Драгоцінні метали на фінальному спринті року! Золото та срібло одночасно зростають. Переклад англійською: ринковий сценарій демонструє привабливість хеджування ризиків

Фонове каталізатор: багатофакторний рух вгору дорогоцінних металів

У період завершального штурму року на міжнародному ринку дорогоцінних металів спостерігається сильний тренд. За даними Bloomberg, цього тижня у азіатській торговій сесії спотове золото та срібло одночасно зросли, причому ціна срібла досягла історичного максимуму, що підкреслює попит на активи-укриття.

За цим зростанням стоять дві основні рушійні сили: по-перше, очікування щодо монетарної політики ФРС змінюються, трейдери вважають, що у 2026 році ФРС знизить ставки двічі, а очікування зниження ставок створюють реальні позитивні фактори для золота та срібла, які не приносять відсотковий дохід; по-друге, зростання глобальних геополітичних ризиків — США посилюють ембарго на нафту з Венесуели, а події навколо атаки українських сил у Середземному морі на російські «тіньові» судна тривають, що посилює геополітичну напругу і підкреслює важливість функції дорогоцінних металів як активів-укриттів.

Огляд ринку: дві метали у резонансі досягли історичного максимуму

У понеділок у азійській сесії спотове золото різко зросло, зростання склало 33 долари, і наразі воно торгується близько 4372 доларів/унцію, що всього лиш крок від октябрського максимуму у 4381 долар/унцію. У той же час срібло показало ще більш виразний ріст — за день воно піднялося на 1,3%, закрившись на рівні 68,05 доларів/унцію, оновивши історичний рекорд.

Вартість срібла заслуговує уваги. З моменту появи напруженості у пропозиції у жовтні, що спричинила «примусове виснаження» ринку, спекулятивні інвестиції у дорогоцінні метали продовжують надходити, а вузькі місця у пропозиції не зменшуються. Обсяг торгів ф’ючерсами на срібло у Шанхаї цього місяця зріс до рівня, характерного для періоду напруженості пропозиції два місяці тому, що свідчить про різке зростання активності учасників ринку.

Річний звіт: дорогоцінні метали демонструють найкращі показники за майже 45 років

2024 рік став роком здобутків для інвесторів у дорогоцінні метали. На цей момент ціна срібла подвоїлася порівняно з початком року, а золото зросло приблизно на дві третини, що дає підстави очікувати найсильніший річний приріст з 1979 року. За цим стоїть постійне нарощування резервів центральних банків та масовий приплив капіталу у біржові фонди, що підтримують фізичні активи (ETF).

За даними Bloomberg, ETF на золото вже п’ять тижнів поспіль отримують чистий приплив коштів; дані Всесвітньої асоціації золота також показують, що, окрім травня, у цьому році обсяги активів цих фондів зростали щомісяця. Постійна увага інвесторів закладає основу для сильного ринку дорогоцінних металів упродовж усього року.

Прогнози аналітиків: у наступному році зберігатиметься оптимізм, цільова ціна — 4900 доларів

Аналітична команда Goldman Sachs у недавньому звіті зазначила, що золото має потенціал для зростання й у 2026 році. За базовим сценарієм цільова ціна становить 4900 доларів/унцію, і при цьому ризики зростання вважаються більш значущими. Аналітики вважають, що через конкуренцію між інвесторами ETF та центральними банками за обмежені запаси фізичного золота ця структурна напруга може тривати і далі, підтримуючи ціну на золото.

Технічний аналіз: чітка дорожня карта прориву

З технічної точки зору, аналітики FXStreet зазначають, що короткостроковий тренд золота залежить від здатності постійно проривати історичний максимум. Якщо ціна підніметься вище за 4381 долар/унцію і закріпиться вище 4400 доларів/унцію, відкриється потенціал для зростання до 4450–4500 доларів/унцію.

Навпаки, якщо ціна повернеться і опуститься нижче за 4300 доларів/унцію, спекулянти можуть перейти до тестування максимуму 11 грудня у 4285 доларів/унцію, а потім звернути увагу на рівні 4250 і 4200 доларів/унцію як психологічні рівні підтримки.

Загалом, ринок дорогоцінних металів у багатофакторному позитивному фоні вже формує резонанс до зростання, будь то фундаментальна підтримка центральних банків, очікування зниження ставок або геополітичний попит на активи-укриття. У контексті перекладу ринкових трендів, річний бум дорогоцінних металів має шанс продовжитися.