Посібник з торгівлі фінансовим важелем: двостороння зброя для збільшення прибутку

У фондовому ринку багато інвесторів чули про термін «леверидж» — він здається здатним швидко збільшити прибутки, але приховує великі ризики. Фінансування, маржинальна торгівля, денна торгівля тощо належать до сфери леверидж-трейдингу. Коли ринок розвивається відповідно до ваших очікувань, за допомогою фінансового левериджу можна подвоїти або потроїти прибутки, але при протилежному напрямку не тільки прибутки зникають, а й основний капітал може бути повністю втрачений.

Що таке леверидж-трейдинг?

Леверидж-трейдинг — це «інвестування в борг» — контроль більшої кількості активів за менших початкових вкладень, щоб отримати більший прибуток. Цей принцип походить від закону Архімеда: «Дайте мені точку опори, і я підніму Землю». У фінансових ринках сила фінансового левериджу також дуже помітна.

Наприклад: якщо у вас є 10 000 юанів власних коштів і ви позичаєте 90 000 юанів у брокера, загальна сума інвестицій становитиме 100 000 юанів — це 10-кратний леверидж. Інструменти левериджу, які часто використовують інвестори, включають позики у брокера для купівлі акцій або використання ф’ючерсів, опціонів, контрактів на різницю (CFD) тощо, які мають вбудований леверидж.

Автор «Батько багатий, батько бідний» Роберт Кійосакі зазначав, що ключ до ефективного використання левериджу — це створення безперервного потоку готівки з позикових коштів. Наприклад, іпотека для інвестицій у нерухомість може приносити орендний дохід — це справжнє застосування фінансового левериджу.

Відмінність між левериджем і маржею

Багато людей легко плутають поняття левериджу та маржі. Насправді:

Леверидж — це взяття боргу, а маржа — це кошти, які інвестор має заставити для відкриття позиції. Обидва поняття пов’язані, але мають різне значення.

Наприклад, для ф’ючерсів на індекс Тайпін: припустимо, остання ціна закриття — 13 000 пунктів, кожен пункт коштує 200 юанів, тоді загальна вартість однієї ф’ючерсної позиції становитиме:

13 000 × 200 = 2 600 000 юанів

У ф’ючерсній торгівлі вам не потрібно платити всю суму одразу — достатньо внести маржу. Якщо маржа становить 136 000 юанів, то коефіцієнт левериджу буде:

2 600 000 ÷ 136 000 ≈ 19.11 разів

Це означає, що за 13 600 юанів ви контролюєте активи вартістю 2 600 000 юанів, використовуючи майже 20-кратний леверидж.

Прибутки та ризики фінансового левериджу

За сценарію з ростом: якщо індекс Тайпін зросте на 5%, прибуток становитиме: (13 650 - 13 000) × 200 = 130 000 юанів

За рахунок власних 13 600 юанів ви отримали 130 000 юанів прибутку, що дає приблизно 96% доходності — ось у чому привабливість левериджу.

За сценарію з падінням: якщо індекс Тайпін знизиться на 5%, збитки становитимуть: (13 000 - 12 350) × 200 = 130 000 юанів

Ваш власний капітал майже повністю зникне, і ви можете втратити все — це жахливий аспект левериджу.

Чим вищий коефіцієнт левериджу, тим більший потенційний прибуток і ризик. Тому рекомендується інвесторам відповідально підходити до збільшення маржі, зменшувати коефіцієнт левериджу, щоб зменшити торгові ризики. Також необхідно встановлювати чіткі рівні стоп-лоссу для обмеження збитків.

Попередження про ризики леверидж-трейдингу

У періоди сильних коливань ринку найголовніше — уникнути «ліквідації» — коли інвестор не може швидко додати кошти, і брокер змушений закрити позицію, щоб уникнути збитків.

Один із реальних випадків, що заслуговує уваги: у 2022 році корейський YouTuber Satto під час прямого ефіру здійснював торгівлю біткоїн-ф’ючерсами з високим левериджем. Він відкрив довгу позицію з 25-кратним левериджем, коли ціна BTC становила 41 666 доларів, ставив на зростання біткоїна. В результаті, коли ціна впала нижче 40 000 доларів, він продовжував додавати левериджовані позиції, і за кілька годин зазнав збитків понад 10 мільйонів доларів через ліквідацію.

Цей випадок яскраво показує: незалежно від активу, зловживання неконтрольованим левериджем і недосвідчені торгові стратегії — це фатальні помилки. Молоді інвестори часто мають думку «виграв — заробив, ліквідація — не додаю грошей», але ринок безжальний. Інвесторам потрібно бути готовими до коливань і уникати надмірного використання левериджу та надмірної впевненості.

