Чи зможе австралійський долар відновитися попри інфляційний тиск? AUD/USD на критичному етапі

Австралійський долар продовжує свою низхідну траєкторію щодо долара США, фіксуючи шостий поспіль день зниження, оскільки трейдери переоцінюють очікування щодо ставок і макроекономічні негативи. Хоча зростаючі очікування інфляції можуть підтримати підвищення ставки RBA вже у лютому, поточна підтримка здається недостатньою для зміни тенденції ослаблення AUD.

Зростання очікувань інфляції підсилює яструбинські ставки RBA

Очікування споживчої інфляції в Австралії зросли до 4.7% у грудні, відновившись після тримісячного мінімуму в 4.5% у листопаді. Це підвищення зміцнює аргументи на користь більш раннього посилення монетарної політики Резервним банком Австралії, особливо після його яструбинської позиції щодо ставок на останньому засіданні 2025 року.

Головні австралійські банки тепер переглядають свої прогнози вгору. Commonwealth Bank of Australia та National Australia Bank обидва очікують, що RBA почне посилювати політику раніше, ніж раніше передбачалося, посилаючись на стійку інфляцію в економіці з обмеженими можливостями виробництва. Ринкові свопи наразі оцінюють ймовірність підвищення ставки у лютому в 28%, майже 41% — у березні, а серпень майже повністю враховано — значний зсув від попередніх припущень.

Однак ця яструбинська позиція Резервного банку Австралії ще не надала суттєвої підтримки курсу австралійського долара до долара США, що свідчить про те, що інші макроекономічні фактори мають більший вплив на ринкові настрої.

Сильний долар США зумовлений скептицизмом щодо зниження ставки ФРС

Індекс долара США (DXY), що вимірює динаміку долара щодо шести основних валют, залишається стабільним близько 98.40, підтримуваний зменшенням очікувань щодо додаткових знижень ставки Федеральної резервної системи. Останні дані по зайнятості в США показали змішану картину: зростання кількості працівників у листопаді склало 64 тисячі, трохи вище прогнозів, але дані за жовтень були різко знижені. Рівень безробіття підвищився до 4.6%, що є найвищим рівнем з 2021 року, сигналізуючи про поступове охолодження ринку праці.

Роздрібні продажі залишилися без змін місяць до місяця, що підтверджує ознаки втрати динаміки споживчого попиту. Однак ці сигнали не переконали чиновників ФРС у необхідності подальшого пом’якшення. Президент ФРБ Атланти Рафаель Бостік підкреслив, що звіт по роботі містить суперечливі сигнали і не суттєво змінює перспективи. Бостік зазначив зростання витрат на вході та тиск на маржу на рівні компаній, застерігаючи, що «Ціновий тиск не виникає лише через мита, ФРС не повинна поспішати з оголошенням перемоги».

Політики ФРС залишаються розділеними щодо пом’якшення у 2026 році. Медiana очікує лише одне зниження ставки наступного року, тоді як деякі вважають, що знижень не буде взагалі. Трейдери, навпаки, очікують двох знижень. Інструмент CME FedWatch показує, що ф’ючерси на ставки ФРС закладають ймовірність у 74.4% утримання ставок на рівні січневого засідання, що вищий за 70% тижнем раніше.

Дані Азіатсько-Тихоокеанського регіону демонструють слабкість

Економічний імпульс Китаю продовжує слабшати у листопаді. Роздрібні продажі зросли лише на 1.3% у річному вимірі, значно менше за прогноз у 2.9% і за показник у жовтні — 2.9%. Виробництво промисловості зросло на 4.8% у річному вимірі, не досягши прогнозу у 5.0% і попереднього показника у 4.9%. Інвестиції у основні засоби розчарували на рівні -2.6% з початку року, не досягши очікуваних -2.3% і погіршившись порівняно з жовтневим -1.7%.

На внутрішньому фронті попередній індекс PMI виробництва S&P Global Австралії піднявся до 52.2 у грудні з 51.6, що є скромним зростанням. Однак індекс PMI послуг знизився до 51.0 з 52.8, а комбінований PMI впав до 51.1 з 52.6, сигналізуючи про змішану динаміку в економіці. Статистика Австралійського бюро статистики повідомила, що рівень безробіття залишився стабільним на рівні 4.3% у листопаді, перевищивши очікування у 4.4%, хоча зміна зайнятості знизилася на 21.3 тисячі проти скоригованих даних за жовтень у 41.1 тисячу — різкий поворот у порівнянні з попереднім місяцем.

Технічний огляд AUD/USD: рівні підтримки у фокусі

Пара AUD/USD наразі торгується нижче рівня 0.6600, прорвавши вгору за трендовою лінією на денному таймфреймі. Пара також торгується нижче дев’ятиденної експоненціальної ковзної середньої (EMA), що свідчить про ослаблення короткострокової динаміки.

Ризики зниження значні. Крос AUD/USD може протестувати психологічний рівень 0.6500 найближчим часом, а потім — шестимісячний мінімум 0.6414, встановлений 21 серпня. З підвищенням, відновлення спершу зустріне дев’ятиденну EMA біля 0.6619. Успішне тримання вище цього рівня може спонукати до повторного тесту тримісячного максимуму на рівні 0.6685 і піку жовтня 2024 року біля 0.6707. Подальше зростання спрямоване до верхньої межі висхідного каналу біля 0.6760.

Огляд курсових показників

Усього по основних валютних парах австралійський долар сьогодні був серед найслабших, особливо щодо японської йени. Хоча незначні коливання спостерігалися у парі долар США до євро та фунта, спред AUD/USD розширився, що відображає обережність інвесторів перед ключовими рішеннями центральних банків щодо Федеральної резервної системи та Резервного банку Австралії.