Повний посібник з ф'ючерсів на тайванський індекс: як обрати між великим і малим індексом? Аналіз стратегій торгівлі малим індексом поблизу повної торгівлі

Що таке ф’ючерс на індекс Тайваню (台指期)? Чому інвестори його обирають?

Ф’ючерс на індекс Тайваню (скорочено: 台指期) — це фінансовий інструмент, що слідкує за рухом Тайванського зваженого фондового індексу, і надає інвесторам гнучкий та економічний спосіб торгівлі. Незалежно від того, зростає чи падає ринок, 台指期 створює можливості для отримання прибутку.

Основні причини популярності 台指期 включають:

• Двонапрямна механіка торгівлі: не обмежена напрямком ринку, можливість отримувати прибуток як при зростанні, так і при падінні
• Високий кредитний важіль: достатньо внести гарантійний внесок (частина від суми інвестицій), щоб контролювати кілька разів більшу номінальну вартість
• Диверсифікація ризиків: індекс відображає загальний стан ринку, допомагаючи уникнути ризиків окремих компаній або галузей
• Розширений торговий час: щоденна торгівля триває до 19 годин, що значно перевищує час роботи звичайного фондового ринку Тайваню
• Низькі витрати: у порівнянні з акціями, комісійні за ф’ючерсами становлять всього 0.01% від суми інвестицій

Коли ви купуєте 台指期, це означає, що ви очікуєте зростання індексу; при продажу — очікуєте його падіння. Номінальна вартість контракту розраховується за формулою: індексні пункти × множник контракту.

Наприклад: 15,600 пунктів × 200 = 3,120,000 юанів

Чим відрізняються ф’ючерси на Тайванській біржі (台期所), Сінгапурській біржі (新交所) та Гонконгській біржі (港交所)?

На тайванському ринку існує три основних типи контрактів 台指期, кожен має свої переваги та недоліки. Нижче наведено детальне порівняння:

Рекомендація щодо вибору: ліквідність — найважливіший фактор. Більшість інвесторів повинні віддавати перевагу контрактам 台期所 через:

Переваги 台期所:

• Найвища ліквідність, обсяг торгів значно більший за інші біржі
• Пропонує два розміри контрактів (великий та малий), що забезпечує гнучкість

Переваги 新交所:

• Складові індексу більш рівномірні, без надмірної концентрації на TSMC
• Висока підтримка міжнародних брокерських платформ, різноманітність типів ордерів

Великий індекс (TX) та малий індекс (MTX): посібник з вибору

Основна різниця між цими контрактами — множник контракту: великий індекс (TX) використовує множник 200 нових тайванських доларів, малий (MTX) — 50. Це безпосередньо впливає на вартість контракту та вимоги до гарантійного внеску.

Детальний порівняльний огляд великий та малий індекс

Практичний приклад: якщо ви хочете інвестувати 250 000 юанів, розрахунок для малого індексу: NT$2,500,000 ÷ 15,600 ÷ 50 ≈ 3.2 контракту (можна округлити до 3). Для того ж обсягу інвестицій у великий індекс потрібно менше ніж 1 контракт.

Що таке “Малий індекс (近全)”, ціна та введення ордерів

“Малий індекс (近全)” — це ціна найближчого до дати погашення контракту (місяця) за весь день. Це назва має пояснення:

• “近” — найближчий до дати погашення контракт, зазвичай з найвищою ліквідністю
• “全” — включає повну ціну за обидва торгові сесії (звичайна та післягодинна)

Щоб переглянути ціну конкретного контракту, на торговій платформі відображаються опції для різних місяців. Наприклад:

• Малий індекс 近全 = найближчий місяць (повна ціна)
• Малий індекс 次近全 = наступний місяць (повна ціна)

Як перевірити ціну:

1. Через платформу ф’ючерсної торгівлі у розділі цін
2. На офіційному сайті Тайванської ф’ючерсної біржі
3. За допомогою професійних аналітичних програм (наприклад TradingView)

Як відкрити рахунок і торгувати 台指期?

