Прогноз цін на срібло: технічне відкотування на тлі рекордних річних прибутків, підвищення маржі CME сигналізує про зміну ринку

Срібло зірвалося з попереднього сесійного зростання на 4,5% і відступило до приблизно $72,50 під час азійських торгів у середу. Відкат спричинений рішенням CME підвищити маржинальні вимоги на ф’ючерсні контракти на Срібло, що спонукало трейдерів з кредитним плечем закривати позиції, оскільки оцінки вийшли за межі технічних зон комфорту. Учасники ринку зазначають, що цей крок відображає закриття позицій, а не ослаблення фундаментальних показників.

Проте широка картина залишається явно бичачою. Сірий метал налаштований на винятковий рік, з річним зростанням понад 150% — найуспішнішим за всю історію. Цей стрибок відображає конвергенцію підтримуючих факторів, що охоплюють торгову політику, геополітичну невизначеність і міцний секторний попит.

Драйвери ринку, що стоять за винятковим зростанням Срібла

Зростання набрало обертів після оголошень тарифів президента США Дональда Трампа, що спричинили потік інвестицій у безпечні активи, зокрема дорогоцінні метали. Одночасні геополітичні напруженості — переговори щодо миру між Росією та Україною, ескалація в Близькому Сході та напруженість між США і Венесуелою — підтримують попит на захисні активи. Промислові сектори також посилили попит, особливо сонячна енергетика, виробництво електроніки та інфраструктура дата-центрів, кожен з яких сильно залежить від провідних властивостей срібла.

Поза західними ринками, спекулятивний ентузіазм у Китаї посилив тиск на поставки. Премії на Шанхайській біржі ф’ючерсів досягли історичних рівнів, підкреслюючи високий рівень внутрішніх закупівельних можливостей. Ці підвищені премії обмежили глобальні потоки запасів, відображаючи попередні динаміки стиснення, спостережені у лондонських і нью-йоркських сховищах.

Федеральна політика та очікування щодо ставок

Протокол засідання FOMC у грудні, оприлюднений цього тижня, показав, що більшість членів комітету підтримують припинення додаткових знижень ставок, якщо інфляція стабілізується або трохи зросте. Деякі офіційні особи виступали за збереження поточних рівнів політики, особливо враховуючи три зниження, здійснені раніше цього року, спрямовані на підтримку ринку праці.

Обережна позиція щодо монетарного пом’якшення може підтримати оцінки дорогоцінних металів, оскільки очікування інвесторів щодо зниження вартості позик зменшуються. Властивості Срібла як захисту від інфляції та його промислове застосування продовжують позиціонувати його як привабливий актив у умовах макроекономічної невизначеності та нерівних економічних сигналів.