Остаточний план інвестицій у штучний інтелект на 2024 рік: які технологічні гіганти ведуть за собою?

Розуміння акцій AI: що рухає ралі 2024 року?

Акції AI стали найгарячішою інвестиційною темою з кінця 2022 року, коли вибуховий ріст ChatGPT привернув глобальну увагу. За всього лише два місяці після запуску цей чатбот залучив понад 100 мільйонів користувачів, кардинально змінивши уявлення капітальних ринків про штучний інтелект. За даними PitchBook, фінансування стартапів у сфері AI, що спеціалізуються на генеративному тексті, зображеннях і коді, зросло на 65% у порівнянні з попереднім роком, що свідчить про серйозну інституційну впевненість у цій галузі.

Більш широкий ринок звернув увагу. Індекс напівпровідників Філадельфії (SOX) — барометр для апаратного забезпечення та інфраструктури, пов’язаної з AI — зросли більш ніж на 60% з початку 2023 року. Тим часом, індекс NASDAQ 100 піднявся на 36,90% у 2023 році, значно випереджаючи зростання S&P 500 на 25,91%. Для інвесторів, які цікавляться, чи заслуговують акції AI на місце у їхньому портфелі, цифри розповідають переконливу історію.

Аналіз ланцюга індустрії AI: де справжні можливості?

Щоб отримати прибуток від AI, спершу потрібно зрозуміти, як насправді працює ця галузь. Уявіть інфраструктуру AI як три взаємопов’язані рівні:

Верхній рівень (Фундамент апаратного забезпечення): Тут компанії виробляють чіпи та процесори, що живлять системи AI. CPU, GPU та спеціалізовані нейроморфні чіпи належать до цієї категорії. Основні гравці — NVIDIA, AMD і TSMC.

Середній рівень (Інфраструктурна основа): Виробники серверів і контрактні виробники займаються фізичною інфраструктурою, що з’єднує чіпи з хмарними системами. Тут працюють компанії Quanta і Dell.

Нижній рівень (Інноваційний край): Програмні компанії, провайдери хмарних послуг і розробники застосунків AI отримують найбільше безпосереднього користувацького значення. Microsoft, Google і OpenAI — яскраві приклади цього рівня.

Розуміння цієї ланцюгової системи важливе, оскільки не всі акції AI рухаються разом. Вигідні для верхнього рівня, як NVIDIA, вже зазнали значних зростань, тоді як нижні гравці можуть пропонувати нові можливості для входу.

Найбільші акції AI для спостереження: рейтинг 2024 року

NVIDIA: беззаперечний лідер чіпів

NVIDIA (NASDAQ: NVDA) стала головним бенефіціаром золотої лихоманки AI. GPU компанії — спочатку розроблені для графічної обробки — стали необхідними для тренування великих мовних моделей і запуску AI-інференсу у масштабі. У Q2 2023 (завершення липня), дохід NVIDIA подвоївся до 13,5 мільярдів доларів у порівнянні з попереднім роком, а дохід дата-центру (включаючи AI-чіпи) досяг рекордних 10,32 мільярдів доларів, що більш ніж удвічі перевищує попередній квартал.

Траєкторія ще прискорилася. У Q3 2023 керівництво прогнозувало $16 мільярдів у доході(, що становить 170% зростання у порівнянні з попереднім роком — приголомшливий третій поспіль квартал подвоєння результатів, що перевищили очікування аналітиків на 28%. Оскільки глобальна ємність напівпровідників звужується, а попит на обчислювальні ресурси AI зростає, цінова політика NVIDIA залишається міцною. З початку 2023 року акції зросли більш ніж на 230%.

Microsoft: стратегічний інтегратор AI

Microsoft )NASDAQ: MSFT$1 зробила ранню і рішучу ставку на генеративний AI. Компанія інвестувала $10 мільярдів у OpenAI ще у 2019 році, ставши ексклюзивним провайдером хмарних послуг для стартапу. У січні 2023 року Microsoft подвоїла інвестицію, отримавши 49% частки у доходах OpenAI.

Ця стратегія виявилася безцінною. У лютому 2023 року Microsoft запустила пошукову систему NewBing з підтримкою ChatGPT, швидко залучивши 100 мільйонів щоденних активних користувачів. Інтеграція з пакетом Office через Copilot відкриває значний потенціал для доходів. З початку 2023 року ціна акцій зросла більш ніж на 35%, з подальшим потенціалом зростання у міру прискорення монетизації AI.

Alphabet: піонер AI-розробок

Alphabet (NASDAQ: GOOG) вже понад десять років інвестує у машинне навчання, причому їхній алгоритм PageRank — це складний AI у масштабі. Компанія розробила власні AI-чіпи, такі як Google Tensor, і запустила чатбот Bard у 2023 році, щоб конкурувати з ChatGPT від OpenAI.

