Перспективи золота на 2025 рік: що кожен інвестор повинен знати про ціновий ралі

Золото переживає вражаючий імпульс наприкінці 2024 року, зростаючи до рекордних рівнів понад $2,400 за унцію. Цей сплеск відображає фундаментальні зміни у динаміці ринку — зумовлені очікуваннями зниження ставок Федеральної резервної системи, тривалими геополітичними напруженнями та наполегливим пошуком інвесторами безпечних активів. Якщо ви розглядаєте можливість інвестування в цей дорогоцінний метал, важливо зрозуміти, що саме рухає цінами і в якому напрямку вони можуть рухатися.

Поточний стан: Чому золото торгується на історичних рівнях

Станом на середину 2024 року золото вже принесло вражаючі доходи, з цінами, що стабілізувалися навколо $2,400-$2,450 за унцію — зростання більш ніж $500 порівняно з минулим роком. Це означає кардинальну зміну у порівнянні з попередньою волатильністю, яку ми спостерігали у 2023 році.

Історія починається з ключового рішення Федеральної резервної системи у вересні 2024 року, коли політики знизили ставки на 50 базисних пунктів — сигнал впевненості в тому, що інфляція нарешті під контролем. Інструмент CME Group FedWatch показує, що ринки закладають подальше зниження ставок до 2025 року, а трейдери тепер оцінюють ймовірність додаткових значних знижень у найближчому майбутньому у 63%.

Коли ставки знижуються, альтернативна вартість утримання бездоходних активів, таких як золото, зменшується. Ця математична реальність у поєднанні з ослабленням долара США створює ідеальні умови для зростання цін. Тим часом, реальні напруження на Близькому Сході та тривалі геополітичні конфлікти продовжують підвищувати очікування інфляції і спрямовують інвесторів до інструментів захисту від інфляції.

Прогнози цін на золото у 2025 і 2026 роках: куди ми рухаємося?

Учасники ринку та великі фінансові інститути пропонують різні прогнози:

На 2025 рік: Консенсусна думка налаштована оптимістично. J.P. Morgan прогнозує, що золото може перевищити $2,300 за унцію, тоді як аналітики Bloomberg Terminal пропонують більш широкий діапазон — від $1,709 до $2,727 за унцію залежно від різних економічних сценаріїв. Базовий сценарій передбачає подальше пом’якшення політики ФРС, обмежені порушення у постачанні та глобальну невизначеність — всі ці фактори підтримують зростання цін.

На 2026 рік: Далекоглядні прогнози стають більш оптимістичними. Якщо ФРС успішно досягне цільової ставки 2-3% і одночасно знизить інфляцію до 2% або нижче, монетарний фон залишатиметься сприятливим для золота. Часто цитуються прогнози у діапазоні $2,600-$2,800, а деякі аналітики вказують на можливість проривів вище $2,800.

Ці прогнози базуються на одному важливому припущенні: що політика центральних банків залишатиметься підтримуючою, а геополітичні ризики не значно загостряться.

Вивчення історії: п’ятирічна історія золота

Щоб правильно зрозуміти, куди може рухатися золото, корисно проаналізувати, як ми дійшли до цього.

2019-2020: Біг до безпеки У 2019 році ціни на золото зросли майже на 19%, оскільки Федеральна резервна система змінила курс і почала знижувати ставки, купуючи державні облігації. Цей зсув у політиці, у поєднанні з глобальною політичною та економічною нестабільністю, спричинив класичний “біг до безпеки”. Цей імпульс значно прискорився у 2020 році, коли почалася пандемія COVID-19. Після падіння до $1,451 у березні, ціни на золото зросли більш ніж у $600 за п’ять місяців, оскільки пакети стимулювань, спричинені пандемією, наповнили економіки ліквідністю. Наприкінці 2020 року золото показало вражаючий річний приріст у 25% і досягло внутрішньорічного максимуму $2,072.50.

2021-2022: Цикл ужесточення У 2021 році швидко настала зміна курсу. Світові центробанки — Федеральна резервна система, Європейський центральний банк, Банк Англії — почали жорсткіше проводити монетарну політику для боротьби з інфляцією після пандемії, і ціни на золото знизилися на 8%. Долар США зміцнів на 7% щодо основних валют, створюючи сильний опір. У 2022 році ФРС здійснила історичний цикл підвищення ставок, піднявши їх з 0.25% до 4.50% у сімох окремих рішеннях. Ціна на золото впала до $1,618 у листопаді — зниження на 21% від березневих максимумів. Однак наприкінці року, коли зросли побоювання рецесії і ФРС натякнула на уповільнення темпів підвищення ставок, золото відновилося і закінчило 2022 на рівні $1,823 — зростання на 12.6% від листопадових мінімумів.

2023: Конфліктні потоки У жовтні 2023 року спалахнув ізраїльсько-палестинський конфлікт, що спричинило зростання цін на нафту і очікувань інфляції. У поєднанні з очікуваннями швидкого повороту ФРС до зниження ставок ціни на золото різко зросли до рекордних $2,150. Рік завершився приблизно на цьому рівні, доводячи, що геополітичний ризик і зміни у монетарній політиці можуть подолати інші перешкоди.

2024: Рекорди У першій половині 2024 року золото продовжило зростання, прорвавшись у березні через $2,200 і досягши $2,472.46 у квітні. Хоча ціни трохи знизилися від цих максимумів, вони залишаються підтриманими вище $2,400, що підтверджує збереження структурного бичачого тренду.

