Зниження стерлінга сигналізує про сповільнення інфляції у Великій Британії та можливе зниження ставки попереду

Дані, що змінили ринковий настрій

Фунт стерлінгів у середу зазнав значних втрат, знизившись більш ніж на половину відсотка до приблизно 1.3340 щодо долара США, оскільки трейдери реагували на несподівано м’які показники інфляції з Великої Британії. Управління статистики Великої Британії повідомило, що головний індекс споживчих цін за листопад склав 3,2% у річному вимірі — суттєвий недотяг до очікуваних 3,5% і значно нижче за 3,6% у жовтні. Для порівняння, ті, хто слідкує за курсами валют, наприклад, конвертація 35 фунтів у долари США, зазнали реальних змін у вартості під час цієї сесії.

Ядро інфляції, яке виключає волатильні категорії, також розчарувало очікування, склавши 3,2%, нижче за прогнозовані 3,4%. Можливо, ще більш вражаючим було місячне зниження цін на 0,2%, що суперечило прогнозам щодо стабільності. Ці показники свідчать про те, що інфляційний імпульс продовжує втрачати швидкість, відновлюючи оптимізм щодо можливого зниження темпів зростання цін і наближення їх до цільового рівня Банку Англії у 2%.

Ослаблення зайнятості посилює очікування зниження ставок

Ускладнюючи дискурс про зниження інфляції, дані ринку праці Великої Британії малювали тривожну картину. Три місяці, що закінчилися у жовтні, показали рівень зайнятості значно нижчий за очікування, а рівень безробіття за Міжнародною організацією праці зріс до 5,1% — найвищого рівня за майже п’ять років. Це поєднання охолодження інфляції та погіршення умов на ринку праці закріпило очікування ринку щодо зниження процентної ставки на засіданні монетарної політики Банку Англії у четвер.

Інфляція у секторі послуг, який ретельно відслідковують політики Банку Англії, також сповільнилася до 4,4% з попередніх 4,5%, що підтверджує тенденцію до зниження цінового тиску в економіці.

Технічна картина: де стерлінг консолідується

З технічної точки зору, GBP/USD все ще зберігає висхідний тренд, незважаючи на відкат у середу. Пара залишається підтриманою вище 20-денної експоненційної ковзної середньої, яка наразі близько 1.3305. Однак індекс відносної сили (RSI) за 14 днів опустився до 56 після невдачі досягти зони перекупленості, що сигналізує про можливе зменшення бичачого імпульсу.

Непосредчий рівень опору знаходиться на рівні 50% рівня Фібоначчі — 1.3399, розрахованому від недавнього максимуму 1.3791 до мінімуму 1.3008. Невдача утриматися вище рівня 38,2% — 1.3307 — може спричинити подальше тиск на продажі до рівня 23,6% біля 1.3200. Навпаки, стабільне закриття вище максимуму вівторка 1.3456 відкриє шлях до психологічної позначки 1.3500.

Долар відновлюється попри слабкість ринку праці

Цікаво, що долар США піднявся, незважаючи на власні проблеми на ринку праці. Рівень безробіття у США у листопаді підвищився до 4,6% — найвищого з вересня 2021 року, тоді як кількість створених робочих місць у несільськогосподарському секторі склала лише 64 000 після втрати 105 000 у попередньому місяці. Індекс долара, що відстежує динаміку долара щодо шести основних валют, піднявся на 0,4% і наблизився до 98,60.

Аналітики пояснюють стійкість долара скептицизмом щодо можливого зниження ставок Федеральної резервної системи. Незважаючи на слабкість даних про зайнятість, багато аналітиків вважають, що цифри за листопад були спотворені через історично тривалий урядовий шатдаун. Інструмент CME FedWatch відображає цю консолідацію думок, показуючи, що ринок закладається на стабільні ставки у діапазоні 3,50%-3,75% під час засідання ФРС у січні.

Наступним важливим каталізатором стане п’ятниця з даними індексу споживчих цін у США за листопад. Враховуючи заявлену стурбованість ФРС щодо можливого повторного розгону інфляції — яка залишається вище цільового рівня у 2% — цей реліз буде ключовим для визначення подальшого курсу центрального банку.

Роль стерлінга у глобальних ринках

Фунт стерлінгів є найстарішою безперервно обіговою валютою у світі, що бере початок з 886 року н. е., і є офіційною валютою Сполученого Королівства. За обсягом торгів він посідає четверте місце у глобальних валютних ринках, становлячи приблизно 12% усіх операцій і в середньому $630 мільярдів у щоденному обігу.

Основні валютні пари з участю стерлінга — GBP/USD (, відомий як “Кабель”), що становить 11% валютної торгівлі, далі GBP/JPY або “Дракон” — 3%, і EUR/GBP — 2%. Банк Англії випускає стерлінг і має основний вплив на його оцінку через рішення з монетарної політики.

Мандат Банку Англії зосереджений на досягненні “цільової стабільності цін”, визначеної як стабільна інфляція навколо 2%. Регулювання ставок — основний інструмент цієї політики. Коли інфляція перевищує ціль, підвищення ставок ускладнює позичання, що зазвичай підтримує стерлінг, залучаючи іноземний капітал у пошуках вищих доходів. Навпаки, коли зростання економіки зупиняється і інфляція слабшає, зниження ставок здешевлює кредит і стимулює інвестиції та розширення.

Економічні показники, такі як ВВП, дані про зайнятість, індекси менеджерів з закупівель у виробництві та послугах, а також торговий баланс — все це впливає на стерлінг. Сильна економіка приваблює інвестиції і може спонукати Банк Англії підвищити ставки, що позитивно для валюти. Слабкі дані, навпаки, тиснуть на стерлінг. Торговий баланс — різниця між експортними доходами і імпортними витратами — також має велике значення; позитивний баланс зміцнює стерлінг, оскільки іноземний попит на експорт сприяє попиту на валюту.