Інвестиційна логіка за 50 років зростання ціни золота в 120 разів

Золото з давніх-давен відігравало важливу роль на ринку торгівлі, завдяки високій щільності, хорошій пластичності та міцності збереження, воно може використовуватися як валюта, а також виготовлятися у ювелірні вироби або промислові предмети. За останні півстоліття, незважаючи на постійні коливання цін на золото, загальна тенденція була явно висхідною, особливо після 2025 року, коли ціна сягнула історичних максимумів.

Чи повториться цей 50-річний тренд зростання у наступні 50 років? В чому полягає інвестиційна логіка у ціну золота? Чи воно підходить для довгострокового утримання чи для короткострокових операцій?

50 років траєкторії цін на золото після розпаду системи Бреттон-Вудс

У 1971 році Ніксон оголосив про розрив зв’язку долара з золотом, що стало початком сучасної історії цін на золото. Від 35 доларів за унцію до понад 4300 доларів у жовтні 2025 року — зростання більш ніж у 120 разів. Яка це історія зростання?

З графіка цін на золото з 1971 року видно чотири явних етапи зростання.

Перша хвиля (1970-1975): з 35 до 183 доларів

Після розриву зв’язку з золотом, населення почало сумніватися у цінності долара і масово купувати золото. Потім почалася енергетична криза, яка спричинила додаткове зростання цін через друк грошей у США. Після зняття кризи ринок визнав зручність долара, і ціна на золото знизилася до близько 100 доларів.

Друга хвиля (1976-1980): з 104 до 850 доларів

Друга енергетична криза на Близькому Сході, захоплення заручників у Ірані, вторгнення СРСР в Афганістан — ці геополітичні події сприяли зростанню інфляції і знову викликали стрімке зростання цін на золото. Після зняття криз ціна швидко повернулася до рівня 200-300 доларів у період 1980-х.

Третя хвиля (2001-2011): з 260 до 1921 доларів

Події 11 вересня 2001 року спричинили глобальну хвилю антитерористичних заходів, зниження ставок у США, запуск кількох раундів кількісного пом’якшення (QE). У 2008 році фінансова криза знову активізувала QE. Ця бичача тенденція тривала 10 років, досягнувши піку у 2011 році під час євро-кредитної кризи, а потім стабілізувалася біля 1000 доларів.

Четверта хвиля (2015-до сьогодні): з 1060 доларів до понад 2000 і нових максимумів

Політика негативних ставок, глобальна денаціоналізація долара, кілька раундів QE, конфлікти (війна Росії та України, конфлікт Ізраїлю та Палестини) — усе це підвищує ціну на золото. З 2024 року почалося прискорення зростання, зростання за рік понад 104%, і у 2025 році ціна продовжує оновлювати історичні рекорди під впливом багатьох ризиків.

Золото vs Акції vs Облігації: хто справжній переможець?

Багато інвесторів питають: за 50 років золото виросло у 120 разів — чи означає це, що воно найкращий інвестиційний інструмент?

З даних видно, що з 1971 по 2025 рік індекс Dow Jones виріс з 900 до 46000 пунктів, приблизно у 51 раз. Це свідчить, що довгостроково золото випереджає фондовий ринок. Але якщо дивитися лише за останні 30 років, то прибутковість акцій була вищою, і лише потім йде золото, а облігації — найгірше.

Джерела доходів трьох активів суттєво різняться:

• Золото: чистий приріст цін, без доходу, потрібно вміти ловити тренд
• Облігації: доход від купонів, стабільний, але з обмеженим потенціалом зростання
• Акції: зростання за рахунок прибутку компаній, найбільший довгостроковий потенціал, але й найбільша волатильність

Рейтинг складності інвестування: облігації — найпростіше, золото — посередині, акції — найскладніше.

Коли купувати золото? Економічний цикл визначає все

Основна логіка інвестування у золото — не сліпе довгострокове утримання, а його розміщення відповідно до економічного циклу.

Економічне зростання: прибутки компаній зростають, акції домінують, золото менш популярне
Економічна рецесія: акції падають, тоді золото приваблює як засіб збереження і захисту капіталу

За останні 50 років графік цін показує, що найбільше зростання золота зазвичай припадає на періоди криз або геополітичної напруги. Тому з точки зору короткострокових операцій, золото найкраще купувати у таких ситуаціях:

• під час загострення геополітичної ситуації
• при зниженні ставок або політиці кількісного пом’якшення
• при ослабленні долара
• при різкому падінні ціни

А не просто купити і тримати 20 років.

Які є способи інвестування у золото?

Залежно від стилю торгівлі та обсягів капіталу, можна обрати один із п’яти способів:

1. Фізичне золото: купівля злитків або ювелірних виробів, переваги — приховування активів, недоліки — незручність у торгівлі
2. Золотовалютний рахунок: банківські сертифікати зберігання, зручні для носіння, але обмежена ліквідність і великі спреди
3. ETF на золото: висока ліквідність, підходить для торгівлі у фондовій біржі, але з управлінськими комісіями
4. Ф’ючерси на золото: можливість використання кредитного плеча, підходить для професійних інвесторів
5. CFD на золото: мінімальні внески, двонапрямна торгівля, швидкий режим T+0, ідеально підходить для короткострокових спекуляцій

Для малих інвесторів CFD — популярний інструмент через високий леверидж (можна почати з менше ніж 50 доларів), низькі витрати і швидкість виконання. Всього з 0.01 лота можна брати участь у торгівлі золотом.

Ризики інвестування у золото

Історія показує, що золото не завжди зростає безперервно. У 1980-2000 роках ціна коливалася між 200 і 300 доларів протягом 20 років, тобто інвестиції у цей період не давали прибутку. Скільки ще потрібно чекати півстоліття?

Тому золото найкраще використовувати для короткострокових коливань, а не для довгого утримання. Але важливо розуміти, що навіть після завершення бичачого тренду і падіння ціни, через зростання складності видобутку і витрат, кожен новий максимум з часом буде вищим за попередній. Іншими словами, золото може коригуватися, але не знеціниться до нуля — це і є його збереження вартості.

Раціональна стратегія розподілу активів

Ураховуючи швидкоплинність ринків і непередбачуваність політичних і економічних подій, один актив — високий ризик. Розумніше — формувати портфель із різних активів відповідно до рівня ризику:

• Агресивний: 70% акцій, 20% золота, 10% облігацій
• Збалансований: 50% акцій, 30% золота, 20% облігацій
• Консервативний: 30% акцій, 40% золота, 30% облігацій

При зростанні економіки — збільшувати вагу акцій; при рецесії або політичній нестабільності — підвищувати частку золота. Це дозволяє отримувати вигоду від зростання і захищатися від криз.

Висновок: золото — це інвестиційний інструмент, а не фінансовий продукт для довгого збереження. Головне — розуміти його логіку зростання і падіння і вчасно робити правильний вибір.