Плюси та мінуси леверидж-трейдингу

Переваги

Підвищення ефективності використання капіталу: леверидж дозволяє малим інвесторам вкладати менше власних коштів і отримувати високі суми інвестицій, значно зменшуючи торгові витрати.

Збільшення потенційного прибутку: використовуючи леверидж, можна торгувати активами на суму в 100 доларів і отримати прибуток у 1 000 або навіть 10 000 доларів, якщо ціна зросте.

Недоліки

Значне збільшення ризиків: чим більший коефіцієнт левериджу, тим більша ймовірність ліквідації при однакових умовах.

Підсилення збитків: при збитках леверидж збільшує їх масштаб, і рахунок може швидко опинитися у мінусі. Тому важливо правильно управляти ризиками і своєчасно закривати збиткові позиції.

Популярні інструменти леверидж-трейдингу

1. Ф’ючерси

Ф’ючерс — це стандартизований контракт, за яким сторони зобов’язуються у визначений час у майбутньому заздалегідь узгодженою ціною купити або продати актив. Торгівля відбувається на ф’ючерсних біржах. Основні типи ф’ючерсів:

• Металеві ф’ючерси: золото, срібло, алюміній тощо
• Індексові ф’ючерси: Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng тощо
• Сільськогосподарські ф’ючерси: пшениця, соя, бавовна
• Енергетичні ф’ючерси: нафти, природний газ, вугілля тощо

Контракти містять інформацію про актив, ціну, дату закінчення. Трейдери можуть закривати позиції до закінчення або пролонгувати їх. При розрахунку використовується «ціна розрахунку» на ринку, що може бути дуже волатильним і спричинити несподівані результати.

2. Опціони

Опціони — це право, але не обов’язок, купити або продати актив у визначений час за фіксованою ціною. Вони поділяються на кол-опціони (call) і пут-опціони (put). Інвестори можуть гнучко реагувати на ринкову ситуацію.

3. Леверидж-фонди ETF

На ринку ETF поширені «леверидж-ETF», «леверидж-двохкратні позитивні ETF», «протилежні однократні ETF» тощо. Це — леверидж-фонди, які підходять активним інвесторам.

Однак потрібно враховувати, що при чіткій тенденції вони демонструють мультиплікаційний ефект, а при ринкових коливаннях і флеті — не приносять очікуваного доходу. Основна критика — високі торгові витрати, які у 10–15 разів перевищують витрати на ф’ючерси, тому слід оцінювати їх з обережністю.

4. Контракти на різницю (CFD)

CFD — один із найпопулярніших інструментів у закордонних брокерів. Він дозволяє торгувати у двонапрямному режимі (long і short) без володіння реальним активом і без складних позик і маржі, як у ф’ючерсах.

CFD — це не стандартний контракт, умови можуть різнитися між платформами. Завдяки маржинальній торгівлі можна торгувати різними активами по всьому світу — акціями, дорогоцінними металами, сировиною, індексами, валютами, криптовалютами тощо.

Основні рекомендації щодо леверидж-трейдингу

Незалежно від обраного інструменту, дотримуйтесь таких принципів:

• Починайте з низького левериджу: ніколи не поспішайте використовувати високий коефіцієнт, спершу тренуйтеся на низьких значеннях
• Встановлюйте стоп-лосс: незалежно від левериджу (1 або 20), заздалегідь визначайте рівень обмеження збитків
• Майте достатній капітал: використання левериджу означає можливість ліквідації, тому потрібно мати достатньо коштів для реагування на коливання
• Пріоритет ризик-менеджменту: застосовуйте фінансовий леверидж лише при контролі ризиків і з дотриманням правил управління капіталом

Підсумки

Роберт Кійосакі вважає, що помірне використання левериджу — хороший спосіб підвищити доходність, але головне — правильно використовувати позикові кошти для збільшення реального багатства. Як тільки ви активуєте леверидж, ризики і доходи зростають у багато разів, особливо при застосуванні на високоволатильних інструментах, що може швидко призвести до ліквідації.

Леверидж сам по собі — не заборонений інструмент, важливо розуміти його суть, контролювати ризики і діяти відповідально. Якщо ваш фінансовий леверидж спрямований на збільшення доходів і ризики контролюються, то немає нічого неможливого. Пам’ятайте: завжди встановлюйте стоп-лосс, починайте з низького левериджу.