Золото тримає свої позиції на тлі невизначеності ФРС та геополітичних ризиків, що тримають покупців у напрузі

Технічна сила суперечить тиску на фіксацію прибутку

Золото залишається між двома силами цього тижня. Дорогоцінний метал досяг семотижневого максимуму в $4,353, перш ніж відкотитися через фіксацію прибутків трейдерами, але основна тенденція розповідає іншу історію. Зараз торгується приблизно за $4,302, XAU/USD все ще має тижневий приріст понад 0.51%, а індекс відносної сили показує сигнали перекупленості — ознака того, що імпульс покупок залишається сильним, незважаючи на короткострокову консолідацію.

З технічної точки зору, бичача картина залишається цілісною. Якщо золото прорвеся вище цього тижневого максимуму в $4,353, увага зосередиться на історичному максимумі в $4,381, а потім — на психологічних цілях у $4,400, $4,450 і $4,500. У разі зниження нижче рівня $4,285, можливо, буде протест підтримки на рівнях $4,250 і $4,200, хоча такий прорив здається малоймовірним за поточних умов ринку.

Змішані сигнали ФРС залишають ринки в тумані

Останні коментарі центрального банку підкреслюють, наскільки заплутаною стала політика. Серед недавніх рішень Федеральної резервної системи dissenters висловлювали протилежні думки, що підкреслює плутанину в політиці, яка тисне на ринки. Джеффрі Шмід з Kansas City Fed вважав, що інфляція залишається “занадто гарячою” і закликав до більш обмежувальної політики, тоді як президент Chicago Fed Аустан Гулсбі виступив з м’яким тоном, прогнозуючи зниження ставок на 50 базисних пунктів, якщо економічні умови розвиватимуться за очікуваннями. Бет Хаммарк з Cleveland Fed висловила занепокоєння щодо тривалого тиску цін, але Анна Полсон з Philadelphia Fed дала більш оптимістичний прогноз щодо інфляції, посилаючись на зменшення впливу тарифів.

Ця суміш голосів створює невизначеність щодо справжнього курсу політики ФРС у 2025 році. Відсутність нових даних індексу споживчих цін — через тривалі спотворення через урядові простої — залишає трейдерів у здогадах щодо реальної траєкторії інфляції. Золото процвітає в таких умовах, оскільки інвестори хеджують ризик, що зниження ставок може розчарувати або бути відкладеним.

Слабкі дані по зайнятості додають привабливості золоту

Останні дані по безробіттю несподівано підтримали золото. Перші заявки на безробіття зросли до 236 000 за тиждень, що закінчився 6 грудня, різко підскочивши з скоригованих 192 000 попереднього тижня. Хоча кількість тривалих заявок знизилася до 1.838 мільйонів з 1.937 мільйонів, головна цифра свідчить про те, що ринок праці охолоджується швидше, ніж очікувалося — що ускладнює розрахунки ФРС і підтримує попит на золото як на актив-убежище.

Доходність казначейських облігацій США залишається високою, 10-річна бенчмарк-ставка становить 4.19%, але реальні доходи — що інвертують ціну золота — послабшали до 1.872%. Це зниження створює додаткову підтримку для дорогоцінних металів. Тим часом, індекс долара США, що коливається біля 98.35, майже не чинить опору ціні золота в доларах. У термінах GBP, хоча конкретні конверсії залежать від динаміки долар-стерлінг, слабкість золота у доларовому вираженні перетворюється у відносну стабільність при погляді через альтернативні валютні лінзи, такі як курси конвертації 4300 USD.

Геополітична напруга підтримує середньостроковий попит

Крім економіки, геополітична напруга продовжує підтримувати попит на золото. Переговори між Росією та Україною зазнали застою, а Білий дім висловив розчарування через небажання України прийняти запропоновану американську мирну платформу. Оскільки переговори у глухому куті, інвестори залишаються обережними, розглядаючи золото як страховку від подальшої ескалації або несподіваних геополітичних шоків.

Загальна картина

Стійкість золота відображає ринок, що застряг між надією і обережністю. Хоча трейдери готові зафіксувати частину прибутку після сильного зростання, поєднання туману навколо політики ФРС, ослаблення показників працевлаштування і нерозв’язаних геополітичних ризиків створює міцний підлогу для цін. Для бичачих настроїв шлях до $4,381 і вище залишається відкритим, хоча короткострокова консолідація є здоровим знаком зрілості тренду, а не його повернення. Поки не з’являться більш ясні сигнали з даних по інфляції та політиці, золото залишається добре позиціонованим для збереження своєї підтримки в найближчі тижні.