Відстежуйте тенденції у рейтингу ВВП: економічний барометр, який обов’язково потрібно знати інвесторам

Для інвесторів найбільшим головоломкою є незнання, коли саме потрібно діяти. Насправді, макроекономічні індикатори давно подають сигнали, з яких зміна рейтингу ВВП є найнаочнішим економічним індикатором погоди. За допомогою тлумачення глобального розподілу ВВП та тенденцій зростання, інвестори можуть точніше визначати вікна для інвестицій.

З ВВП на глобальний економічний ландшафт

Валовий внутрішній продукт (ВВП) — це загальна кількість економічної продукції країни або регіону за певний період, основний показник економічної сили. Зміна рейтингу ВВП фактично відображає глибоку перебудову глобальної економічної карти.

За останніми даними МВФ, у 2022 році п’ять лідерів за ВВП були: США (25,5 трлн доларів), Китай (18,0 трлн доларів), Японія (4,2 трлн доларів), Німеччина (4,1 трлн доларів), Індія (3,4 трлн доларів). Лише США і Китай разом займають майже 40% світового обсягу, що свідчить про домінування великих країн у глобальній економіці.

Але більш цікаво — історії за цим рейтингом. За останні два десятиліття зміни у рейтингу ВВП відкривають ключовий тренд: країни, що розвиваються, набирають обертів. Економіки нових ринків, таких як Китай, Індія, Бразилія, постійно зростають, тоді як традиційні розвинуті країни, як Японія, Німеччина, хоча й залишаються у лідерах, демонструють помітне уповільнення зростання. Ці структурні зміни вказують на майбутній напрямок капіталу.

ВВП і прихований зв’язок з інвестиційною прибутковістю

Теоретично, зростання ВВП → покращення прибутковості компаній → зростання фондового ринку — цей ланцюг простий і переконливий. Але реальність складніша.

Історичні дані показують, що кореляція між ВВП і фондовим ринком становить лише 0,26–0,31, що значно слабше за очікуване. Навіть у деякі періоди їхні тренди йдуть у протилежних напрямках. Наприклад, у 2009 році ВВП США зменшився на 0,2%, тоді як індекс S&P 500 виріс на 26,5%. Причина у тому, що: фондовий ринок є передвісником економіки, відображаючи очікування інвесторів на майбутнє, а не поточні дані.

Коли ризик економічної рецесії зростає, ринок зазвичай реагує заздалегідь, залишаючи інвесторам можливості для попередніх кроків. Тому розумні інвестори дивляться не лише на самі дані ВВП, а на зміни у темпах його зростання.

Пароль ВВП у валютних коливаннях

Зростання ВВП → Центробанк підвищує ставки → національна валюта зміцнюється — цей ланцюг дуже підтверджується у валютному ринку.

Наприклад, у 1995–1999 роках США та Європа: середньорічне зростання ВВП США — 4,1%, а в Єврозоні — 1,5–2,2%. В результаті, за два роки євро девальвувався щодо долара на 30%. Різниця у темпах зростання ВВП безпосередньо впливає на валютний курс, що має глибокий вплив на транснаціональні інвестиції та торговельні витрати.

Навпаки, валютний курс також може впливати на ВВП. Зміцнення валюти підвищує ціну експортних товарів, зменшуючи їх конкурентоспроможність і потенційно гальмуючи зростання економіки; ослаблення валюти, навпаки, сприяє експортним можливостям, але підвищує імпортні ціни і інфляцію. Це динамічний баланс.

Як використовувати дані ВВП для практичних інвестицій

Один лише ВВП недостатній. Інвесторам потрібно створити макроекономічну систему індикаторів для комплексної оцінки:

CPI (індекс споживчих цін) — показує інфляційний тиск; PMI (індекс менеджерів з закупівель) — відображає ділову активність; рівень безробіття — стан ринку праці; відсоткові ставки і монетарна політика — визначають рівень ліквідності.

Коли CPI помірно зростає, PMI вище 50, а рівень безробіття у нормі — це зазвичай ознака відновлення економіки. У цей час попит на акції та нерухомість зростає, і це гарний час для інвестицій у ці активи.

Якщо ж індикатори вказують на рецесію, то безпечнішими будуть облігації та золото. Крім того, різні галузі по-різному реагують на економічні цикли. У фазі відновлення слід звертати увагу на виробництво і нерухомість; у період буму — на фінанси і споживчий сектор; у рецесії — на захисні галузі.

Економічні прогнози 2024 року та далі

МВФ у жовтні 2023 року знизив прогноз світового зростання до 2,9%, що значно нижче середнього за 20 років — 3,8%. США у 2024 році очікують лише 1,5% зростання ВВП (проти 2,1% у 2023), Китай — 4,6%, Єврозона — 1,2%, Японія — 1,0%.

Що це означає? Глобальне зростання економіки сповільнюється, хоча цикл підвищення ставок ФРС вже почався сповільнюватися, його затримуючий ефект ще чинить тиск на зростання. У такій ситуації ринок стикається з більшою кількістю невизначеностей, але інвестиційні можливості у сферах технологій (5G, штучний інтелект, блокчейн) можуть активізуватися саме через цю ситуацію.

Основні висновки

Рейтинг ВВП і зміни у темпах зростання — ключові для розуміння глобальної економічної картини. Інвесторам потрібно навчитися виходити з даних ВВП, поєднуючи їх з іншими макроекономічними індикаторами для формування цілісної картини. Не лише дивитися на абсолютний рейтинг, а й аналізувати напрямок його змін, рівень зростання і приховані сигнали політики та ринкових настроїв.

Зараз США залишаються найбільшою економікою світу, але з уповільненням зростання; Китай, хоча й посідає друге місце за обсягом ВВП, демонструє більш високі темпи зростання; країни, як Індія, швидко набирають обертів. У цьому динамічному процесі капітал буде перетікати відповідно. Вловивши цей момент, ви отримаєте ключ до інвестиційних можливостей.