Незважаючи на початкові труднощі Bard — фактична помилка спричинила падіння акцій Google на 7% за один день, знищивши приблизно $100 мільярдів у ринковій капіталізації(, — керівництво залишається відданим інвестиціям у AI. Домінування у пошуку дає Alphabet внутрішню базу клієнтів для монетизації AI. Акції зросли більш ніж на 50% у 2023 році.

AMD: альтернатива GPU

Advanced Micro Devices )NASDAQ: AMD( пропонує експозицію до інфраструктури AI без концентрації на NVIDIA. Лихоманка ChatGPT сприяла збільшенню замовлень клієнтів і розширенню ринку AMD у сегменті AI-чіпів для дата-центрів. З посиленням конкуренції та диверсифікацією ланцюгів постачання AMD, здається, має потенціал для здобуття частки ринку. Звіти Bloomberg показують прискорення попиту на AI у дата-центрах, що позитивно впливає на замовлення та прогнози доходів AMD.

Amazon: хмарна інфраструктура

Amazon.com )NASDAQ: AMZN( отримує вигоду від AI через два канали: зростання попиту на AI-моделі у AWS і прямі інвестиції у генеративний AI. Масштаб компанії у хмарних обчисленнях дозволяє їй захоплювати міграцію навантажень з локальних систем AI. За ціною $241.36 за акцію )з 3.70% зростання(, акції відображають зростання хмарної інфраструктури та ширший тренд у галузі AI.

Meta Platforms: агресивний інвестор AI

Meta )NASDAQ: META( генеральний директор Марк Цукерберг заявив: “AI стане нашою найбільшою інвестиційною сферою у 2024 році.” Компанія розробляє сімейство великих мовних моделей Llama, споживчого асистента Meta AI та розумні окуляри з AI. Ці інвестиції спричинили зростання рекламних доходів на 24% у порівнянні з попереднім роком до $38.7 мільярдів у Q4 2023.

Ринок закладає значний потенціал монетизації AI. Акції Meta зросли більш ніж на 104% у 2023 році, ставши одними з найсильніших технологічних активів року, попри попередній скептицизм щодо стратегії метавсесвіту компанії.

Інші помітні акції AI

• **ServiceNow )NYSE: NOW$1 **: здійснила (мільярдів у венчурних зобов’язаннях для компаній у сфері AI та автоматизації. Стратегічний альянс з Microsoft підсилює можливості. Акції зросли на 65% у 2023 році.

• Adobe )NASDAQ: ADBE(: активно інвестує у генеративні функції AI, хоча інтеграція доходів іде повільніше, ніж очікувалося. Прогнозує близько $21.4 мільярдів доходу у 2024 фінансовому році. Акції зросли на 43% у порівнянні з попереднім роком.

• IBM )NYSE: IBM(: з дивідендною доходністю 3.97% і придбанням HashiCorp зміцнює свої позиції у хмарних технологіях та AI, пропонуючи більш консервативний підхід для інвесторів, орієнтованих на доходи.

• Tesla )NASDAQ: TSLA(: хоча переважно автомобільна компанія, технології AI Tesla у автономному водінні, оптимізації виробництва та управлінні енергією роблять її непрямим бенефіціаром AI. Акції на рівні $429.81 )з деякою волатильністю(.

• Apple )NASDAQ: AAPL(: хоча менш орієнтована на AI, екосистема пристроїв Apple і можливості інтеграції дозволяють їй отримати вигоду від поширення AI. Акції на рівні $262.59.

Чи 2024 рік — правильний час для купівлі акцій AI? Розмір ринку розповідає історію

Ринок AI у 2023 році досяг $515.31 мільярдів і, за прогнозами, розшириться до $621.19 мільярдів у 2024 році — з середньорічним темпом зростання 20.4% до 2032 року, коли ринок досягне $2.74 трильйонів. Це не спекулятивний оптимізм; це справжнє впровадження технологій AI у сферах охорони здоров’я, фінансів, виробництва та корпоративного програмного забезпечення.

Позитивний сценарій для акцій AI у 2024:

• Зростання кількості користувачів ChatGPT )більше 1 мільйона за кілька тижнів після запуску(
• Швидке розширення корпоративних AI-послуг
• Обмеження у постачанні напівпровідників залишаються актуальними, підтримуючи цінову політику
• Покращення регуляторної ясності у зв’язку з завершенням розробки AI-рамок урядами
• Впровадження 5G, що покриває інфраструктуру даних, відкриваючи нові застосунки AI

Мінуси )Не ігноруйте ці ризики(:

• Деякі акції AI торгуються за високими оцінками після масштабних ралі 2023 року
• Регуляторне посилення вже починає з’являтися )Італія заборонила ChatGPT; ЄС, Німеччина і Франція розглядають обмеження(
• Технології AI залишаються на ранніх стадіях з окремими високопрофільними невдачами
• Багато компаній змагаються за комодитизацію у певних сегментах AI
• Настрій ринку може швидко змінитися, якщо реальні застосунки AI розчарують

Як реально інвестувати в акції AI, крім просто купівлі акцій

Прямі покупки акцій: купуйте акції окремих компаній, таких як NVIDIA, Microsoft або Amazon, через будь-який брокерський рахунок. Плюси: повний контроль, менші комісії. Мінуси: концентрація ризику у одній компанії.

