Різке падіння стерлінга на тлі зниження інфляції у Великій Британії до 3.2%, що сигналізує про можливе зниження ставки Банку Англії

Ринкові потрясіння: GBP падає після м’якших за очікуванням показників інфляції

Фунт стерлінгів зазнав значного тиску на основних валютних парах у середу, знизившись більш ніж на половину відсотка до приблизно 1.3340 щодо долара США після публікації несподівано м’яких даних про інфляцію у Великій Британії. Річний показник CPI за листопадом склав 3.2%, що є суттєвим зниженням від очікуваних 3.5% та попереднього місяця з 3.6%. Це послідовне уповільнення загальної інфляції — після того, як рівень стабілізувався на рівні 3.8% у літні місяці — підсилює ринкові очікування, що зростання цін поступово повертається до цільового рівня Банку Англії в 2%.

Основна інфляція, яка виключає волатильність товарів та основних споживчих товарів, також знизилася до 3.2% порівняно з прогнозованими та раніше повідомленими 3.4%. Місячний показник загальної інфляції знизився на 0.2%, що суперечить очікуванням щодо стабільного рівня після зростання у жовтні на 0.4%. Інфляція у сфері послуг, важливий індикатор для політиків Банку Англії, знизилася до 4.4% з 4.5% у попередньому періоді. Ці зниження значно підсилюють очікування інвесторів щодо можливого послаблення монетарної політики на засіданні Банку Англії у четвер.

Проблеми з зайнятістю зміцнюють аргументи на користь зниження відсоткових ставок

Ускладнюючи інфляційну ситуацію, дані про зайнятість у Великій Британії за три місяці, що закінчилися у жовтні, показали слабкіші за очікуваннями умови на ринку праці. Рівень безробіття за Міжнародною організацією праці (МОП) піднявся до 5.1%, досягнувши найвищого рівня за майже п’ять років. Це поєднання уповільнення інфляції та погіршення показників зайнятості створює переконливий фон для центрального банку, щоб розглянути можливість зниження ставок, що стане суттєвим відхиленням від циклу tightening, який тривав останні роки.

Долар США відновлюється попри слабкість внутрішнього ринку праці

Цікаво, що долар США відновив свої позиції, незважаючи на одночасне послаблення американських умов праці. Доларовий індекс, що відстежує його співвідношення з шістьма основними валютами, піднявся приблизно на 0.4% і торгується біля 98.60. Це відновлення слідує за різким зниженням до 10-тижневого мінімуму біля 98.00 після того, як у звіті про зайнятість у несільському господарстві за жовтень і листопад було повідомлено про додавання лише 64 000 працівників у листопаді після втрати 105 000 робочих місць у попередньому місяці. Рівень безробіття у США підвищився до 4.6%, що є найвищим з вересня 2021 року.

Учасники ринку здебільшого пояснюють недавнє послаблення статистики ринку праці США збоїми через історично тривалі перерви у роботі уряду, а не фундаментальним економічним погіршенням. Інструмент CME FedWatch наразі відображає цінові очікування ринку щодо збереження ставок Федеральною резервною системою у діапазоні 3.50%-3.75% під час січневого засідання. Наступний звіт про інфляцію у США за листопадом у четвер стане ключовим у визначенні, чи збережуть інвестори ці м’які очікування.

Технічний аналіз: стерлінг зберігає потенціал зростання на тлі консолідації

З технічної точки зору, GBP/USD знизився до приблизно 1.3340, але зберігає фундаментальний бичачий настрій. Пара продовжує триматися вище за свою 20-денну експоненціальну ковзну середину, яка зараз знаходиться на рівні 1.3305, що свідчить про збереження інтересу покупців. Однак 14-денний індекс відносної сили опустився до 56 після того, як не зміг прорвати зону перекупленості, що сигналізує про можливе вичерпання імпульсу та потенційний зниження волатильності.

Рівні відновлення за Фібоначчі, отримані з високого 1.3791 до низького 1.3008, мають важливе значення. 50% рівень відновлення на 1.3399 створює негайний опір, тоді як закриття дня нижче за рівень 38.2% на 1.3307 може сприяти зниженню настроїв і відкривати шлях до рівня 23.6% на 1.3200. У разі зростання, стійкий прорив вище за максимум вівторка на 1.3456 поставить під сумнів психологічний рівень 1.3500 — рівень, який традиційно важливий для основних валютних пар, так само як і срібний фунт залишається орієнтиром для дорогоцінних металів.

Перспективи: рішення центральних банків у фокусі

Наступні дні стануть вирішальними для стерлінга, оскільки інвестори очікують як рішення Банку Англії у четвер, так і дані про інфляцію у США. Президент Федеральної резервної системи у Атланті Рафаель Бостік попередив про передчасне зниження ставок у США, застерігаючи, що зниження ставок при збереженні інфляції вище цільового рівня може спричинити новий сплеск цін. Ця жорстка позиція ФРС може підтримати долар США, навіть попри ознаки послаблення внутрішнього ринку праці.

Що стосується фунта стерлінгів, ймовірність зниження ставки з боку Банку Англії тепер здається більшою, що може додатково тиснути на GBP/USD, якщо не з’являться позитивні чинники, що компенсують цей ефект. Інвесторам слід стежити за комунікаціями центральних банків та наступними економічними даними для орієнтирів у наступному тижні.