Вимоги до відкриття рахунку та початкові налаштування

Спершу потрібно відкрити рахунок у брокера ф’ючерсів. Обов’язкова умова: вік не менше 20 років. Багато брокерів пропонують онлайн-реєстрацію для швидкого відкриття.

Після відкриття рахунку потрібно внести початковий гарантійний внесок для початку торгівлі. Наприклад, для малого індексу — 46,000 юанів. У порівнянні, початковий гарантійний внесок для американського мікро-ф’ючерсу S&P 500 (MES) становить близько 37,872 доларів, але його номінальна вартість — менша.

Типи ордерів та виконання торгівлі

Після входу у вікно введення ордерів потрібно обрати один із трьох типів ордерів:

• ROD (Rest-of-day) — діє до кінця торгового дня, найпопулярніший
• IOC (Immediate-or-cancel) — негайне виконання або скасування
• FOK (Fill-or-kill) — повне виконання або скасування без часткових

Ключові елементи введення:

1. Вибір контракту (наприклад, малий індекс 近全)
2. Введення кількості (наприклад, 2)
3. Введення ціни ордеру
4. Вибір купівлі або продажу

Після подачі ордеру система автоматично визначить, чи це нова позиція, чи закриття існуючої (якщо активовано автоматичне управління позицією).

Закриття позиції та управління відкритими позиціями

Ф’ючерсна торгівля відрізняється від акцій — потрібно активне закриття позиції. Якщо ви купили 台指期, для закриття потрібно продати той самий обсяг контрактів; якщо продали — потрібно купити той самий обсяг.

Після завершення торгівлі баланс рахунку змінюється відповідно до прибутків або збитків у реальному часі, що називається “оцінка за ринковою вартістю”. Інвестор повинен постійно контролювати залишок на рахунку, щоб він не опустився нижче мінімального гарантійного внеску. У разі недостатності потрібно швидко внести додаткові кошти, інакше можливе примусове закриття позиції (так званий “різаний” або “ліквідація”).

Приклад розрахунку прибутків і збитків

Наприклад, купівля 2 контрактів 大台指 (TX) з початковим гарантійним внеском 400,000 юанів:

Зверніть увагу: понад початковий гарантійний внесок можна зняти, але при падінні балансу нижче мінімального — потрібно поповнювати.

Стратегії торгівлі 台指期: застосування технічного аналізу

Стратегії на основі ковзних середніх

Короткострокові трейдери зазвичай використовують три типи інструментів: ковзні середні, імпульсні індикатори та графічні моделі.

Популярні ковзні середні:

• 50-денної простий ковзної середньої (SMA)
• 200-денної простий ковзної середньої (SMA)
• 20-денної експоненційної ковзної середньої (EMA)

Критерії:

• Індекси, що знаходяться вище цих середніх, мають тенденцію до зростання
• Перетин 50-денної SMA знизу вгору через 200-денну SMA — сигнал до зростання
• Навпаки — сигнал до падіння

Індикатори імпульсу

Індекс відносної сили (RSI): Вимірює швидкість і амплітуду цінових змін. Ефективно використовувати для пошуку дивергенцій між ціною і RSI. Наприклад, при нових мінімумах ціни, але без нових мінімумів RSI — сигнал слабкості тренду і можливого відскоку.

Індикатор MACD: Складається з MACD-лінії, сигнальної лінії та гістограми.

• Перетин MACD-лінії знизу вгору через сигнальну — сигнал до покупки
• Перетин зверху вниз — до продажу
• Гістограма, що входить у нульову зону — позитивний сигнал, знизу — негативний

Графічні моделі

Поширені моделі: голова і плечі, двовершинні/двовершинні, висхідний/низхідний трикутник, клин і чашка з ручкою. Вони зазвичай передбачають продовження або зміну тренду. Наприклад, висхідний клин часто вважається медвежою моделлю, але трейдери чекають прориву нижньої лінії для відкриття коротких позицій.

Стратегії з урахуванням фундаментального аналізу

Хоча ф’ючерсна торгівля переважно базується на технічному аналізі, включення фундаментальних факторів підвищує якість рішень.

