ринку FT.

Сучасний стан ринку: роздутий міхур і роздуми

За даними ринку, наразі близько 1000 NFT-проєктів охоплюють сфери мистецтва, ігор, доменів, віртуальних світів тощо. А концентрація ринку дуже висока — CryptoPunks, BAYC, MAYC, Art Blocks займають майже 50% ринкової капіталізації.

Реальність зменшення ринку

З піку 2021 року загальна ринкова вартість NFT стрімко знизилася, обсяги торгів зменшуються. Багато провідних NFT з низькими цінами (floor price) оновлюють дно, і BAYC не виняток. Це означає, що багатьом інвесторам зникає капітал.

Де шукати вихід

Однак у новій хвилі бульбашки є важливі зміни — перенесення фізичних активів у блокчейн. Це може стати ключем до прориву NFT. Фізичні предмети через NFT отримують швидкий, зручний і ефективний канал торгівлі, а сам NFT набуває реальної цінності через фізичний актив. Це вже досліджують у сферах мистецтва, дорогоцінних предметів, нерухомості — і це найперспективніша модель для наступного циклу.

Ключові критерії інвестицій у NFT: як визначити життєздатний проєкт

Чому BAYC живе краще за PhantaBear

Навіть за наявності відомих облич, активної спільноти і високої художньої цінності, одні проєкти стають класикою, а інші — ні. Головне — здатність генерувати доходи.

BAYC успішний не лише через гарний дизайн, а тому, що команда постійно перетворює IP у реальні доходи — через брендові колаборації, створення товарів, розвиток екосистеми. Це дає інвесторам реальний грошовий потік і стимул тримати, а не продавати.

У той час як PhantaBear, незважаючи на підтримку Джей Ло, не має механізмів створення цінності і став лише інструментом спекуляції.

Три критерії для оцінки проєкту

1. Бізнес-модель: чи є у проєкту чітке джерело доходу? Чи створює він цінність?

2. Обговорення у спільноті: у Telegram, Discord — обговорюють ціну чи застосування? Здоровий проєкт має бути наповнений реальними дискусіями про перспективи.

3. Безпека контракту: перевірте, чи немає в смарт-контракті можливості емісії додаткових токенів або шахрайських позначок. При будь-яких підозрах — відмовляйтеся.

Таймінг інвестиційної стратегії

Проєкти з бізнес-моделлю підходять для довгострокового тримання (2-3 роки і більше), але за умови терпіння — щоб вони поступово залучали користувачів, формували бренд і приносили цінність.

Більшість проєктів на ринку не мають такої підтримки і мають короткий життєвий цикл. Такі — для короткострокових спекуляцій (3-6 місяців), їх не варто тримати довше — команда з самого початку планує швидко зібрати прибуток і перейти до нового проєкту.

Порівняння платформ для торгівлі NFT: обирайте свою сцену

За останніми даними, лідерами за обсягами торгів є Blur, Opensea, X2Y2.

Blur

• Переваги: найжорсткіший контроль якості мистецтва, унікальність робіт; наразі — без комісії
• Недоліки: новий майданчик, менша кількість користувачів і ліквідність, обмежений вибір

Opensea

• Переваги: найстарший і найбільший маркетплейс, найбільша база користувачів, висока ліквідність, найбільша кількість проєктів
• Недоліки: високий ступінь централізації, вищі комісії

X2Y2

• Переваги: більш децентралізований, орієнтований на приватність і безпеку даних, комісії нижчі
• Недоліки: також має проблеми з кількістю користувачів і ліквідністю

Логіка вибору платформи проста: якщо цінуєте безпеку — обирайте X2Y2; якщо важливі витрати — Blur або X2Y2; якщо потрібно швидко знайти нові проєкти — Opensea.

Три головні ризики при інвестиціях у NFT

Ринок ліквідності

Найпоширеніша помилка — недооцінка цього ризику. Купити легко, продати важко, і при виставленні ордерів може пройти багато днів без угоди. Особливо це стосується неголовних NFT. Тому перед короткостроковими інвестиціями потрібно чітко розуміти: або продавати вище за floor price, або бути готовим тримати довго.

Ризик підробок

Багато NFT випускаються у форматі боксів, і ви не бачите, що саме отримаєте. Відомі проєкти часто стають жертвами підробок — багато інвесторів при купівлі випадково отримують фейковий актив, ETH витрачається даремно, і NFT ніколи не продається. Після отримання контракту потрібно багаторазово перевіряти його справжність — офіційні джерела єдині надійні.

Ризик авторизації

Найсерйозніший ризик. Не підписуйте дозволи стороннім сайтам і не тестуйте NFTFi-продукти безпосередньо. Якщо ви надаєте доступ неправильно — ваші активи можуть бути виведені або знищені, і це неможливо повернути. Прозорість блокчейну дозволяє бачити, як активи зникають, але повернути їх — неможливо.

Загалом, відповідь на питання що таке NFT залежить від вашої точки зору — для технарів це інновація у застосуванні блокчейну; для художників — інструмент підтвердження авторських прав; для інвесторів — високоризиковий і з високою ліквідністю новий клас активів. У будь-якому випадку, глибоке розуміння суті, аналіз ринкової ситуації і чітка стратегія — запорука виживання у цій сфері.