Дані щодо інфляції несподівано знизилися, викликавши зацікавленість, три основні індекси США зросли одночасно, технологічні акції та дорогоцінні метали показали різну динаміку

Огляд ринку: коригування інфляційних очікувань підвищує фондовий ринок

У четвер звіт Міністерства праці США щодо індексу споживчих цін за листопад став головною темою ринку. Годова інфляція (CPI) склала 2.7%, найповільніше зростання з початку 2021 року, нижче за очікувані 3.1%; базовий CPI зріс на 2.6% у річному вираженні, також слабше за очікувані 3%. Заяви про кількість заявок на допомогу по безробіттю знизилися до 224 000, що трохи краще за очікування. Неочікувано слабкі дані щодо інфляції одразу підхопили очікування ринку на подальше послаблення політики ФРС.

Індекс страху VIX знизився на 4.37%, дохідність 2-річних облігацій США сягнула 3.43%, що стало найнижчим рівнем за два місяці, а дохідність 10-річних облігацій повернулася до 4.12%. Покращення цієї процентної середовища безпосередньо сприяло відновленню фондового ринку: три основні індекси США зросли, зокрема Nasdaq на 1.38% до 23006 пунктів, індекс S&P 500 піднявся на 1.16%, а індекс Dow Jones — на 0.47%.

Промислові лідери та популярні теми

Виробник мікросхем Micron Technology виріс більш ніж на 10% через позитивні перспективи. Найкращий показник продемонстрував Amazon, піднявшись на 2.5%, Nvidia — на 1.9%, а Tesla — на 3.5%. Індекс китайських драконів також відновився на 0.97%. Європейські ринки також зросли: британський FTSE піднявся на 0.65%, французький і німецький індекси — на 0.8% і 1% відповідно.

Огляд глобальних ринків

На Гонконгському ринку ф’ючерси на індекс Hang Seng закрилися на рівні 25675 пунктів, що на 177 пунктів вище за закриття попереднього дня (25498). Національний індекс ф’ючерсів закінчився на 8903 пунктах, що на 61 пункт вище за попередній рівень.

Ринок товарів показав диференціацію: золото знизилося на 0.15% до 4332.5 доларів за унцію; ціна міді залишилася підтриманою через очікування обмеженості пропозиції, минулої п’ятниці ціна на лондонській біржі сягнула рекордних 11952 доларів за тонну, а ціна на міді в Нью-Йорку за цей рік зросла на 34%.

Індекс долара трохи підвищився до 98.4, курс долара/ієна знизився на 0.08%, а євро/долар послабшав на 0.14%.

Щодо криптовалют, то Bitcoin за 24 години знизився на 0.29% до 93.66 тисяч доларів, Ethereum виріс на 2.55% до 3.27 тисяч доларів.

Обговорення достовірності даних щодо інфляції

Хоча загалом дані CPI виглядають позитивно, кілька економістів ставлять під сумнів їхню достовірність. Основна складова CPI — ціни на житло — залишилися майже без змін за два місяці, що викликає сумніви. Економіст Capital Economics Ашворт зазначив, що раптова зупинка зростання цін на оренду та послуги є незвичайною у період без рецесії, і потрібно почекати до публікації даних за грудень, щоб визначити, чи це статистична коливання, чи справжнє зниження інфляції.

Економіст Morgan Stanley Гапан вважає, що дані можуть відображати слабкість у ринках товарів і послуг, але частково це пов’язано з коригуванням методології, оскільки Бюро праці і статистики може використовувати історичні дані для деяких категорій і припускати нульове зростання інфляції.

Зміни у політиці центральних банків та обговорення циклу зниження ставок

Банк Англії у четвер оголосив про зниження ставки на 25 базисних пунктів до 3.75%, що є найнижчим рівнем з лютого 2023 року і відповідає очікуванням ринку. Однак результати голосування (5 проти 4) свідчать про внутрішні розбіжності. Голову Банку Англії Бейлі підтримали у голосуванні за зниження ставки, він вважає, що тренд на зниження інфляції закріпився, але зазначає, що подальші рішення стануть складнішими, і зниження ставок може сповільнитися у майбутньому.

Європейський центральний банк залишив ставку без змін, депозитна ставка залишається на рівні 2%. За повідомленнями, після восьми знижень у ставках, офіційні особи ЄЦБ вважають, що цикл зниження ставок, ймовірно, завершено, і без суттєвих шоків ставки збережуться на поточному рівні.

Ризики ринку та перспективи

Останнє глобальне дослідження Deutsche Bank показало, що ризики, пов’язані з оцінками AI, стали найбільшою загрозою стабільності ринків у 2026 році, 57% опитаних вважають, що найбільший ризик — це різке падіння оцінок технологічних акцій. Другий за значущістю — ризик різкого зниження ставок під керівництвом нового голови ФРС. Також близько 71% інвесторів віддають перевагу інвестиціям у інші сегменти американського ринку, окрім “великої сімки” технологічних компаній.

Голова BHP прогнозує, що дефіцит міді триватиме до 2024 або навіть 2030 року через зменшення відкриття нових родовищ і їхній малий масштаб, а UBS очікує, що ціна міді до кінця року може досягти 13 000 доларів за тонну.

Новини компаній

Nike після закриття торгів різко впав майже на 10% до 59.2 доларів, чистий прибуток за другий фінансовий квартал склав 792 мільйони доларів, що на 32% менше порівняно з минулим роком, доходи — 12.43 мільярда доларів, зростання лише на 0.6%.

Meta таємно розробляє нову модель AI для обробки зображень і відео під кодовою назвою Mango, яка має з’явитися у першій половині 2026 року. Oracle та проект дата-центру OpenAI у Мічигані отримали схвалення на енергопостачання, спільна потужність понад 8 ГВт, і інвестиції за три роки очікуються понад 45 мільярдів доларів.