Аналіз компонентів індексу

Найбільші компанії за капіталізацією в Тайванському індексі мають значний вплив на його рух. Інвестори повинні аналізувати перспективи прибутковості та оцінки цих компаній.

Оцінка макроекономічної ситуації

Індекс сильно залежить від технологічного сектору, з високою кореляцією з Nasdaq 100 (до 95%). Тому важливі фактори включають:

• глобальні економічні перспективи
• рівень процентних ставок
• геополітичні ризики

Хеджування

Інвестори з великими позиціями у технологічних акціях можуть використовувати 台指期 для хеджування ризиків. Враховуючи високу кореляцію, 台指期 може слугувати альтернативою для хеджування через Nasdaq 100 ф’ючерси.

Основні моменти управління ризиками при торгівлі 台指期

Ризики ф’ючерсів значно вищі, ніж у акцій, з двох причин:

Механізм кредитного важеля

台指期 пропонує кредитний важіль понад 17 разів, тобто прибутки і збитки множаться. Наприклад, при торгівлі малим індексом з гарантійним внеском 46,000 юанів, фактична сума інвестицій — близько 780,000 юанів, кредитний важіль — приблизно 17.

Необмежені збитки

При коротких позиціях у ф’ючерсах індекс може зростати без обмежень, тому потенційні збитки — необмежені. Це суттєво відрізняє їх від коротких позицій у акціях.

Необхідні кроки управління ризиками

Крок 1: Контроль обсягу інвестицій

Обчислюйте реальну суму інвестицій, а не лише гарантійний внесок. Наприклад, при гарантійному внеску NT$736,000 на 4 контракти 大台指, реальна сума інвестицій перевищує NT$12,480,000 (при 15,600 пунктах), що значно більше гарантійного внеску.

Крок 2: Попереднє встановлення стоп-лоссів

Під час розміщення ордеру одночасно вводьте стоп-лосс або використовуйте опціони для хеджування ризиків. Наприклад, при купівлі 台指期 можна одночасно купити пут-опціони (TXO), а при продажі — купити кол-опціони, щоб обмежити максимальні збитки.

Зверніть увагу: для повного хеджування одного контракту 大台指 потрібно 4 опціони (через співвідношення множників 200:50).

Часті питання та корисні відповіді щодо 台指期

Як перекладати позицію при наближенні контракту до дати погашення?

Якщо потрібно зберегти позицію, потрібно закрити поточний контракт і відкрити контракт наступного місяця. Найзручніше — використовувати “спред-ордер”, що одночасно виконує дві операції. У спред-ордері ви вводите різницю цін між двома місяцями, а не абсолютну ціну. Якщо ціна далекого контракту нижча за ближчий, ви отримаєте відповідний “перехід” (ролловер). Це можна робити в будь-який час, не обов’язково в день погашення.

Чому ціна 台指期 відрізняється від ціни індексу?

Основна причина — дивіденди компонентів та рівень відсоткових ставок. Якщо компанії виплачують дивіденди перед датою погашення, ціна 台指期 буде нижчою за спотовий індекс. З наближенням дати погашення різниця зменшується і в кінці збігається.

Чи можна ставити ордер на кілька днів?

Якщо платформа підтримує тип ордеру GTC (Good Till Canceled), можна встановити тривалість кілька місяців, доки ордер не буде виконаний або скасований вручну.

Чи однакові контракти у різний час доби?

Так. Контракти, що торгуються у звичайний та розширений час, — одна й та сама угода. Вибравши опцію “小台近全” або подібну, можна закрити позицію у будь-який час.

Висновок

台指期 — це гнучкий та економічний інструмент для індексних інвестицій, але його високий кредитний важіль також несе високі ризики. Вибираючи між великим або малим індексом, інвестори повинні спершу освоїти фундаментальний і технічний аналіз, створити надійну систему управління ризиками і поступово накопичувати досвід. Починайте з перевірки цін “小台近全”, і з часом досягнете своїх інвестиційних цілей.