Товари мають високий баланс, срібло досягло нових максимумів, а різниця у валютних курсах між США та Японією знову викликає попередження

Минулі 24 години у глобальному ринку приховували багато таємниць — срібло стрімко зростає, долар/ієна наближається до історичного максимуму, американські акції активно відновлюються, але за цим стоїть тонка боротьба у монетарній політиці.

Товарний ринок: срібло прориває високі рівні, золото входить у фазу корекції

За підтримки зростаючого інвестиційного попиту та глобальної напруги у постачанні, ціна на срібло сягнула історичного максимуму, успішно прорвавши позначку 67.0 доларів США. За допомогою ковзних середніх для аналізу недавніх трендів, срібло вже кілька торгових днів тримається вище річної середньої, що свідчить про збереження бичачого настрою. Водночас ціна на золото становить 4338.6 доларів/унцію, зростання на 0.14%, після другого поспіль дня формування хрестоподібної свічки, воно входить у фазу структурної корекції. Ринок нафти також демонструє активність: WTI піднявся на 1.14% до 56.5 доларів за барель, що відображає очікування відновлення глобальної економічної активності.

Валютні коливання: ієна під тиском, політична червона лінія у механізмі США-Японія

Долар/ієна виріс на 1.39%, наближаючись до позначки 158.0. За цим зростанням стоїть рішення Банку Японії підвищити ставку на 25 базисних пунктів, але воно не змогло зупинити падіння ієни. Міністр фінансів Японії одразу ж зробив чітку заяву — будуть вжиті відповідні заходи відповідно до домовленостей для протидії надмірним коливанням курсу, особливо щодо спекулятивних односторонніх коливань. Іншими словами, інтервенційний механізм уже активізовано.

Для глобальних макро-хедж-фондів з високим кредитним плечем ієна як валюта фінансування вже втратила свою привабливість. Хоча номінальна різниця у відсоткових ставках зберігається, після підвищення ставки ієна знецінюється, що стає ключовим фокусом для майбутніх ринкових трендів.

Огляд ринку боргів: глобальні доходності зростають, сигнали монетарної політики змішані

Доходність 10-річних держоблігацій США зросла на 3 базисні пункти до 4.15%, 2-річні — на 3.2 базисних пункти до 3.492%. У Японії підвищення ставки спричинило зростання доходності 10-річних облігацій вище 2%, встановивши новий рекорд з 1999 року, що свідчить про зростаючі очікування щодо подальшого підвищення ставок Банком Японії. У Європі також спостерігається зростання: доходність 30-річних французьких облігацій піднялася до 4.525%, що є найвищим рівнем з 2009 року, відображаючи невизначеність у політичних та фінансових перспективах Європи.

Відновлення американських акцій: технологічний сектор веде, ризики арбітражних операцій тимчасово зменшилися

Минулого п’ятниці відбувся “четвертий квартальний розрахунок” для американських акцій, загальна вартість контрактів склала 7.1 трильйона доларів. Після зниження індексу страху VIX на 11.57%, ринок став більш ризиконебезпечним, і три основні індекси США зросли — Dow піднявся на 0.38%, S&P 500 — на 0.88%, Nasdaq — на 1.31%. Особливо добре виступили технологічні компанії, їхні акції зросли на 3-6%. На ринку Гонконгу індекс Hang Seng піднявся на 0.86%, ф’ючерси на індекс HSI закрилися на рівні 25843 пунктів, що на 118 пунктів вище.

Позитивний настрій був підтриманий квартальними фінансовими результатами компаній першого кварталу, а також тимчасовим зменшенням ризиків закриття арбітражних позицій.

Криптовалюти: біткоїн коригується, Ethereum трохи зростає

Біткоїн за 24 години знизився на 0.34%, зараз його ціна становить 88020 доларів, що свідчить про коливання у тренді. Останні дані показують, що поточна ціна BTC — 91950 доларів, зниження за 24 години — 1.78%. Ethereum за 24 години знизився на 0.03%, до 2976 доларів, але останні дані свідчать, що ETH вже відновився до 3220 доларів, зростання за 24 години — 1.44%, що відображає покращення настроїв на ринку.

Боротьба між центробанками: ФРС залишається на місці, перспективи зниження ставок змінюються

Керівники ФРС останнім часом проявляють обережність. Президент Нью-Йоркського ФРС Вільямс заявив, що наразі немає нагальної потреби додатково коригувати ставки, оскільки останні дані щодо зайнятості та інфляції майже не змінили їхні очікування. Президент ФРС Клівленда додав, що у найближчі місяці не потрібно змінювати ставки, принаймні до весни, залишаючи їх у межах 3.5% — 3.75%.

Індекс споживчих настроїв у США за грудень виріс менше за очікування — університет Мічиган повідомив, що індекс споживчих настроїв зріс на 1.9 пункту до 52.9, але індекс поточного стану знизився до 50.4 — найнижчого рівня за історією, що свідчить про збереження побоювань щодо стану економіки. Оновлений прогноз ФРС передбачає лише одне зниження ставок у наступному році, що значно менше за попередні очікування ринку.

Висновки для ринку

Ця хвиля відновлення, хоча і додала короткострокової динаміки ринку, не позбавила його потенційних ризиків — коливання валютного курсу через підвищення ставок Банку Японії, тиск на борговий ринок через зростання глобальних доходностей, тривога щодо низької споживчої впевненості — все це нагадує інвесторам про необхідність бути обережними. За умов збереження високих ставок ФРС, волатильність товарів і криптовалют залишатиметься у центрі уваги.