## Аналіз півстоліття зростання золота｜Від 35 до 4300 доларів США, чи повторить історію наступні 50 років?

З давніх часів золото завдяки своїй високій щільності, відмінній пластичності та стійкості до корозії не лише виступає засобом обміну в економіці, а й має багатогранне застосування у ювелірних виробах та промисловості. Переглядаючи цінові тренди за останні 50 років, незважаючи на періодичні коливання, довгострокова тенденція залишається зростаючою, особливо після 2025 року, коли ціна постійно оновлює рекорди. Чи зможе цей півстолітній тренд зростання продовжитися ще на 50 років? Які закономірності коливань ціни золота? Чи підходить воно для довгострокових інвестицій чи краще для спекулятивних операцій? Ці питання заслуговують глибокого аналізу.

## Від розпаду системи Бреттон-Вудса до 50-річної трансформації цін на золото

Щоб зрозуміти сучасну ціну за унцію золота, потрібно повернутися до 1971 року. 15 серпня того року президент США Річард Ніксон оголосив про скасування прив’язки долара до золота, поклавши край системі Бреттон-Вудса. До цього долар був прив’язаний до золота за фіксованим курсом 35 доларів за унцію. Після скасування прив’язки долар почав вільно коливатися, а золото звільнилося від фіксованої ціни.

За ці 50 років ціна на золото зросла з 35 до 4300 доларів станом на жовтень 2025 року, що становить понад 120-кратне зростання. Найінтенсивніший ріст спостерігався з 2024 року, коли за один рік ціна зросла більш ніж на 104%. Цей процес зростання не був рівномірним, а проходив через чотири явних бичачих цикли.

## Чотири основні цикли зростання: рушійні сили

**Перший: початок 1970-х — криза довіри (1970-1975)**

Після скасування прив’язки ціна на золото зросла з 35 до 183 доларів за унцію, за 5 років — більш ніж у 4 рази. Це зростання було викликане знеціненням довіри до долара — адже раніше він був купюрою, прив’язаною до золота, тепер — ні. Люди почали масово купувати золото, відмовляючись від долара. Пізніше, через нафтову кризу, США почали друкувати більше грошей для купівлі нафти, що знову підняло ціну на золото. Після зняття кризи ціни знову знизилися до близько 100 доларів.

**Другий: наприкінці 1970-х — геополітична напруга (1976-1980)**

Ціна піднялася з 104 до 850 доларів за унцію, за 3 роки — більш ніж у 8 разів. Це було викликано другою нафтовою кризою та геополітичною напругою — кризою з заручниками в Ірані, вторгненням СРСР в Афганістан та іншими подіями, що спричинили глобальну рецесію та інфляцію. Після зняття цих криз ціна швидко повернулася до 200-300 доларів і залишалася в цьому діапазоні протягом 20 років.

**Третій: початок 2000-х — фінансова криза (2001-2011)**

Зросла з 260 до 1921 долара, за 10 років — понад у 7 разів. Події 9/11 спричинили глобальну війну з тероризмом, США почали знижувати ставки та залучати борги для фінансування військових кампаній, ціни на нерухомість зросли, потім — підвищення ставок, що призвело до фінансової кризи 2008 року. Федеральна резервна система запровадила кількісне пом’якшення, що додатково підняло ціну золота. У 2011 році через євро-кризу ціна досягла рекордних 1921 долара.

**Четвертий: з 2015 року — нова норма (після 2015)**

Цей цикл зростання був викликаний складною комбінацією факторів: негативною ставкою в Європі та Японії, глобальним відмовленням від долара, масовим друком грошей у США, конфліктами в Росії та Україні, напруженістю на Близькому Сході. Ціна стабільно трималася вище 2000 доларів, а у 2024 році зросла більш ніж на 104%. В 2025 році, через ескалацію конфліктів, нові геополітичні ризики, підвищення тарифів у США, коливання фондових ринків і слабкий долар, ціна на золото продовжує оновлювати рекорди.

## Доходність інвестицій у золото: порівняння з акціями та облігаціями

За останні 50 років золото зросло у 120 разів, тоді як індекс Dow Jones — у 51 раз. Зовні здається, що золото виграє, але це пастка — його зростання не було рівномірним. У період 1980-2000 років ціна залишалася в межах 200-300 доларів, і якщо ви купили тоді, отримали майже нульову прибутковість. Чи можливо чекати 50 років, щоб отримати результат?

За останні 30 років акції показали кращу дохідність, потім — золото, і найгірше — облігації. Інвестиції у облігації — найпростіші (фіксований дохід), у золото — складніші (залежить від цінових коливань), у акції — найскладніші (потрібно обирати компанії та тримати довго).

Прибутковість золота залежить від моменту входу та виходу. Вміючи ловити тренди — зростання або падіння — можна отримати прибуток, що перевищує інвестиції у акції та облігації. Інакше — ризикуєте застрягти у тривалому застої.

## П’ять каналів інвестування у золото: порівняння

**1. Фізичне золото**: купівля злитків або ювелірних виробів. Плюси — конфіденційність, можливість носити. Мінуси — низька ліквідність, незручність у торгівлі.

**2. Золотий депозит (золотовий рахунок)**: банківські сертифікати зберігання золота. Зручно носити, але великі спреди, банк не платить відсотки, підходить для довгострокового зберігання.

**3. Золоті ETF**: висока ліквідність, зручна торгівля, але управляюча компанія стягує комісії, при тривалому застої вартість може знижуватися.

**4. Ф’ючерси на золото**: підходять досвідченим інвесторам, з використанням кредитного плеча, можна грати на підвищення і падіння, але ризики високі.

**5. Контракти на різницю (CFD) на золото**: популярний інструмент серед роздрібних інвесторів, гнучке кредитне плече, низькі транзакційні витрати, високий рівень залучення капіталу. Деякі платформи пропонують торгівлю CFD на золото з мінімальним депозитом 50 доларів, мінімальним обсягом 0.01 лота і плечем до 1:100. Т+0 дозволяє входити і виходити в будь-який момент, швидке виконання, графіки в реальному часі — ідеально для спекуляцій.

## Інвестиційна стратегія в умовах економічного циклу

Золото, акції і облігації мають свої функції. У періоди зростання економіки — вигідно інвестувати у компанії, ціни зростають, тоді як золото і облігації менш популярні; у рецесії — навпаки, золото і облігації стають більш привабливими для збереження капіталу.

Більш надійно — диверсифікувати портфель, поєднуючи акції, облігації і золото відповідно до рівня ризику. У разі раптових кризових подій — війни, інфляції, підвищення ставок — диверсифікація допомагає зменшити втрати і зробити портфель більш стабільним.

## Висновок: чи триватиме бичиний тренд золота ще 50 років?

Хоча за останні 50 років золото показало чудові результати, повторити їх у майбутньому важко. Драйвери зростання — геополітичні ризики, монетарна політика, інфляційні очікування — швидко змінюються і важко передбачити. Тому золото краще використовувати для спекулятивних операцій у періоди явного тренду, а не для довгострокового тримання.

Навіть якщо бичий тренд завершиться, кожне нове дно з часом підвищується, що свідчить про довгострокову цінність збереження. Вивчення цієї закономірності допоможе уникнути безглуздої інвестиції. У світі невизначеності важливо залишатися гнучким, коригувати стратегію вчасно і реагувати на зміни ринку.