Що сприяє зростанню золота (XAU/USD) на тлі політичної невизначеності та геополітичної напруги?

Золото консолідується поблизу семитижневого максимуму на тлі змішаних економічних сигналів

Золотий зливок, який зазвичай торгується як XAU/USD на фінансових ринках — де XAU позначає хімічний символ золота, а USD — долар США — продовжує знаходити підтримку біля рекордних рівнів, оскільки трейдери борються з суперечливими макроекономічними сигналами. Драгоцінний метал незначно відступив від свого семитижневого піку в $4,353, встановившись близько $4,302 у зв’язку з фіксацією прибутку після міцного тижневого результату. Незважаючи на відкат, зливок залишається в позитивній зоні, зростаючи більш ніж на 0.51% за сесію, що підкреслює стійкість попиту на безпечну гавань.

Чиновники ФРС розділилися щодо траєкторії інфляції через ускладнення даних

Останні комунікації Федеральної резервної системи малюють складну картину напрямку монетарної політики. Серед трьох голосуючих дисидентів у останньому рішенні щодо політики двоє висловили занепокоєння щодо стійкої інфляції, створюючи невизначеність навколо траєкторій процентних ставок у 2025 році.

Президент Федерального резерву Канзас-Сіті Джеффрі Шмід заявив, що поточні економічні умови не виправдовують зниження ставок, стверджуючи, що інфляція залишається «занадто гарячою». Він підкреслив: «Зараз я бачу економіку, яка демонструє імпульс, і інфляцію, яка занадто гаряча, що свідчить про те, що політика не є надто обмежувальною». Ця жорстка позиція різко контрастує з м’якшими показниками ринку праці, оприлюдненими раніше цього тижня.

Президент Федерального резерву Чикаго Остен Гулсбі зайняв більш обережну позицію, виступаючи за додаткові дані перед коригуванням політики. Критично він натякнув на м’який нахил щодо зниження ставок у наступному році, прогнозуючи приблизно 50 базисних пунктів пом’якшення, якщо економічні умови розвиватимуться відповідно до очікувань.

Президент Федерального резерву Філадельфії Анна Полсон зосередилася на крихкості ринку праці, але висловила впевненість у пом’якшенні інфляції. Вона приписала майбутнє зниження цін зменшенню тарифних впливів, які були основним джерелом цінового тиску, що перевищував ціль ФРС у 2% цього року.

Президент Федерального резерву Клівленда Бет Хамак підтримала свою увагу до інфляційних перешкод, віддаючи перевагу більш обмежувальній політиці для подальшого стримування цінового імпульсу.

Слабкі дані по ринку праці сигналізують про тріщини в ринку зайнятості

Останній звіт про безробіття показав несподівану м’якість. Початкові заявки на безробіття за тиждень, що закінчився 6 грудня, зросли до 236 000, що є різким зростанням порівняно з попереднім тижнем, скоригованим вгору до 192 000. Цей сплеск підриває наратив про стійкий ринок праці і може виправдати недавню паузу ФРС у підвищенні ставок.

Навпаки, тривалі заявки на безробіття за тиждень, що закінчився 29 листопада, знизилися до 1.838 мільйонів з 1.937 мільйонів, що свідчить про деяку стабілізацію у довгостроковій безробітності, незважаючи на головний розчаровуючий показник.

Голова ФРС Джером Пауелл застеріг, що багато з недавніх економічних даних можуть бути спотворені ефектами урядового простою, додаючи рівень невизначеності у оцінки інфляції політиками.

Геополітична застійність підсилює попит на безпечну гавань

Переговори щодо миру між Росією та Україною, схоже, застопорилися, а Білий дім висловив розчарування щодо темпів обговорень. За повідомленнями, президент США Трамп висловив розчарування щодо українського президента Володимира Зеленського щодо запропонованої мирної рамки, що підсилює геополітичні ризики, закладені у ціну золота.

Слабкість долара забезпечує додаткову підтримку

Індекс долара США (DXY), який вимірює силу долара щодо кошика з шести основних валют, залишився без змін на рівні 98.35. Більш суттєво, реальні доходності США — які рухаються у зворотному напрямку до золота — знизилися майже на 2.5 базисних пункти до 1.872%, що створює додатковий сприятливий фон для цін на зливки. Доходність 10-річних казначейських облігацій піднялася на 4 базисні пункти до 4.19%, хоча зниження реальної доходності залишається більш важливим фактором підтримки дорогоцінних металів.

Технічна картина залишається сприятливою для подальшого зростання

З технічної точки зору, XAU/USD зберігає свій бичачий нахил, незважаючи на фіксацію прибутку біля рівня опору. Індекс відносної сили (RSI) залишається високим у зоні перекупленості, сигналізуючи про сильний імпульс покупців. Ця конфігурація свідчить, що бичачі сили зберігають контроль над короткостроковим трендом.

Якщо золото прорве рівень вищий за п’ятничний максимум у $4,353, шлях відкриється до тестування історичного максимуму на рівні $4,381. Підтримка з подальшим імпульсом може підштовхнути ціну до цілей у $4,400, $4,450 і, зрештою, $4,500.

Рівні підтримки заслуговують такої ж уваги. Прорив нижче рівня максимуму 11 грудня у $4,285 може спричинити корекційну фазу, при цьому цілі для трейдерів із стоп-лоссами — $4,250 і $4,200.

Ключовий висновок

Взаємодія між невизначеністю політики ФРС, слабкістю ринку праці та стійкими геополітичними ризиками продовжує підтримувати зростання золота. Хоча фіксація прибутку зменшила частину тижневих здобутків, технічна структура XAU/USD і макроекономічний фон свідчать, що шлях найменшого опору залишається вгору, за умови відсутності драматичних змін у настроях щодо інфляції або геополітичних подій.