ETF, орієнтовані на AI: слідкуйте за ширшими індексами AI або секторними темами. Приклади — фонди, що відстежують індекси напівпровідників або компаній хмарних обчислень. Плюси: миттєва диверсифікація. Мінуси: розведена експозиція до справжніх лідерів AI.

Фонди акцій: активні менеджери обирають компанії AI у всьому ланцюгу. Плюси: професійний підбір. Мінуси: вищі збори, можливе недосягнення результату.

CFD )Контракти на різницю(: торгуйте акціями AI з 5-10% від номіналу, що підсилює прибутковість. Плюси: кредитне плече, ефективність капіталу. Мінуси: вищий ризик, особливо для недосвідчених трейдерів.

Вибір залежить від вашого рівня ризикованості, доступного капіталу та інвестиційних цілей. Консервативним інвесторам слід зосередитися на стабільних гравцях, таких як Microsoft або Alphabet. Агресивні трейдери можуть розглянути експозицію до NVIDIA або концентровані ставки на нових компаніях у сфері AI.

Що відрізняє переможців від програвших у відборі акцій AI

Перед інвестуванням поставте собі три ключові питання:

1. Який відсоток доходу фактично приходить з AI? Деякі компанії класифікують як “акції AI” на основі мінімального AI-експозиції. Уважно аналізуйте річні звіти та звіти про прибутки. NVIDIA отримує понад 70% доходу дата-центру з AI. Але деякі “акції AI” генерують лише 5-10% доходу від реальних AI-послуг. Важливо знати різницю.

2. Чи добре компанія позиціонується у ланцюгу індустрії? Верхні гравці )виробники чіпів( отримують перший виграш, але з часом стикаються з комодитизацією. Нижні — програмні компанії — мають вищі маржі, але й більшу конкуренцію. Середній рівень — інфраструктура — пропонує стабільний експозиційний ризик без зайвого азарту. Обирайте відповідно до вашої гіпотези, де зосередиться цінність.

3. Чи стабільні фундаментальні показники? Перевіряйте темпи зростання доходів, генерацію вільного грошового потоку, досвід керівництва і конкурентні переваги. Компанія з уповільненням зростання і зростаючою конкуренцією може заслуговувати обережності щодо оцінки, незалежно від хайпу навколо AI.

Як керувати акціями AI, коли щось йде не так

Не кожна покупка акцій AI закінчується успіхом. Коли виникають збитки:

• Діагностуйте проблему: чи це тимчасова корекція ринку у фундаментально здоровій компанії, чи постійне зниження вартості? Помилка Bard від Google — знизила акції на 7%, але компанія відновилася. Це відрізняється від компанії з погіршенням фундаментальних показників.

• Перевірте тезу: якщо ви купили NVIDIA через віру у попит на GPU для AI і ця теза залишається актуальною, 15% зниження може бути можливістю для покупки. Якщо ж ваша ідея була “імпульс триватиме вічно”, потрібно переоцінити.

• Встановіть чіткі правила виходу: визначте рівні стоп-лоссів перед входом у позиції. Трейлінг-стопи дозволяють зафіксувати прибутки і водночас брати участь у потенційному зростанні. Розмір позиції гарантує, що одна акція не зможе зруйнувати весь портфель.

Висновок: акції AI у 2024 і далі

Революція AI реальна, але її розподіл не рівномірний. NVIDIA вже отримала значні прибутки. Microsoft і Alphabet пропонують якісну експозицію за розумними оцінками. Менші компанії у сфері AI, такі як ServiceNow, дають можливості, але з більшим ризиком. Напівпровідники )AMD, TSMC( забезпечують непряму важільність.

Оптимальний підхід — створити диверсифікований портфель акцій AI, що охоплює верхній рівень )напівпровідники(, середній — хмарну інфраструктуру), і нижній — програмне забезпечення(. Ваги позицій базуйте на оцінках, темпах зростання і рівні впевненості. Моніторте квартальні звіти, щоб бачити, чи прискорюється або сповільнюється впровадження AI.

2024 рік пропонує справжні інвестиційні можливості у акції AI — але лише для тих інвесторів, які готові досліджувати, обережно керувати ризиками і ігнорувати короткостроковий шум.