Чому це важливо для вашого портфеля

Золото виконує кілька функцій: це захист від девальвації валюти, диверсифікатор портфеля, що не корелює з акціями і облігаціями, і фізичний збережувач цінності, який активно накопичують центральні банки та великі інституції. У період 2023-2024 років попит центральних банків на золото досяг рекордних рівнів — майже співпадаючи з рекордними закупівлями у 2022 році. Цей офіційний попит у поєднанні з глобальним споживанням ювелірних виробів підтримує високі ціни, компенсуючи значні відтоки з ETF, що забезпечує їхню підтримку.

Ключовий висновок: поточна сила золота відображає справжній структурний попит, а не спекуляції.

Технічна база: читання графіків

Для трейдерів і активних інвесторів розуміння технічної картини золота дає корисні сигнали входу і виходу. Три основні інструменти:

MACD (Moving Average Convergence Divergence): Цей індикатор імпульсу використовує 12- і 26-періодні експоненційні ковзні середні для визначення змін тренду і сигналів розвороту. Перехід MACD вище за свою сигнальну лінію часто свідчить про зростаючий бичий імпульс. Зворотні перехід — про можливий відкат.

RSI (Relative Strength Index): На шкалі від 0 до 100 цей індикатор сигналізує про перекупленість понад 70 і перепроданість нижче 30. Зазвичай золото демонструє дивергенції — ситуації, коли ціна робить нові вершини, а RSI не підтверджує, що може сигналізувати про розворот. Ці дивергенції особливо надійні у поєднанні з іншими індикаторами.

COT-звіт (Commitment of Traders): Щотижневий звіт CFTC відстежує довгі і короткі позиції комерційних хеджерів, великих спекулянтів і дрібних трейдерів. Коли комерційні хеджери (зазвичай “розумні гроші”) активно купують, а дрібні спекулянти гоняться за цінами, це часто передує відкатам. Навпаки, коли великі спекулянти накопичують довгі позиції під час тривалих ралі, це може сигналізувати про вразливість.

Чотири фактори, що визначать ціну золота у 2025 році

Розуміння того, що рухає ціною золота, відрізняє успішних інвесторів від тих, хто опиняється зненацька.

Долар США: Золото оцінюється у доларах, тому існує обернена залежність. Важливо стежити за даними по зайнятості, звітами з ринку праці та рішеннями щодо ставок — вони впливають на силу долара. Слабкий долар механічно підтримує зростання цін на золото.

Політика центральних банків: Дії ФРС залишаються ключовими. Якщо зниження ставок триватиме, як очікується, альтернативна вартість утримання золота залишатиметься низькою, підтримуючи ціни. Неочікуване зростання інфляції може змусити ФРС призупинити зниження ставок, що створить ризики зниження.

Геополітичний ризик: Напруженість між Росією і Україною та тривалі конфлікти на Близькому Сході забезпечують високий рівень інфляції і ризикових премій. Ці фактори не мають ознак швидкого вирішення і створюють структурний попит на золото у 2025-2026 роках.

Динаміка пропозиції: Виробництво золота стабілізувалося, оскільки легко доступні родовища вичерпано. Витягування залишків вимагає глибшого буріння і високих витрат, що природно підтримує ціни. Обмеження пропозиції створюють довгостроковий ціновий рівень підлоги.

Як підходити до інвестування у золото у 2025 році

Для довгострокових інвесторів: Розглядайте фізичне золото або ETF на золото як стабілізатори портфеля. Оскільки прогнози цін на золото вказують на зростання до 2026 року, доцільно застосовувати стратегію dollar-cost averaging. Зазвичай рекомендується 10-15% від портфеля для захисту від інфляції.

Для активних трейдерів: Ф’ючерси і CFD ( CFD) пропонують з використанням кредитного плеча. Однак, кредитне плече збільшує як прибутки, так і збитки. Обережне управління позиціями з плечем 2:1 до 5:1 підходить більшості трейдерів. Завжди використовуйте стоп-лоси на рівні 2-3% нижче за точку входу для обмеження ризиків.

Для середньострокових гравців: Моніторте технічні сигнали за допомогою MACD і RSI для визначення моментів входу і виходу навколо ключових рівнів підтримки ($2,350-$2,400) і опору ($2,450-$2,500). Коли ціна наближається до цих зон і індикатори підтверджують, ризик-до-виграшу стає значно вигіднішим.

Основне: що очікувати від золота у 2025-2026 роках

Структурна основа для зростання цін на золото залишається цілісною. З переходом ФРС до зниження ставок, збереження геополітичної напруженості і високого рівня світового боргу, інвестори мають очікувати поступового зростання цін на золото у 2025 році. Базовий сценарій передбачає ціну у діапазоні $2,400-$2,600 до середини 2025 року, з потенціалом до $2,600-$2,800 у 2026 році за умови збереження підтримуючої монетарної політики.

Ризики цього сценарію включають швидше, ніж очікувалося, зростання інфляції, що змусить ФРС призупинити зниження ставок, або несподіване зниження напруженості у конфліктах, що зменшить попит на активи-убежища. Якщо будь-який з цих сценаріїв реалізується, очікуйте суттєвих корекцій.

Для інвесторів і трейдерів ця ситуація вимагає терпіння і дисциплінованого управління ризиками. Правильно підбирайте розмір позицій відповідно до вашого горизонту і толерантності до ризику, використовуйте технічний аналіз для оптимізації входів і виходів, і пам’ятайте, що довгострокова роль золота як страховки портфеля виправдовує збереження частки активів незалежно від короткострокових коливань цін.